政策面利好!養老產業催生銀髮經濟,關注這六條產業投資主線
財聯社(上海,編輯 梓隆)訊,今日,養老闆塊大幅高開,個股也普遍走強,截止午間收盤,湖南發展、悦心健康、珠江股份三股漲停,恆華科技漲逾9%,誠益通、中新藥業、康泰醫學、豪悦護理、宜華健康等股漲幅居前。
養老產業迎來新風口,產業規模前景廣闊
消息面,昨日(11月24日),中共中央、國務院發佈關於加強新時代老齡工作的意見,文件提出,進一步規範發展機構養老。各地要通過直接建設、委託運營、購買服務、鼓勵社會投資等多種方式發展機構養老。此外,文件還指出,積極培育銀髮經濟,發展適老產業,提及覆蓋食品、藥品、各類老年用品、健康保險產品等多個方面。
近年來,隨着人口老齡化不斷加深,有關養老產業的政策也持續出台。早在2019年9月,民政部便印發《關於進一步擴大養老服務供給促進養老服務消費的實施意見》中指出,擴大養老服務供給,促進養老服務消費,事關億萬老年人及其家庭幸福生活,對拉動內需、擴大就業、促進經濟發展具有重要作用。
從老年人的消費結構來看,主要消費支出包括日常生活開支、養生健康、娛樂社交、疾病管理。據東亞前海證券數據,老年人年均消費約22,600元。其中,日常生活支出15,560元,約佔總消費的69%;健康養生2,763元,約佔總消費的12%;疾病管理1,665元,佔7%;娛樂社交2,585元,佔11%。
平安證券指出,我國目前的養老模式仍然以居家養老為主,但根據“七普”的數據可以看到,我國人口流動增強且家庭規模縮小。沒有專業人員輔助,失能或半失能老人的居家養老生活質量無法很好保障,所涉及的家庭照護者數量也非常龐大。以此來看,我國社區養老和機構養老的需求或將提升,行業迎來發展機遇。
今年以來,養老闆塊基本處於震盪波動走勢,截止今日午間收盤,板塊指數年內上漲近8%,本月以來,養老闆塊持續回暖,目前已修復至今年9月中旬左右水平。從養老闆塊的概念股來看,多集中在養老地產、醫藥、保健品、保險等領域。
養老大產業涵蓋面廣,各賽道受益標的盤點
在眾多養老覆蓋的產業鏈中,醫療領域是最為關鍵的幾個環節之一,老齡人口屬於醫療健康消費羣體的絕對主力,且醫療資源的供需缺口長期存在。目前,醫養護一體化概念是養老行業的重要發展模式,醫療服務、醫療器械、康復行業均有望在此輪行業大發展中受益。
除醫療領域外,保險行業也有望受益,平安證券指出,保險業或將是養老產業中最具潛力的行業,“保險+地產+醫藥”的模式覆蓋養老金管理和消費兩端,將是養老產業鏈中商業模式和盈利模式最順暢的一環。保險公司天然具備“服務+”的屬性,獲取養老資金收入後,通過提供年金返還、養老社區、健康管理等服務,直接參與養老金管理和養老金消費兩端。
綜合來看,東亞前海證券指出,人口老齡化是長期投資主題,銀髮經濟迎來黃金髮展期。建議投資者重點關注老齡化社會催生的長期投資機會,包括大健康、康養地產、養老金融以及新消費等,關注六大產業投資機會:醫療器械、醫療服務、互聯網醫療、康養地產、醫美和寵物。受益標的方面:
1、醫療器械:家用醫療器械市場破千億,老年健康管理需求日益上漲,家用理療器械市場未來將持續保持高速增長。人口老齡化也將進一步提速康復器械的規模放量,滲透率有望持續提升。建議關注1)家用醫療:魚躍醫療,2)康復器械:翔宇醫療。
2、醫療服務:未來10年是我國養老產業發展的黃金時期,護理保險推動“醫養結合”提質增惠,民營機構服務或將進入盈利通道。
3、互聯網醫療:政策持續催化,互聯網醫療納入醫保帶動行業高速增長,我國醫療IT支出增長空間廣闊,醫療信息化高速增長趨勢下,我國傳統醫療IT企業具有較大的增長空間,重點關注衞寧健康、創業慧康、久遠銀海、東華軟件、萬達信息。
4、養老地產: “銀髮時代”打開康養地產向上空間,老年人口的增加使驅動養老地產發展的首要動力,積極應對老齡化成為國家戰略。機構養老將成為未來養老的主要方式之一:康養市場規模將達20萬億,前景廣闊。
5、醫美:人口老齡化持續深化,通過醫美減緩肌膚老化的需求具有強確定性。輕醫美項目具有高頻復購的特點,在消費羣體擴張背景下市場需求彈性充足。建議關注跨養老醫療服務賽道經營的醫美個股,包括悦心健康、華邦健康、澳洋健康、魯商發展等。上游藥械產品消費量快速增長,關注愛美客、華熙生物、華東醫藥、昊海生科及四環醫藥等。
6、寵物:老齡趨勢推動户均養寵量數量持續增長,對標日本來看,中國户均保有量有50%以上的提升空間,促進寵物食品消費基數擴大。腰部公司積極開拓國內市場,國產替代勢不可擋。