3月26日，電力板塊再度領漲A股市場，截至發稿，東旭藍天、甘肅電投、通寶能源等10股漲停，其餘多股均不同程度上漲。
多家公司被機構密集調研
近日，與“碳中和”相關的電力板塊多家公司被調研機構“踏破了門檻”。
據證券時報統計，上週至少有15家公司的機構調研記錄中涉及到該主題，佔比超過獲調研公司數量的1/5。
例如，南華儀器於3月17日接待了華泰證券等3家機構的調研。公司表示，對於碳排放的統計監測與計量是碳中和的基礎，公司現有CEMS(煙氣自動監控系統)產品可用於二氧化碳氣體監測及其他氣體污染物監測，是公司已經成熟產品，隨時可以批量拓展。
杭錦科技在投資者活動中披露，公司從電廠改造和氫氣利用兩個方向來考慮“碳中和”。電廠改造方面，公司立足於內部節能減排，計劃把現有的燃煤發電機組替換成燃氣（氫氣、天然氣）發電機組。氫氣利用方面，公司新建的0.1億標立氫氣充裝站預計下半年可投產銷售。
據瞭解，電力是目前唯一被納入全國碳交易市場的行業。其中，火力發電被首批納入全國碳交易體系，而光伏、風電等清潔能源不直接納入碳交易之中。中信證券指出，風電、光伏等領域的市場份額未來有望提高，利潤或有顯著提升空間。預計碳成本的引入使得火力發電成本抬升，光伏、風電將逐漸取代火電成為電力行業主力，利潤空間將有效釋放。另外，“風光”企業可以參與自願減排機制，通過出售核證自願減排量（CCER）間接參與碳交易市場，以獲得額外收益。
板塊繼續維持高景氣度
3月以來，電力板塊部分龍頭股表現突出。截至3月24日收盤，華銀電力、長源電力、中材節能等月內漲幅均超100%，深圳能源漲幅超90%。此外，次新股南網能源在3月24日最高攀升至15.13元，股價較1月上市時1.4元的發行價翻了十倍。
中信建投證券認為，碳中和政策背景下，電力能源將迎來深度脱碳，風光發電將成為主要能源。光伏、風電和儲能產業將極大受益；非電力部門更加清潔化+電力化。新能源車和裝配式建築等行業也存在着持續發展機會；同時，碳排放端深度綠化，以生物降解塑料為代表的環保產業會得到顯著發展。
海通證券研報指出，從各地政府政策重心看，近兩年為實現“碳達峯”，節能減排領域的政策力度明顯更大，比如工信部今年要求壓降鋼鐵產量，多地嚴禁新增高耗能產能，可以説對於傳統週期行業的影響類似一輪供給側改革。而能源替代也在同步推進，風電、光伏等有望在未來五年迎來加速發展期，但由於目前新能源產業仍在成長期，能源替代或將在更長的時間維度上發揮作用。新能源汽車的加速發展則主要從幾個較發達省份開始，逐步拓展到更多地區。
對於板塊機會，財信證券分析師何晨建議，分電源類型佈局電力板塊，其中水電板塊整體股息率高，配置價值突出，建議關注水電龍頭長江電力和低估值的華能水電；火電板塊的市淨率估值持續走低且位於歷史低位，但估值被壓制已成為常態，建議關注華能國際；新能源發電板塊受益碳達峯、碳中和，部分企業上修“十四五”發展目標，板塊繼續維持高景氣度，建議關注吉電股份、太陽能、中國核電、福能股份等。
一財資訊