探究2021年春季行情的主線

主持人：尹星

短線蜜月期

主持人：這周的熱點出現了一些變化，酒加大震盪幅度，新能源及新能源汽車產業鏈加速上漲，後者小泛從八月交流會開始只要問及有什麼看好的板塊都要提，記得會上還給了學員一個躺贏標的及詳細的加倉時點，該時點自九月上旬觸發以來，至今標的漲幅超過了60%。這兩個板塊還有多大空間?

泛舟：十年前萊寶高科點燃了智能手機概念之火，這把火燒到了今天。從觸摸屏到手機電池到各種集成電路再到相關衍生品，比如無線耳機、軟件、內容提供商等等，大家覺得結束了嗎?新能源及新能源汽車產業鏈也是如此，今年僅僅是元年。這輪加速上漲的契機就是美國大選開始，市場預期拜登當選，如此明年一月其上任後際重新加入《巴黎協定》，完成完全非碳發電，僅光伏一項從現在到2035年，每年上的GW就是翻兩倍以上。我國、歐洲、日本也都排出了計劃。這可是全球的大項目，幾萬億美元的商機，就這麼漲一下結束了?未來五年內，這兩個板塊還將反反覆覆走出各種牛股，趨勢票。

主持人：如果説這是一個全球性的大項目，那麼週期遠不止五年了，反正這就是一個大方向。除此之外呢，其它板塊短中期還有機會嗎?指數怎麼看?

泛舟：這週三下午我就在微博提醒大家，當心酒小崩一下，週四早上繼續提示。為何是小崩呢?因為近期持續上漲的三四線白酒及黃酒甚至啤酒，估值高的離譜，純粹就是炒籌碼而非基本面，同期，一線白酒波動幅度有限，籌碼穩定，所以當時根據板塊情緒熱度判斷，週三酒概念股短期見頂，一線優質企業毫無影響。這個板塊僅僅是小崩，同期資金會去其它板塊加快其上漲速度，比如新能源及新能源汽車產業鏈。

主持人：我發現週四開始農業、軍工、疫情概念等都有資金流入的跡象。

泛舟：是的，幾乎和白酒震盪同步。這三個板塊內上漲的個股比較集中且小眾，它們存在漲的契機，可惜力度不夠，我將它們定義為小插曲。小週期票輪動節奏比較難把握，且持續性要不斷觀察，投資者可以參與，但別抱太大的預期。至於指數，從現在到明年第一季度，都會是箱體震盪的走勢，大跌大漲都難，投資者安心做個股即可。這是短線的蜜月期，指數穩定且存在多個板塊，成家量温和，完美!

明年春季行情預期不高

主持人：上週反彈的大好局面猝然中止，新冠病毒變異砸出個實實在在的大陰線，感覺市場到了四季度以後，漲起來很慢，跌起來都是嘩嘩的，11月以來的反彈堅持了五週，只用了三週就快回到起點了。

海風若雨蕭蕭：9月展望四季度行情時就分析過，除了大牛市，還沒有四季度出現突破的先例，經濟復甦構成市場的底，政策環境構成市場的頂，現在看，四季度也就維持在250點的狹小空間裏面震盪，這種窄幅震盪，也只夠做做結構性行情。市場成交量和人氣都比較淡，而且我認為，即將到來的春季躁動也很難改變這一現狀，這點請投資者注意，市場環境已經和2019年和2020年顯著不同了。2019年春季行情基於2018年全年跌勢後的修正，加上政策面高度定位資本市場的中樞地位，各路主題全面開花，三個月就幾乎收復了2018年全部失地。2020年春季行情雖然受到疫情干擾，但是12月到2月的三個月，“新+硬”的主線依然風起雲湧，疫情受益板塊更是延續整個上半年行情的主題。

主持人：明年春季炒什麼?

海風若雨蕭蕭：現在看明年的春季躁動，可能主要圍繞着經濟工作會議的精神展開，確定性強的是新能源和軍工以及內需消費型板塊，但是受制於狹小的指數空間和資金面不足，強度可能無法和前兩年的春季躁動相比，市場可能還會挖掘包括信創等經濟工作會議中涉及的戰略科技力量以及產業鏈自主可控的主題。至於順週期，一般情況下，週期股炒作往往與行業旺季時間節點重合，冬季是煤炭的旺季，所以炒煤炭還算契合這一規律，現在也就剩下個鄭煤妖里妖氣的，很明顯是三線白酒的炒作手法。

必需建立的思維模式

主持人：指數依舊，看着要破位了，週五又拉起，但白酒和眾多高位股莊股的崩盤讓市場極為擔心。

驕陽：還是老話題，我依然覺得是慢牛。白酒崩盤，是2線炒作的垃圾白酒，沒有什麼能讓市場認可的驅動邏輯，上去再下來太正常了。核心白酒雖然估值很高了，但要是説有多大風險，也談不上。白酒的理論估值應該享受到高溢價，未來市場認可的應該是40-60倍，從這個角度來説，就算核心白酒跌，空間也一定是相對有限的。至於莊股暴跌，我覺得也是正常的，資金不斷抽離出大多數普通公司我覺得是符合市場規律的，成熟市場本身就是絕大多數公司被邊緣化，美國香港都是如此，我們也不例外，資金不斷向優質品種集中,慢牛會延續，過程會慢，但是總體一定是向上的。

主持人：下一階段市場的機會在哪裏?

驕陽：如果不深入研究，會發現明年市場沒啥機會了，但是如果深刻研究，其實有不少機會。就説新能源汽車吧，所謂的泡沫是市場認為的，不一定是對的。光伏我覺得問題也不大，一旦估值提升被認可，就算一線龍頭調整，後排中游下游的估值提升也會按照自己的節奏進行。核心板塊上、中、下游各個環節仔細尋找，還是可以發現明年的投資機會的。近期大佬巨資參與通威和隆基，大家都應該好好想想，之前人家高估值也參與過寧德時代的增發，這種看中風口買龍頭的思維一定得建立起來。