A股轉機或已現？人民日報：經濟長期向好的基本面沒有變

　　A股成交額的多少，不僅取決於市場的投資熱情，還取決於相應股票的吸引力大小，以及投資者對個股的熟悉程度。一般而言，成交額越高，説明市場人氣比較旺盛，更能吸引投資者。

　　交易額創近一年新低

　　近期，A股震盪，成交額也在逐步萎縮。5月9日，A股全天成交額僅6718.3億元，較前一交易日縮量883億元，刷新了2021年4月15日以來新低，相比於此前萬億成交額的盛況，市場情緒低迷可見一斑。

　　不過，需要指出的是，因為昨日港股休市，所以北向資金沒有參與。按照四月月度數據計算，北向資金月累計成交額為16308.08億元，平均每個交易日成交858億元。

　　可以看出，雖然有北向資金休市的影響，但即使把北向資金考慮在內(合計約7500億元)，市場的成交金額也仍然很低，可見投資者的情緒也受到了近期行情影響。

　　此前有機構進行了測算，上證指數在3500點附近的時候，A股差不多每個交易日要達到萬億成交額才能把指數維持在高位，想要再向上突破就要每日1.2萬億元以上的成交額才行。

　　如果按照這個比例來計算，當下上證指數在3000點左右，大概需要8000億元的成交金額才能維穩，若想上攻估計就得重回萬億元才行。

　　地量地價已現？

　　交投慘淡，讓“當前A股是否已見底”這個問題再度被熱議。有投資者認為，地量效應已經顯現，後市進一步反彈可期，不過是否達到了“地價”還有待觀察。

　　所謂地量地價，是股票以低價成交且買賣極不活躍的狀態，這是股票到達底部後的一個重要標誌。

　　事實上，A股磨底狀態已成共識，但是否已經見底，券商依舊保持着不同觀點。

　　一方面，有券商認為需要警惕“業績殺”造成的再次探底。

　　國海證券表示，當前A股處於業績空窗期，考慮到二季度的宏觀經濟仍較萎靡，企業盈利依舊處於探底途中，且年初至今萬得全A跌幅與估值的調整幅度基本相當，表明市場尚未充分計入盈利不及預期對股價的負面抑制作用，後續需要警惕A股“殺業績”式下跌再次出現的可能。

　　而另一方面，多家券商則認為修復行情臨近。

　　華泰證券表示，疫情緩和、政策底繼續夯實、美聯儲加息與縮表時間落地的背景下，A股市場預期最悲觀的階段正在過去。

　　中信證券也指出，國內疫情高點已過，外部壓力逐步緩解，復工復產循序漸進，支持政策落地提速，市場極端悲觀情緒已充分釋放，預計5月將開啓持續數月的中期修復行情。

　　市場極端悲觀情緒充分釋放後，盈利預期、指數估值、機構倉位都已充分下修，對負面因素反應鈍化，對積極信號更為敏感，A股中期修復行情臨近，建議積極佈局現代化基建、地產、復工復產和消費修復四大主線。

　　對於A股後續應該等待哪些催化因素，國元證券趙冬梅表示，大盤向上突破需跟蹤兩大信號，第一觀察市場能否出現大主線，第二觀察政策落地情況。

　　基金正大舉“抄底”

　　雖然A股成交額萎靡，但這並不意味着資金在撤退，相反，一大筆資金正在湧入市場意圖“抄底”。滬指失守3000點後齊呼“無需悲觀”的公募資金，在近兩週時間裏，用實際行動進行了迅猛加倉。

　　據最新披露的倉位測算數據，雖然上週僅有2個交易日，但偏股型基金在5月5日、6日合計大幅加倉3.03%，最新倉位為61.28%。其中，股票型基金倉位上升1.72%，標準混合型基金倉位上升3.21%，當前倉位分別為80.42%和58.73%。

　　這已是偏股基金連續第二週大幅加倉，4月25日至4月29日該周，偏股型基金整體加倉2.57%。也就是説，自上證指數4月25日失守3000點整數關口後的7個交易日裏，偏股型基金一直在買買買。

　　私募基金也同樣樂觀，半夏投資李蓓喊話稱，龍戰於野已經完成，吃飯行情就在現在，長期也不用太悲觀。並認為主動減倉過程已經結束，“公募基金已經不再主動擇時。目前專業機構中，擇時的主要是私募基金和保險。”

　　多重利好正在襲來

　　縱觀當前A股市場，利好因素正持續湧現。

　　行業方面，國家發展改革委5月10日印發《“十四五”生物經濟發展規劃》。規劃提出，“十四五”時期，我國生物技術和生物產業加快發展，生物經濟成為推動高質量發展的強勁動力，生物安全風險防控和治理體系建設不斷加強。

　　將發揮國家新興產業創業投資引導基金、戰略性新興產業基金等作用，按照市場化原則，大力支持創新型生物技術企業發展。鼓勵社會資本集聚，利用天使投資、創業投資、外資力量，解決企業研發和生產所需資金。加強生物企業上市培育，進一步加大對生物企業在境內資本市場上市的支持力度，吸引優質生物企業在主板和科創板上市。

　　隨着多元化的金融資源和社會資本的進入，新一代生物經濟將茁壯成長，萬億級別市場有望快速發展。甚至有機構預計，未來生物經濟的產業規模將達40萬億元，成為中國經濟下一個重要增長點。

　　宏觀經濟領域，人民日報也發聲提振市場信心，於5月10日發文指出，我國經濟具有“穩”和“進”的鮮明特徵，同時“穩”的基礎在不斷加固，“進”的動能在不斷集聚。

　　我國經濟持續恢復發展的良好態勢不會改變，支撐高質量發展的生產要素條件不會改變，經濟韌性強、潛力足、迴旋餘地大、長期向好的基本面不會改變。