信託風險事件頻發 集合信託募集資金大降45%

外匯天眼APP訊 : 集合信託市場遇冷，募集規模大幅下挫。第三方統計數據顯示，上週（6月15-6月21日)集合信託募集資金129.07億元，環比減少45.18%；發行規模327.78億元，環比減少39.45%。

規模的大幅下滑，一方面有衝高回落的原因，另一方面受近期的信託資金池事件和監管壓降融資類業務的影響。有分析人士稱，短期內，集合信託產品中融資類信託發行可能會受到影響。

“信託公司是資產管理的一類主體，堅持的原則是‘受人之託、代人理財’，專業管理能力和聲譽極為重要。但在過去十年中，行業並不太重視這塊，只追求規模和利潤。近期，安信信託和四川信託的風險事件對整個行業的影響非常大，不少合格投資者處於遠觀狀態。”一位信託公司人士對第一財經記者表示。

多家信託公司出現風險事件

此前，四川信託資金池業務全部停止後，6月初，其多個資金池類產品出現逾期。另外，對於今年還未到期的項目，不少投資人也已被告知“大概率會逾期”。

6月17日，四川銀保監局副處長周杉稱，四川信託運用TOT產品（資金池的一種）逃避監管要求，隱藏風險資產，卻不向投資者披露真實信息，屬於違規行為。

據瞭解，四川信託的TOT產品大概有260億元左右。四川信託總裁劉景峯表示，自2020年5月29日第一筆延期項目出現後，到2020年底，到期產品規模為129.9億元，上述這部分產品有大部分可能會延期；2021年內到期的TOT產品規模為103.45億元；2022年內到期的TOT產品規模為19.22億元。

有業內人士透露，四川信託多個產品的逾期，或與安信信託當前面臨的困境有關，風險爆發前雙方業務多有來往。今年4月3日，上海銀保監局行政處罰信息顯示，對安信信託處罰款共計1400萬元。處罰原因在於，2016年7月至2018年4月，部分信託項目違規承諾信託財產不受損失或保證最低收益；2016年至2019年，違規將部分信託項目的信託財產挪用於非信託目的的用途；2018年至2019年，推介部分信託計劃未充分揭示風險；2016年至2019年，違規開展非標準化理財資金池等具有影子銀行特徵的業務；2016年至2019年，部分信託項目未真實、準確、完整披露信息。

4月7日，安信信託發佈公告公佈違規業務的金額：安信信託通過簽訂遠期轉讓協議、出具流動性支持函等方式，違規承諾8筆信託財產不受損失或保證最低收益，金額共計33.3億元，上述協議或支持函均已到期，已造成嚴重的兑付風險；違規將信託財產挪用於非信託目的的用途金額共計126.56億元，截至2020年1月，上述項目基本已逾期或欠息；未充分揭示風險，隱瞞了信託計劃出現逾期等風險信息等。安信信託根據監管要求，暫停自主管理類資金信託業務，限制向股東上海國之傑投資發展有限公司分配紅利。

就整個行業來看，隨着風險資產規模的增加，信託資產風險率也在持續提升。數據顯示，2020年一季度末，信託業資產風險率為3.02%，較2019年末提升0.35個百分點；信託行業風險資產規模6431.03億元，環比增加660.56億元，增幅11.45%。一季度末的信託項目數量和風險資產規模同比增幅分別為61.63%和127.20%。

第三方數據顯示，今年4月共發生信託產品違約事件41起，涉及信託公司21家，涉及金額高達78.6億元。5月共發生信託產品違約事件23起，涉及信託公司13家，涉及金額高達128.2億元。

從“非標”到“標品”的轉型

信託業協會2020年一季度數據顯示，一季末，信託業規模約21.3萬億元，融資類信託和事務管理類信託佔比近76%。其中通道業務雖有壓縮，但依然佔比較大，有業內人士預測當前信託業通道業務佔比在40%-50%之間。

長期以來，信託融資類產品將受託資金以融資的方式借給資金需求方，一直扮演了“影子銀行”的角色，近年來監管持續要求壓縮規模。

5月8日，銀保監會發布《信託公司資金信託管理暫行辦法（徵求意見稿）》公開徵求意見，對資金信託投資非標債權資產管理有嚴格的要求：限制投資非標債權資產的比例，限制非標債權集中度，限制期限錯配，限制非標債權資產類型，並明確資金信託不得投資商業銀行信貸資產，不得投向限制性行業。

一位業內分析人士稱，信託行業賺錢的業務主要是靠地產和城投以及一些通道業務。監管明確要求，全部集合資金信託投資於非標債權資產的合計金額在任何時點均不得超過全部集合資金信託合計實收信託的50%。這意味着，信託公司業務將向“標品”轉移，只有“標品”規模做大了，非標業務才有較多的額度。

行業裏，大資管監管標準趨於統一，各類金融機構同台競技。雖然與其他金融機構相比，信託公司非標投資比例限制相對寬鬆，但是，非標占比的高壓線仍在倒逼信託公司加快轉型，未來加強標準化資產的主動管理和投研能力將是信託公司的業務重點。

“增加以債券為主的標準化資產配置，沿着這一監管導向，投行化（通過非標和標準化工具系統解決客户融資問題）、理財化（發行以‘固收 ’為主的私募淨值型產品）、私行化（拓展代銷渠道）將是探索方向，在這一過程中信託產品的剛兑屬性將逐步瓦解。”興業研究首席金融行業分析師孔祥表示。

另外，服務信託業務也是未來信託公司的重要發力點之一。服務信託業務是指信託公司運用其在賬户管理、財產獨立、風險隔離等方面的制度優勢和服務能力，為委託人提供除資產管理服務以外的資產流轉，資金結算，財產監督、保障、傳承、分配等受託服務的信託業務。“服務信託的內涵非常豐富，不過，此業務的發展需要長期沉澱。”有業內人士稱。

一位北京地區信託人士表示，信託過去是最少受到監管的一類金融行業，被稱為“金融超市”。資管新規拉平了不同資產管理機構的市場地位，專業化特色定位的“專賣店”是出路。