2021 年 A 股迎來開門紅！隨着賺錢效應提升，市場對春季躁動行情的期待水漲船高。
從公募基金最新策略預判看，經濟復甦背景下企業盈利持續提升，有望給 2021 年的投資帶來超額收益。建議繼續關注消費藍籌、新能源車、順週期板塊。
貴州茅台股價突破 2000 元
寧德時代市值超 9000 億元
1 月 4 日，"A 股股王 " 貴州茅台股價盤中突破 2000 元。受到特斯拉降價提量消息提振，資金再度擁抱新能源汽車、鋰電池、光伏等成長板塊。寧德時代放量拾級而上，全日大漲超 15%，市值站上 9000 億元，並帶動創業板指盤中一度漲超 4%。
前海聯合基金認為，當前 A 股結構性行情特徵顯著，景氣度向好的新能源汽車、光伏、白酒、醫藥、軍工受到了投資者的青睞。接下來，應緊密跟蹤中國宏觀經濟、貨幣政策的變化，恪守價值投資理念，尋找高景氣度的好公司長期持有。
諾安基金表示，2020 年以來，流動性推升全球多數主要國家地區的股票市場創下歷史或階段性新高，其中 A 股的宏觀經濟修復更早、盈利增速景氣更高、貨幣政策更早常態化，且處於資本市場制度建設和對外開放的上升期，有理由相信 A 股市場的上行支撐比海外更堅實。考慮到歲末年初央行更願意出手維護市場流動性，疊加對全球經濟復甦的預期，2021 年 A 股的春季躁動行情值得把握。
盈利提升貢獻超額收益
農銀匯理工業 4.0 基金經理趙詣指出，2021 年將進入疫情後的恢復期，市場投資將從選賽道、提估值迴歸到業績兑現度上來。"2021 年需要關注疫苗能否順利推出、經濟增長能否順利恢復、經濟恢復後的流動性會否收緊等關鍵因素。"
趙詣認為，2021 年流動性不會再像疫情期間那麼寬鬆，這對估值擴張會有所抑制，企業需要通過業績的持續增長來消化過高的估值。但從長遠來看，優秀企業不斷上市，競爭力持續加強，有助於市場長期穩定向好。
" 如果經濟復甦趨勢能夠延續，上市公司盈利增速預期能夠兑現，A 股的估值壓力就可以得到釋放，這是 2021 年投資機會的重要來源。" 廣發高端製造基金經理鄭澄然表示，2021 年 A 股預計仍會有結構性行情，但估值進一步擴張的空間有限。中性假設下，A 股非金融的歸母淨利潤有望實現 20% 左右的增長。其中，受益於經濟復甦的順週期行業有望在盈利支撐下走出結構性行情。
華商萬眾創新混合基金經理梁皓指出，科技和消費是承載中國未來經濟發展動力的兩大引擎。如電子、半導體、新能源車等板塊，都是符合當下國家科技戰略升級方向的行業。未來，5G 和 AI 等領域的技術進步，將為高端裝備製造、新材料和新能源車等眾多行業帶來巨大投資機會。
梁皓表示，消費領域的食品飲料，如高端白酒的行業空間持續快速增長，競爭格局穩定，龍頭公司有很強的品牌溢價，護城河不斷加深，短期格局看不到發生改變的可能性。同時，醫藥板塊既有消費屬性又有科技屬性，隨着中國人口老齡化比例逐步提升，以及消費升級帶來身高干預、醫美等新的需求，醫藥一些細分子行業的龍頭公司有望持續跑贏市場。
業績高增長看好新能源車板塊
新能源車產業鏈個股持續走高，基金經理依然集體看好。
平安新能車ETF基金經理錢晶表示，2021 年元旦期間國產特斯拉 model Y 上線，較進口版大幅降價。" 消費者的反應也是超出我們的預期。" 錢晶認為，此次極具競爭力的價格策略，將推動特斯拉的銷量邁向新的台階，最先受益的毫無疑問是特斯拉供應鏈上的相關 A 股標的，其業績將受益於特斯拉銷量的增長。
匯豐晉信低碳先鋒基金經理陸彬指出，2021 年更看好新能源行業。" 從機會的角度看，過去幾年少數優質龍頭公司的結構性牛市特徵非常明顯，我們可以從不少行業找到較多投資機會，如新能源相關行業。"
創金合信新能源汽車基金經理曹春林表示，特斯拉降價背後，是新能源汽車行業" 降成本放量 " 大邏輯的直接體現。曹春林表示，特斯拉降價的現象會促進消費者認知，有助於新能源車滲透率的提升。但也要看到，降價也會影響到公司定價和利潤空間，但具有成本和產能優勢的龍頭企業具備較好生存空間。此外，龍頭電動車企能不斷降價，也驗證了電動車能平價甚至成本更優的邏輯，這會刺激更多的傳統車企加快轉型。
曹春林認為，接下來，新能源汽車行業的投資機會將主要來自於業績的高速增長。在 A 股新能源車產業鏈相關板塊方面，看好電池環節，包括電池上游的資源、中游的電芯、電池材料等板塊。
（文章來源：中國證券報）