三天的清明小長假很快就過去，面對即將開盤的A股，股民恐怕是百感交集：一方面，滬指4月兩連陽，有所期待；另一方面，4月將進入年報披露密集期，業績地雷將陸續釋放。
比如繼上週五南都電源下修業績預告之後，4月5日晚間，又有一家上市公司下修業績：眾應互聯從此前預告最多虧1.2億元，修正為最少虧3.1億元。
不過對於持有該股的5萬左右股民而言，似乎相差不大：原本2019年報已虧損，2020年再虧損就要被實行退市風險警示，何況公司淨資產預計將為負值，也將觸及退市風險警示。
而按照披露安排：眾應互聯將於4月15日披露年報！換句話説，若沒有意外，該股下週將被*ST，股民真的要涼涼了嗎？
眾應互聯：2015年高溢價收購埋雷
兩分鐘金融此前多次提到，目前陷入“深淵”的上市公司，大多數是因為2015年前後高溢價收購。眾應互聯也是其中之一。
該公司2010年在中小板上市，原來叫金利科技，主要從事各種表面材料應用！然後在2015年併購大潮中，公司溢價超過34倍（形成近20億元的商譽）收購了一家叫MMOGA的公司，主業徹底轉型。
根據眾應互聯介紹，MMOGA是歐洲最大的互聯網B2C遊戲垂直電商平台之一。不過在其他地區知名度明顯欠缺，認同度也不高。所以高溢價收購的業績承諾，一直都沒能完成。
這造成的後果，就是公司必須要計提商譽減值，像眾應互聯2019年報鉅虧13.48億元，就是商譽減值十幾億元惹的禍。
事實上，在收購MMOGA後，眾應互聯並沒有停止併購擴張的步伐：公司2017年以4.75億元收購的彩量科技，也是造成今日混亂的原因之一。
股民：眾應互聯要涼涼嗎？
2015年高溢價收購的上市公司，基本都很難走出泥潭：一方面，高溢價收購幾乎都伴隨着創始人的套現出局，而通過併購進來的實控人，更熱衷的是資本運作，而不是經營。
另一方面，為“匹配”高估值，收購方往往都做了難以實現的業績承諾，為完成業績承諾，有的是繼續併購，有的是在“應收賬款”下功夫，一不小心很容易把資金鍊弄斷裂；而雖然業績承諾沒完成，相關方要做補償，但基本沒幾個會乾脆地把補償款給上市公司。
眾應互聯的情況也大致如此，這裏就不做太多描述。如今光是商譽減值的壓力，就可能讓上市公司無法“翻身”。
當然，也有股民表示，公司原先預虧0.8億至1.2億元，如今修正為虧損3.1億至3.3億元，是公司準備“自救”，要業績大洗澡，為2021年扭虧做鋪墊。
但更多股民可能不敢太樂觀，甚至認為公司要涼涼：一是眾應互聯當前財務情況不容樂觀，光是十幾億元的債務逾期，就很難化解；另一方面，目前公司股價只剩3.37元/股，還面臨“1元退市”的壓力。
值得一提的是，眾應互聯4月2日股價曾異動：盤中直線拉昇，一度漲逾9%，這是利空出盡的前兆，還是最後的瘋狂呢？
