記者 |郭淨淨
近日，安防龍頭大華股份（002236.SZ）宣佈，該公司擬以17.94元/股非公開發行股票312,151,600股，擬募資總額不超56億元，引入中國移動通信集團有限公司（簡稱“中國移動”）及其子公司中移資本控股有限責任公司（簡稱“中移資本”）為戰略投資者，並簽訂了《附生效條件的戰略合作協議》，合作期限為自本協議生效之日起3年。
本次中國移動認購大華股份相關股份，佔本次非公開發行前乙方總股本的10.42%。據華安證券測算，此次戰略投資若順利實施，中國移動持有大華股份的股權比例有望達到9.43%，將成為僅次於大華股份創始人傅利泉（持股佔發行前總股本的34.18%）之後的第二大股東。
據介紹，中國移動擬長期持有上市公司股票，承諾發行結束之日起36個月內不得轉讓，並且參與大華股份公司治理，發揮積極作用。
大華股份表示，公司與中國移動通過建立戰略合作關係，可有效憑藉各自領域的龍頭優勢，實現較好的協同效應。在市場開拓方面，雙方產品與方案具有較強的互補效應，可以充分融合市場渠道，擴大市場銷售規模；在聯合研發技術創新方面，雙方在5G、人工智能、物聯網、雲計算、大數據等方面可以進行聯合研發；此外，雙方還可以在產品渠道合作、產品及解決方案聯合研發、技術創新合作、產業合作等領域開展戰略合作。
對此，大華股份相關工作人員對界面新聞記者坦言，跟移動的合作過去也一直都在進行，當然此次移動戰略投資上市公司，未來可能會進一步加強合作，“這種合作可能是有放大效應的全方位合作，跟移動本身的業務當然也更緊密加強”。
“也不只是單純因為和移動合作多，就選擇移動做戰略投資者。”該工作人員還對界面新聞記者表示，此次合作不存在“排異”情況，“雙方都希望能獲得更多客户，把這個蛋糕做大”。
根據定增預案，此次56億元的募資將用於“智慧物聯解決方案研發及產業化項目”、“杭州智能製造基地二期建設項目”、“西安研發中心建設項目”、“大華股份西南研發中心新建項目”以及補充流動資金。
圖片來源：大華股份非公開發行股票預案
界面新聞記者獲悉，大華股份此輪定增募投項目中，除了西南研發中心新建項目外，其他三個項目均為“老項目”。早在2019年，該公司就試圖通過可轉債等方式進行項目建設融資。
圖片來源：大華股份《關於調整公司公開發行可轉換公司債券方案的公告》
從公開信息可知，儘管2020年6月大華股份前次可轉債融資事宜“叫停”，但相關項目到截至2020年末已達到30%以上的項目進度。
“移動和公司的合作不只是單個的項目合作。”大華股份相關人士界面新聞記者表示，雙方業務可能是涉及全球的，合作包含研發、營銷等各方面，這樣的合作也很難量化明確具體的盈利效應。“至於具體的合作細節或量化指標，還需要進一步合作、探討後得出。”
需要關注的是，大華股份此輪定增融資中20億元用於補充流動資金。但從資金端來看，大華股份似乎不差錢。截至2020年底，大華股份資產負債率為44.79%，期末貨幣資金為74.72億元。
對此，大華股份稱，2018年至2020年，公司實現營業收入分別為236.66億元、261.49億元和264.66億元，年均複合增長率5.75%；應收票據及應收賬款、預付款項和存貨合計金額分別為157.40億元、172.09億元和181.81億元，經營性項目佔用的流動資金逐年增加。“隨着業務規模和營業收入的不斷增長，公司對營運資金的需求也隨之擴大。”
3月23日，大華股份披露2020年年度報告顯示，2020年，公司實現營業收入264.66億元，同比微增1.21%，2008年上市以來增速首次降至個位數；歸屬於上市公司股東的淨利潤為39.03億元，同比增逾兩成，但扣除非經常性損益的淨利潤較上年下降9.34%，為2015年以來的首次下降。去年8月，公司將子公司華圖微芯出售，產生税後獲利9.62億元。同時，2020年該公司匯兑損失3.58億元，信用減值及資產減值損失7.04億元。
對於2021年業績情況，前述大華股份人員對界面新聞記者樂觀表示，目前來看，各方面景氣度還是比較強的。“比較樂觀，公司業務和宏觀經濟結合比較強，宏觀經濟走好，公司業務也隨之向好。”