股民生涯的三次進化
本篇文章比較重要，一方面是我個人的思考和邏輯總結，另一方面是長期關注我的人都應該有所瞭解，做到互相選擇，而不是把我當成你想象中的我，造成不必要的麻煩。
我先概況一下我的三次進化，然後本文會着重描述最後一次的詳細邏輯。
第一次進化：從剛入市亂操作，盲目操作，進化為學習趨勢理論，進行交易系統的建設。趨勢跟蹤簡單説就是股價漲了n%後開始買，當股價從最高點下跌d%後賣出。它的成本是股價震盪期的高買低賣成本。它的收益是股價走出連續上漲行情，中間段的收益。（2007入市到2013年）
第二次進化：意識到股價趨勢行情背後是企業盈利的增長。意識到基本面是可以提供更可靠收益的基礎。開始學習財務知識，更重視企業的經營模式。但這個階段仍然有很嚴重的以股價漲跌來判斷成敗的思維模式。在骨子裏仍然認為我通過基本面分析可以做到賺市場的錢，讓後來者買單。（2013年到近一兩年）
第三次進化：在這之前，我先講一下最近的幾件小事。通過這些事情引出我理解的第三次進化。（最近一兩年）
就在昨天，雪球社區上有一個人，發了2個帖子，第一個大意是他早些天就預測到萬科要跌下來，還提醒某個大v，但大v不聽他的。所以這個大v水平很菜。第二個帖子，就是惱羞成怒的拉黑了那個大v。
這個大v説的就我了。在幾個月前，這位通過私信問了我的微信，加了微信後，諮詢了一些問題，聊了幾次。後來就開始告訴我萬科要跌了，説了好幾次，前幾次沒跌，又説他自己真的不適合炒股，很痛苦。結果後來跌了，就跑來跟我説，你看跌了吧，讓你賣你不賣。
最後我實在有點厭煩，就告訴他，跌了也是我虧錢，你不用總是提醒我。從那開始，可能我就把他得罪了。這就開始去雪球社區陰陽怪氣。
這件事呢現在並不會影響我的心情，但是引發了我的思考，對我的第三次進化也有一定的幫助。我認為我有必要把這些思考寫下來。
長期關注我的朋友可以更清晰的瞭解我，如果確實不合適，咱們也有選擇權，不要在我這裏浪費時間，我也不用費力給你講課，最終還被記恨。
進入正題了：
1：股價是由業績和估值決定
股價=每股利潤 乘 市盈率
比如貴州茅台，每股利潤27元，這是前三季度。線性推導，其全年利潤應為36元。當前的股價為1800左右，所以動態市盈率為50左右。
也就是説，1800=36*50 （數字都不精確，大概一個意思）
未來股票價格如果要上漲，2個可能性，1是每股利潤36元繼續增長為50元，100元。2是市盈率估值繼續提高，從50提高到80，100。
2：龐氏騙局
旁氏騙局，大家應該都知道，意思是用後來者的錢付給先來者，讓先來者賺到錢，並且產生賺錢效應，吸引更多的後來者。最終結局是，騙局背後組織者得到大量的資金後，開始違約，不進行兑付。這些年的P2P，很多是這樣的騙局。
市盈率就是 股價 ÷ 每股盈利
比如我要買一家企業，其利潤每年1元，我花10元的股價購買，可以大致認為我每年得到10%的收益。當然這裏要考慮企業的類型，和可持續發展的可能性。比如茅台，它的利潤就是純現金，可以直接分紅，而有的企業，不但有大量的負債，利潤還無法持續分紅，差別就很大了。
那麼如果每年1元的利潤，我花100元購買，則大致認為我每年可以得到1%的收益。當然，有的企業可以連續增長，比如3年後它的利潤 可以增長到20元，顯然100元購買也非常便宜。
在股市中，旁氏騙局，就是股價的上漲大部分靠市盈率的提升實現，利潤提升10%，而市盈率提升3倍，股價漲3倍多。在這種情況下，股價的上漲就接近龐氏騙局。因為市盈率的上漲，大部分來自於市場情緒，比如某些板塊，大家產生了迷信，認為其會一直漲，自然而然吸引更多的股民追捧，資金推動估值提升，就是一種旁氏騙局。
3：保險浮存金
大家經常聽説巴菲特有低成本的資金來源，是他的保險公司收取的保險浮存金。什麼是保險浮存金。
簡單解釋一下。很多人買保險，比如保險公司一年可以收取10億的現金。大家都知道，保險公司有很強的計算團隊，做到收10億的錢，最終理賠花8億。這樣可以剩餘2億。
更直白的理解，對於保險公司來説，它得到了利率為-20%的資金。它借錢，不但不需要利息，還不需要全部歸還，只需要還80%。
對於保險公司來説，收取保費，這就是負債端，然後將收取的保費進行投資，這是資產端。
哪怕它不進行任何投資，也賺了20%，但是保險的理賠是長期平緩的，它沒理由把大量的資金留在手裏，只需要每年都可以有一定的現金流進行理賠即可。
所以對於保險公司來説，能夠產生穩定現金流的股票就非常合適了。
比如興業銀行大股東，人保某產品
2014年底，買入了近10億股興業，期間未做任何波段操作，一直持有至今。
這就是保險公司，在保險浮存金模式下的操作模式，這種模式只在意買入時的價格是否可以提供穩定的，足夠的現金流。比如股息達到5%，甚至更多。
再比如人保的另一個產品
經過兩次加倉，達到了8億股興業銀行的持倉。然後就從2015年持有至今，未做任何操作。
第三次進化：
上面先講了股價的上漲由企業利潤和企業估值共同決定。
然後引出了大部分估值提升隱藏着龐氏騙局的成分。
最終引出了保險浮存金的模式。
我今天想説的第三次進化，就是從之前更在意股價，進化為不以股價論投資的成敗。
在牛市中，甚至在熊市中，都有大量的股價波動，我認為大部分的快速波動都是以資金博弈為基礎。什麼意思呢，在一個以博弈為基礎的波動中，一定是符合1賺2平7虧的比例。
我們大部分人，甚至是每個人，都認為自己可以通過努力，在博弈中成為賺錢的10%，超越90%的人，但是這顯然是錯誤的。至於未來，如何讓大部分賺錢的人發生虧損，有100種方法等着。包括今年的一些主動型基金，我敢100%確定，並非大部分基民可以賺到錢。
寫了這麼多，有點累了。我知道，我仍然生活在一個有業績壓力的環境中，如果股價長期不漲，粉絲，朋友，甚至家人都會產生不理解。在網絡社區裏，會有嘲諷，甚至新股民來教育我。
但是這些都無所謂了。股價終究是會自動維持其價值底線。低估值只是缺乏博弈，並不是永遠不漲，只需要在估值的底線上，跟隨業績自然增長，足以化解壓力。
或許，大部分粉絲不能理解我的進化。或許家人也無法理解。但是我終究還是在進化。或許我永遠不是最亮的那顆星，但是我終將收穫足夠的收益和光環，照亮有限的人，我也將收穫足夠的社會價值。
以上
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