SPAC狂潮下華爾街投行大賺 一季度收入激增56%

財聯社（上海，編輯 周玲）訊，去年開始興起的SPAC熱潮在今年一季度有增無減，這使得華爾街投行一季度費用收入激增56%，錄得有史以來最好的季度業績。

根據數據提供商Dealogic的初步統計，2021年前三個月，全球最大的幾家投資銀行的費用收入激增56%——達到306億美元，打破了去年四季度267億美元的歷史最高紀錄。

“一季度非常繁忙，一般而言，我們不會看到債務、股票和併購三大業務同時表現的如此強勁。”摩根大通EMEA（歐洲、中東和非洲）投資銀行業務聯席主管Conor Hillery表示。

股權資本市場部門一般是投行收入的主要驅動力，由於特殊目的收購公司（SPAC）活動激增，一季度華爾街投行的SPAC費用收入同比增長了340%，至131億美元，比過去20年任何一季度的收入高出一倍多。

“經過去年下半年的反彈，我們都很想知道2021年將如何上演。現實情況是，當前的市場活動水平令人震驚。”瑞銀(UBS)全球銀行業務聯席主管Javier Oficialdegui表示。

特殊目的收購公司(SPACs)能為企業提供更快的上市渠道，是今年一季度併購活動的主力軍。今年迄今為止，美國共有297宗SPAC實現IPO，融資超944億美元，已經超過了去年創紀錄的834億美元的年度總額。而傳統IPO活動在一季度籌集了1885億美元。

一些大銀行已經表示收入將大幅上升。摩根大通首席財務官Jennifer Piepszak表示，預計投資銀行業務收入將同比增長30%；而德意志銀行預計投資銀行業務收入將增長20%；瑞士信貸表示，該部門的利潤將增長50%。

“我們預計，由於融資成本低廉，估值較高，併購活動將會繼續增加。隨着Covid-19疫苗的推出，基本面有所改善，企業盈利更加強勁。這些都激發了信心。”美國大通的 Hillery表示。

花旗集團歐洲、中東和非洲銀行資本市場和諮詢主管Philip Drury表示，是Covid-19大流行推動了併購活動的激增。

“有些行業的公司受到了新冠肺炎不利影響，這可能會引導其對商業模式的戰略反思。” Drury稱:“（雖然）一直以來，數字和科技支持是企業戰略活動的驅動力，但新冠疫情成為了加速器，使得CEO們正重新評估未來5至10年的業務。”

SPAC熱潮不可持續

不過，高盛警告，SPAC熱潮不可持續。

美國證券交易委員會（SEC）週四終於開始介入越來越火熱的SPAC上市熱潮，試圖加強對其監管。同時，3月以來，SPAC股票也遭到了越來越多的做空。

週四，據外媒援引四位直接知情人士消息稱，SEC近日致函華爾街各大銀行，要求瞭解SPAC的交易信息。目前，SEC要求銀行自願提供這些信息，尚未達到正式調查的程度。不過，這些信件是由SEC執法部門發出的，可能是正式調查的前兆。

其中一位消息人士表示，SEC希望獲得SPAC交易費用、交易量以及銀行對這些交易的監管措施等信息。另一位消息人士透露，SEC提出了與合規、上報和銀行內部控制有關的問題。

受此消息影響，IPOX SPAC指數隔夜連續第八日下跌。