觀點人物 | 單偉建 太盟IPO裏的“野蠻人”

觀點網從戈壁知青到私募之王，單偉建在投資圈赫赫有名。

3月25日，太盟投資集團有限公司PAG Holdings Limited向港交所遞交招股書，擬在香港交易所主板掛牌上市。

據悉，這家專注於亞洲的私募股權投資公司估值可能在200億美元左右，此次發行至少將籌集20億美元。

作為董事長兼首席執行官的單偉建，京城出生、戈壁之旅、求學海外，再投身金融業開始他的風險投資生涯，直至成為亞洲最精明的投資者之一，有着令人稱奇的人生軌跡。

這段傳奇經歷與單偉建自身聰明、毅力與韌性的特質緊密相關。

正如哈佛深圳發展銀行投資案例中引用單偉建話作為卷首語：“一旦經歷過艱辛，特別是飢餓，你就會覺得再大的困難也沒有什麼了不得的。因為你學會了忍耐。”

再回首，往事如風。

太盟IPO

單偉建最近風頭正盛，獲任阿里執行董事後，其投資公司太盟投資正式在港交所遞交招股書。

這家企業最早追溯到1997年，日本房地產和不良資產投資先驅Jon-Paul Toppino共同創立了日本安全資本公司，在PAG合併後，發展為太盟不動產。

2002年，太盟投資集團正式成立，聯合創辦人Chris Gradel（高天樂），締造了太盟如今的信貸及市場業務。在此之前，高天樂曾領導了馬蒙集團（Marmon Group）在中國的數項投資。

2010年，單偉建成為太平洋聯盟集團董事長兼集團首席執行官，並建立專注於收購的私市股權業務，太平洋聯盟集團合併Secured Capital Japan，成為一家真正多元化的多策略另類投資公司。

目前，太盟投資資產類別包括私募債務、私募股權、風險投資、房地產、基礎建設及對沖基金等，資產管理規模約為500億美元，約30支活躍基金。

三大核心策略部門包括：信貸及市場、私募股權、不動產。截至2021年12月31日，太盟投資已投資超過700億美元。

從地域來看，大中華區是太盟投資的佈局重點，52%投資於大中華區，21%投資於澳大利亞及新西蘭，10%投資於北亞，4%投資於印度，3%投資於東南亞，其餘11%投資於其他地區。

數據來源：企業招股書

就策略部門而言，31%投資於私募債務，36%投資於私市股權，19%投資於不動產及13%投資於流動性策略及公開市場；並且在過去五年，信貸及市場、私市股權及不動產的資產管理規模複合年增長率分別達30%、22%及20%。

私募股權業務中，由太盟投資集團亞洲資本（PAG Asia Capita）和太盟投資集團成長資本（PAG Growth Capital）組成。

其中，PAG Asia Capital專注於亞太區的大規模收購、控制交易和結構性少數股權交易，PAG Growth Capital專注於中國新經濟公司做少數股權投資，團隊成員十多位，關注領域包括醫療保健、TMT、金融服務等。

值得關注的是，近期私募股權投資紛紛上市，TPG於今年1月成功上市；全球最大的消費品私募股權基金L Catterton正在籌備今年IPO；巨無霸普洛斯亦計劃將旗下私募股權業務單獨上市。

“野蠻人”單偉建

從一名知青到資本大佬，單偉建的人生經歷稱得上傳奇。

《走出戈壁》這本單偉建的自傳，記錄了這個年輕人一邊從事繁重的體力勞動，一邊想方設法找書、孜孜不倦讀書的過程，也記錄了他如何克服難以跨越的障礙走出戈壁灘，以及最終到美國攻讀研究生的經歷。

這個土生土長的北京人，小學畢業便遇上了最為動盪的歷史時期。

1969年,不到16歲的單偉建被下放到戈壁沙漠，小學之後整整10年再也沒有機會上學，知識的汲取只能靠自己秉燭夜讀，自學成才。

在這期間，單偉建一直在等待機會，抓住機會。

聰明又勤奮的人，就像啤酒杯裏的泡沫，終究會冒出來的。成為工農兵大學生、留校任教、中美關係改善下進行學者訪問，成為舊金山大學歷史上第一個來自中國的留學生，並在之後獲得伯克利大學博士學位。

畢業後，單偉建曾在世界銀行、Graham & James Law Firm等機構就職，以及在賓夕法尼亞大學沃頓商學院教授管理。

1993年，單偉建出任JP摩根董事總經理，再隨後加入一家海外PE巨頭——TPG，負責大中華區業務。

海外這十幾年，單偉建用120頁來描述——在美國求學求生求職的經歷,其實也是在一個“無人區”闖蕩,只是和戈壁不同罷了,那裏有開拓者的辛苦,也有高處不勝寒的孤獨。

1992年，觀察到改革開放浪潮的單偉建，毅然決定回國。

之後的故事我們都知道了，單偉建在資本領域如魚得水。太盟投資之前,他是全球著名私人股權投資公司德克薩斯太平洋集團(TPG)合夥人,也是TPG亞洲(前身為新橋投資集團)聯席主管合夥人。

他曾領導一系列具有里程碑意義的交易，包括率領TPG子公司新橋成功收購韓國第一銀行，並在一年內扭虧為盈，以及帶領新橋團隊成功入主中國深圳發展銀行。

深發展是單偉建主要戰績。

新橋入主後，對深發展做了一系列流程改造和管理變革，指標有了較大改善，六年後中國平安通過向新橋定向增發，成為深發展第一大股東，據悉這兩項交易都讓他的投資人獲利甚豐。

不動產投資作為太盟投資三大核心策略板塊之一，受到頗多關注。

2013年，太盟投資集團收購上海悦達889廣場項目65%股權；2015年，萬科聯手太盟及鐵獅門以約35.7億元人民幣(5.747美元)從瑞安房地產手中收購企業天地三期，並在市場籌辦等值5.09億美元的貸款。

2017年11月，太盟投資集團還與招商蛇口按4:1的出資比例在開曼羣島聯合設立地產基金Super Alliance Real EstateL.P.，總規模16億元，隨後基金收購了由招商蛇口持有的上海招商局大廈100%股權、上海招商局廣場100%股權，以及位於北京商務區核心區的北京招商局大廈91%股權。

2016年6月，太盟悄無聲息地舉牌春泉產業信託，2017年所持基金單位權益增加至10.02%，並發展成為第二大股東。

與一般投資機構的財務投資行為不同，在太盟看來，只有獲得控股權才有整合資源的實權，因此經常對春泉的日常管理和收購動作發表不滿。

2018年開始，太盟投資與春泉產業信託股權爭奪事件再次升級。太盟在未與信託管理人或董事會商討的情況下提出全面要約收購，涉資或高至52.4億港元。同時，太盟將表決罷免該房託現時的基金管理人。

屢戰屢敗，屢敗屢戰，太盟投資一直未放棄春泉這一優質資產。

能夠看出，無論是過往收購歷史或是太盟之後的股權投資，單偉建都更樂於扮演“門口的野蠻人”，而非簡單財務投資者角色。

比如，近期雪松系因自身資金需求，太盟投資斥資最高83.5億元收購雪松實業旗下齊翔集團股權，取得該公司控制權。

單偉建曾回應，爭取控制權的目的是改變被收購公司的管理，最終提高公司價值，“收購只有創造價值才能獲利”。

觀點人物 | 我們關注的不僅僅是人物的故事，還有他和她的商業傳奇與沉浮。