韻達投資德邦，發力快遞業衍生業務

昨日晚間，德邦股份發佈公告稱，為有效實施確定的發展戰略，公司與韻達及本次非公開發行的唯一認購對象福杉投資簽署戰略合作協議，就戰略合作具體事宜進行約定。

此次德邦股份的發行價格為9.2元/股，發行66,739,130股，本次非公開發行股票募集資金總額為不超過人民幣6.14億元。德邦股份此次募資主要用於：1，轉運中心智能設備升級項目；2，IT 信息化系統建設項目。

此次交易後，寧波福杉將向德邦股份委派一名非獨立董事。本次非公開發行前，德邦控股為公司的控股股東，崔維星為公司實際控制人。

發行完成後，德邦控股持有上市公司股份將由71.99%下降至 67.31%，仍為公司控股股東，崔維星仍為公司實際控制人，公司控制權不會發生變化。福杉投資預計持有德邦總股本比例約為6.5%，成為其第二大股東。

幫助韻達發力快遞業衍生業務

公開信息顯示，福杉投資成立於2017年，註冊資本2500萬元，主營實業投資、資產管理、財務諮詢等業務，系韻達股份全資控股的投資平台，實際控制人為韻達董事長聶騰雲、陳立英夫婦。2017年、2018年和2019年，福杉投資的營業收入分別為0萬元，實現歸屬於母公司所有者的淨利潤分別為0.26萬元、-217.79萬元和173.34萬元。

德邦成立於2009年，以國內零擔快運業務起家，於2018年1月在上交所主板上市。據瞭解，這是德邦上市後第一次引入戰略投資者。

據北京商報報道，在業內看來，6億的投資很難在行業裏濺起多少水花。不過，對於兩者的意義來説，卻是暗含玄機。

在韻達發佈的《關於全資子公司作為戰略投資者認購德邦股份非公開發行股票暨關聯交易的公告》中，韻達指明瞭兩者合作的目標，第一條便是“共同提升市場佔有率，進一步凸顯規模效應”。

具體來看，在市場拓展方面，公告顯示，部分時間或部分區域，如若德邦股份、韻達股份雙方在各自不能獨立滿足客户的產品需求時，在價格、服務等相關條件同等的前提下，可優先推薦客户使用另一方相關產品，或者可優先選擇另一方共同合作開發該客户需求。

收入方面，由於福杉投資所屬韻達股份和德邦股份分別在小件快遞、大件快遞和零擔等不同的業務領域，有着領先的行業競爭優勢，雙方通過本次合作，不僅可以共享豐富的行業經驗，強化產品的核心競爭力，還可以幫助雙方實現優勢互補，全面滿足客户綜合化需求，進一步加強雙方規模效應，最終達到互利共贏。

成本方面，雙方集中採購各類裝備和材料，包括IT設備、包裝材料以及其他輔助設備等，實現規模化集採降本。德邦股份、韻達股份雙方共享優質供應商和資源採購計劃，在同類資源需求和相同採購條件下，優先選擇對方為聯合採購商。

財報顯示，韻達2019年實現營業收入344.04億元，同比增長148.30%，增幅連續5年保持在35%以上的高速增長；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤26.47億元，同比下降1.88％；實現歸屬於上市公司股東的扣非淨利潤24.14億元，同比增長13.06%。

2019年，韻達成為繼中通後，行業第二家全年業務量破百億的快遞公司，達到100.3億票，增速連續4年超40%，以15.79%的市場份額位居第二。不過，相較其核心快遞主業，韻達其他新業務目前還未成規模。4月29日，韻達官宣阿里入股，後者持股2%。

韻達董事會秘書符勤在近期舉行的韻達股份2019年度網上業績説明會上表示，公司將繼續圍繞“客户分羣、產品分層”的競爭策略，始終專心專注快遞核心主業，持續投入核心資源，“不斷擴大服務範圍，豐富產品線，向上下游不同客户提供多元化、個性化服務”。

此次與德邦達成合作，德邦在大件快遞和快運業務方面的優勢，將幫助韻達發力快遞業衍生的相關業務，提高自身的行業競爭力。

對德邦快遞意義更為重大

據北京商報報道，在部分業內人士看來，此次的合作對於德邦來説，意義更為重大。快遞專家趙小敏分析認為，德邦需要走不同的路線，需要更加開放，以及講述特別的故事，否則將面臨更大的挑戰。

4月30日，德邦股份發佈2019年度業績報告。這是德邦上市以來第二份年報。2019年，德邦營業收入259.22億，同比增長12.58%；歸屬於上市公司股東的淨利潤為3.24億元，較2018年下滑53.82%。

自德邦2018年正式改名為“德邦快遞”至今，快遞業務營收佔比已超過快運，成為德邦的主營業務，並在過去一年裏繼續保持增長態勢。年報顯示，德邦快遞業務全年實現營業收入146.67億，同比增長28.69%，佔總收入比重已提升至56.58%；快遞票數5.2億票，同比增長28.86%，收入和票數增速均高於行業平均增速。快運業務營業收入為107.46億元，同比降4.11%。

快遞業務繼續實現增長的背後，是德邦大規模的建設投入。德邦快遞方面表示，德邦快遞2019年為提升戰略業務大件快遞的核心競爭力，在運輸、分揀、末端派送等環節加大資源投入，故營運成本增幅大於營業收入增幅，導致公司淨利潤及利潤率下滑。

具體來看，主要影響因素有：1，運輸成本：為提升大件快遞的全鏈路時效，實行高頻發車，提高快遞轉運頻率；2，大量的採購自有車輛；3，轉運中心的改造，算入了攤銷成本的上升。

另一方面，儘管德邦在2013年戰略轉型快遞業務，如今其市場佔有率依然有限。

2018年，德邦試圖以大件快遞尋找突破口，效果明顯。數據顯示，2019年其快遞業務收入佔總收入比重已提升至56.58%，快遞業務保持高速增長。不過，要想在這個以規模換盈利的行業中擴張局面，德邦勢必將與位於前列的三通一達、百世和順豐相碰撞。

與此同時，在後疫情下帶來的經濟下行階段，頭部快遞企業面臨着經營的壓力，服務升級、技術迭代、人力成本等支出難以一笑而過。以中通的數據來看，僅在2020年一季度，其他投入中包括IT信息技術應用和研發投入等，達到了4.72億元，同比增長10.6%。

“德邦‘抱團’韻達，將充分利用韻達在電商快遞的成功經驗，同時韻達的快運業務將會和德邦打通，”趙小敏説道，“對於德邦來説，意味着其將更加開放，開始走完全不同於過去10年的經營路線，改變了過往單打獨鬥的局面。而韻達方面，其‘大門’已經打開，預計未來將會有更多新的動作。”