昨日，滬深兩市開盤不一，開盤後小幅下挫後隨即拉昇，在證券板塊的帶動下，滬指快速上行走高，但多數板塊表現低迷下，隨後衝高回落。而一度下跌的創業板，在寧德時代大漲拉昇下，則迎來翻紅表現，對深成指形成支撐。此後，兩市於昨日收盤上下震盪後再次走低。盤面上，非銀金融領漲，建築材料、房地產、交通運輸以及電氣設備等漲幅居前，而休閒服務走低下，電子、食品飲料以及醫藥生物、通信等表現較弱。
上午市場表現看，證券板塊集體異動，部分標的迎來漲停，板塊一個月以來漲幅超過了8%，這應該和估值相對較低以及業績提振預期有關，但對指數的帶動作用並不是很強，而且持續性還有待觀望。對於當日指數而言，市場並沒有有效走強，反而是一度衝高回落，並延續近期的整理或調整趨勢。而具體看，近期指數本身存在一定的壓力，比如中國電信IPO、鹽湖股份的恢復上市以及寧德時代週五的582億元鉅額再融資……而在此之前，市場還迎來了較大的分化，包括藍籌股的超跌反彈以及科技股的高位大分化，這些都給市場造成了一定的不確定性。
而除此之外，接下來還需留意的是地緣政治問題對全球市場的影響以及對A股的牽連。比如最近驚動世界的阿富汗問題，一旦地緣政治問題升級，那麼全球金融市場表現情緒可能升温。這點上，我們看到2017年4月美國大型空爆炸彈空襲打擊塔利班組織導致全球股市一度劇震就是很好的佐證，而在那個期間，部分對沖基金提前減持科技股，增持高股息藍籌股以及高信用評級債券避險。所以，這點上，也應該密切關注海外局勢進展，以便對組合配置進行適當的調整。
上週以來，我們持續提出，當前經濟復甦還在延續，流動性保持基本穩定，市場向好格局並未改變。但階段上，市場風格輪動過快，不確定性加大，短期各種壓力下還存在一定回撤的可能。在藍籌股反彈持續性未知以及科技股重心有回撤的需求下，也要謹防指數隨時的調整。
綜上，目前市場可能處於風格來回轉換的過程，但無論是傾向科技還是藍籌，短期的力度都在減弱。建議投資者保留一份謹慎，在8月連續反彈之下，可考慮適當減持，保持輕倉進行觀望，耐心等待市場新的方向選擇。