最近，中興通訊披露了2020年年度業績快報，預計年度實現營業收入1013.79億元，同比增長11.73%；歸屬於上市公司普通股股東的淨利潤43.67億元，同比減少15.18%，主要由於2019你那第三季度資產處置帶來一次性税前收益26.62億元，較大增加2019年年度淨利潤所致。
2019年全年淨利潤51.48億元，如果減去當時一次性收益26.62億元，全年為24.86億元。而中興通訊披露2020年年度淨利潤為43.67億元，實則同比增長約75.7%。按此計算，公司的業績增進情況是十分明顯的。
公司披露信息中顯示，2020年第四季度單季歸屬於上市公司普通股股東的淨利潤為16.55億元，同比增長62.21%，環比增長93.57%。公司年度實現經營活動產生的現金流量淨額102.3億元，同比增長37.38%。資產負債率由2019年末的73.12%下降至2020年末的69.52%。
從中興通訊披露的業績快報情況來看，雖然2020年度淨利潤同比下降15.18%，但2019年存在一次性收益的情況，實際業績是增長的，並且2020年4季度實現大幅同比增長、環比增長。所以，中興通訊2020年度的業績，並沒有“爆雷”，從某種角度説，還存在着超預期的呈現。我們再一起看看中興通訊的其他情況：
1、5G市場在2021年是否仍舊具備成長？
根據近期工信部發言人披露的消息顯示，我國5G網絡建設穩步推進，2020年新增5G基站約58萬個，實現年初設定目標，目前我國5G基站總數已超過70萬個。同時，還表示2021年將繼續推進5G網絡建設以及應用，新建5G基站60萬個以上。當然，隨着廣電正式入局，也將帶來基站新的增長點，市場預測2021年有望建設規模超百萬個。
從基站建設的角度以及2020年四季度公司的增長情況分析，再加上中興通訊深度受益國內5G基站建設，對應2021年業績確定性很高，甚至還將有超預期的表現。
其次，隨着基站建設穩步推進以及5G深入，2C端遊戲、視頻重度流量應用、2B端、車聯網、工業互聯網等應用也有望在2021年率先發力，也將進一步推動5G市場的發展。中興通訊作為國內網絡主設備商龍頭之一，不管展望未來網絡建設節奏還是5G應用加速培育，潛力性與成長性還是具備的。
2、市場業績預測情況
今年中興通訊各季度業績呈現並不穩定，一季度至三季度營業收入分別為：214.84億元、471.99億元、741.29億元，分別同比：-3.23%、5.81%、15.39%。一季度至三季度淨利潤分別為：7.8億元、18.57億元、27.12億元，分別同比：-9.58%、26.29%、-34.3%。公司披露2020年度業績快報，營業收入同比增長11.73%，淨利潤同比減少15.18%。對比整體情況來看，年度表現還算可以，畢竟今年存在着諸多影響。
根據市場對公司2021年、2022年的業績預測來看，算是樂觀，分別預測淨利潤同比增長：20%、15%。當然，以現在通訊實際情況看，或有超預期表現，一些更為樂觀的機構預測將增長25%以上。
3、當前估值如何？
以中興通訊2021年情況參照現在的股票價格計算，估值約為29.8倍。近些年，中興通訊的業績較為不穩定，也沒有一個較平穩的估值區間。不過，按照公司現在實際情況，不到30倍的估值算是處於合理區間。那麼，對應2022年呢？
以公司2022年的情況作為參考經過計算，估值約為26倍。這個估值，同樣也是沒有被高估的，算是處於合理區間。
4、總結：
很多朋友見到中興通訊披露年度業績快報，看到淨利潤-15.18%，認為這是5G龍頭股的“爆雷”，或者認為這是不好的業績。可實際分析來看，並不能説是“爆雷”，甚至還算存在超預期的表現。
再者，2020年公司各季度業績雖不穩定，但四季度的情況還是亮眼的，環比大幅增長。還有，國內5G市場仍保持着穩定推進，2021年或在廣電入場時有明顯增量市場，公司有望業績進一步超預期。當前，市場對公司未來二年的業績預測比較樂觀。而公司當前的估值，作為一家科技硬件設備公司，對比諸多公司超40倍的估值，現不到30倍的估值，並沒有被高估，算是處於合理區間。並且以2022年的情況計算，公司估值為26倍。
好了，關於中興通訊我們就分析點評到這裏了，本文不存在任何推薦，所聊到的股票不構成任何推薦，股市有風險，投資需謹慎！
看完點贊，股票長紅！