4月28日，華誼兄弟（300027.SZ）股價跌8.27%，截至收盤報2.44元，“五一”節前最後一週，華誼兄弟股價累計已跌16.44%。
前一日晚間，華誼兄弟公佈2021年年度報告和2022年一季度報告，2021年，華誼兄弟實現營業總收入為13.99億元，比上年同期下降6.73%；歸母淨虧損2.46億元，同比收窄76.50%；扣非後淨虧損10.73億元，同比擴大5.37%。2022年一季度，華誼兄弟營收1.32億元，同比下降66.69%；歸母淨虧損1.32億元，上年同期盈利2.35億元，由盈轉虧。
此前曾預計2021年扭虧為盈
需要注意的是，除了財報，華誼兄弟同日還發布了關於2021年年度業績預告修正公告。2022年1月28日，華誼兄弟披露的業績預告顯示，預計2021年歸屬於上市公司股東的淨利潤為2252.09萬元-3371.39萬元，實現扭虧。修正後的預計業績為虧損2.46億元-2.5億元。
對於業績預告修正，華誼兄弟稱主要原因是市場環境變化導致的股權投資估值下降。具體來看，首先，2021年8月，華誼兄弟向華誼兄弟(天津)實景娛樂有限公司(以下簡稱“實景娛樂”)持股39%的第二大股東西藏景源企業管理有限公司(以下簡稱“西藏景源”)轉讓實景娛樂15%的股權。該次交易後，公司持有實景娛樂39%的股權，實景娛樂不再納入公司合併報表範圍。
2021年底，新冠疫情在全國範圍內突發反覆並持續至2022年一季度末，文旅項目受到衝擊，在對實景娛樂股權價值評估的過程中，結合因不再對實景娛樂實施控制權而導致的控制權溢價等因素的影響，對實景娛樂的公允價值進行審慎的評估和判斷，並依據更新後的股權估值對華誼兄弟目前持有的39%的股權價值進行調整，也由此導致前次業績預告披露的歸屬於上市公司股東的淨利潤下降1.67億元。
其次，華誼兄弟對浙江東陽美拉傳媒有限公司的商譽以及對有浙江東陽浩瀚影視娛樂有限公司的長期股權投資計提減值準備，由此導致前次業績預告披露的歸屬於上市公司股東的淨利潤下降0.72億元。
另外，華誼兄弟的影院業務中租賃資產的佔比較大，而受疫情影響，影院間斷性地出現暫停營業的情況。公司對預計業績受疫情影響較大的小部分影院計提減值準備，由此導致前次業績預告披露的歸屬於上市公司股東的淨利潤下降0.49億元。
調整之後，2021年華誼兄弟淨虧損2.46億元，雖然同比去年大幅減虧，但仍導致華誼兄弟連續四年淨虧損。數據顯示，2018年至2021年間，華誼兄弟分別虧損11.69億元、39.78億元、10.48億元、2.46億元，4年累計虧損超過64億元。
預計2022年關聯交易不超過7.15億元
若按照此前的退市規則，華誼兄弟連續四年虧損，早就會面臨退市的風險，不過目前的退市標準顯示，在財務指標方面，連續兩年淨利虧損且營收低於1億元才將面臨退市風險，這也讓華誼兄弟逃過一劫。
雖然華誼兄弟近年來營收遠超過1億元，但逐年下滑，2018年至2021年，華誼兄弟營收分別為38.14億元、22.44億元、15.00億元、13.99億元。
2021年，華誼兄弟主要的影視娛樂板塊業務營收12.33億元，同比下降5.82%。這一年，華誼兄弟雖然公司出品或聯合出品了《温暖的抱抱》、《侍神令》、《你好，李煥英》等多部影視劇，但其主控主投的作品並沒有特別亮眼的表現。《你好，李煥英》票房超50億，但華誼兄弟只是參與投資了這部電影，並非主控。
取得收入前5名的影視作品為《北轍南轅》、《古董局中局之掠寶清單》、《侍神令》、《盛夏未來》、《温暖的抱抱》，合計實現收入6.52億元，佔營業收入的46.59%。其中第一名的《北轍南轅》由馮小剛導演，播出前備受關注，播出後卻口碑翻車，該劇豆瓣評分4.9分。另外其主投的電影《侍神令》票房不到3億、《盛夏未來》票房不到4億、《温暖的抱抱》票房不到9億，在去年上映的電影中表現並不算突出。
從2022年計劃上映和播出的影視作品來看，華誼兄弟大多是參投，目前來看主控的作品有三部：院線電影《狗陣》、《愛很美味》以及網絡大電影《江湖三十年》，能否實現扭虧，仍是未知數。
不過，得益於與關聯方的關聯交易，華誼兄弟營收過億無須擔心。根據華誼兄弟昨日發佈的公告，2021年度，公司實際發生的日常關聯交易總額為5.84億元，未超出2021年度預計發生金額。在華誼兄弟前五大股東中，深圳市騰訊計算機系統有限公司持股7.94%，為第二大股東，杭州阿里創業投資有限公司持股4.47%，為第三大股東。多年來，華誼兄弟與阿里、騰訊等公司合作密切。
華誼兄弟預計，2022年度與關聯方發生日常關聯交易總金額不超過7.15億元，其中涉及到與關聯方因影視劇及其他版權類事項發生關聯交易預計約6.73億元，具體由公司與關聯方依據市場價格簽署協議約定。
在中國青年劇作家、導演向凱看來，華誼的問題不僅僅是在資本方面，在內容、管理團隊方面也有問題，這些關聯交易方、合作方能夠為華誼起到背書和墊底的作用，但關聯交易也就幾個億，從根本上並不足以解決華誼的問題。在他看來，華誼兄弟在公司治理方面，自身需要一場徹底的換血。
王忠軍、王忠磊因違規減持遭處分
中國執行信息公開網顯示，華誼兄弟(天津)投資有限公司、王忠軍、王忠磊等近日新增一條被執行人信息，執行標的1.85億元，執行法院為北京市第三中級人民法院，立案時間為2022年4月24日。
天眼查APP數據顯示，華誼兄弟(天津)投資有限公司法定代表人王忠軍，王忠軍同時也是上市公司華誼兄弟董事長，他持有華誼兄弟(天津)投資有限公司70%股權；剩餘30%股權由王忠磊持有，後者現任華誼兄弟副董事長兼總經理。
針對王忠軍、王忠磊新增被執行人信息一事，以及是否會影響到上市公司，公司28日晚間發佈公告稱，經公司與實際控制人瞭解情況獲悉，該款項源於實際控制人的個人投資事項，與上市公司不產生關聯。公司實際控制人不存在違規佔用公司資金及讓上市公司違規為其提供擔保的情形。實際控制人目前尚未收到法院送達的具體文書。目前實際控制人正在與相關方洽談和解方案。截至本公告披露日，實際控制人不存在所持上市公司股份被司法凍結的情形。
此外，在4月22日，深圳證券交易所發佈關於對王忠軍、王忠磊給予通報批評處分的決定。通報顯示2009年10月30日至2021年12月20日，華誼兄弟持股5%以上股東、實際控制人王忠軍、王忠磊持有華誼兄弟權益比例由34.41%下降至23.74%，變動比例為10.67%。
其中，王忠軍、王忠磊在權益變動比例達到5%後，主動增減持導致的累計權益變動比例為3.13%，因華誼兄弟新增股份上市、回購註銷股份等導致的被動權益變動比例累計為2.54%。其權益變動比例達到5%時，未按照相關規定停止買賣華誼兄弟股份並及時履行報告、公告義務。
記者：蔡淑敏
編輯：馬傑克