編者按：本文系創業邦專欄格隆匯新股（ID：ipopress），作者：董旺仔，來源：格隆匯IPO研究院，創業邦經授權發佈。
虎年開年，餐飲賽道的資本熱浪可謂是一波接着一波。
前有鄉村基、楊國福麻辣燙欲赴港IPO，新麪食品牌和府撈麪也不閒着，也奔向了上市之路。
近日，絕味食品發佈了一則公告，稱旗下全資子公司深圳網聚投資有限責任公司（以下簡稱“深圳網聚”）參股的公司——江蘇和府餐飲管理有限公司擬實施境外上市計劃，並與和府撈麪相關股東方於1月27日簽署了《江蘇和府餐飲管理有限公司之重組框架協議》。
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這一消息也算是提前“劇透”了和府撈麪的IPO消息，引發了市場不少關注。
1 騰訊、絕味入股雖説餐飲業依舊受到新冠疫情的衝擊，但回顧上一年，回温之勢還是很明顯的。公開數據顯示，2021年全國餐飲收入46895億元，同比增長18.6%，其中，線上餐飲收入10434億元，首次突破萬億大關，同比增長23.5%；且2021年全國人均餐飲消費3320元，同比增速由負轉正，達到18.6%。
相較以往，餐飲供應鏈也不斷升級，加快了中國餐飲業的規模化、連鎖化進程，公開數據顯示，2018年中國餐飲市場連鎖化率為12.8%，而2020年連鎖化率已升至15%，但比起海外美國、日本等國，仍有進一步滲透的空間。
受益於時代紅利，新消費站上了風口，頗受資本追捧。其中，和府撈麪所處的麪食餐飲賽道更是收到了不少橄欖枝。
民以食為天從來不是虛言，其間的潛力確實存有一片藍海，引着資本搶着投，甚至陸正耀都想要在退休前搞一碗趣小面，在這幹出一番事業。
而麪食之所以受到青睞，也是在於資本看上了它的屬性以及成長空間。
麪食屬於大眾主食，本身就有着龐大的需求市場，消費頻次高，再加上本身產品簡單，成本較低，是個容易做起來的品類，但長期來説，這一賽道上並沒有什麼常勝將軍，即品牌化、連鎖化處於弱勢，沒有什麼頭部標的。
這意味着，一旦有公司切準消費者的需求和場景，用高客單價產品把連鎖品牌做起來，容易佔據消費者的心智，隨之而來的便是引人遐想的利潤空間，2020年中國中式麪館市場營收規模為2667.4億元，預計2024年將突破4300億元。
和府撈麪成立於2012年8月，創始人李學林帶領團隊吃遍全球有特色的麪館進行調研，在2013年開設了首家門店，採取直營模式，區別於以往的小攤小販路線，主打“書房裏的養生面”，用國潮元素製造中式書香氛圍感，走中高端風，門店多設在核心商圈，截至2021年6月底，已在北京、上海、廣州、深圳、杭州、蘇州、昆明、三亞、武漢、天津、青島、 西安等三十多個地級市，共開設有340餘家直營門店。
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不同於傳統麪館，和府撈麪從場景化入手，畢竟在書房裏吃碗養生面這種情景不常見，倒是成了它打出差異化的關鍵。另外，和府撈麪選擇了自建供應鏈，目前擁有 15000平方米的中央工廠，支持全國範圍內冷鏈配送，在成本端投入算是偏重。
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回顧其融資進程，可以發現資本對着這碗麪挺愛吃。其中，2015年10月完成了來自武漢眾合創投資、網聚投資的3000萬人民幣A輪融資；2016-2019年分別完成了5000萬人民幣、1億人民幣、2.15億人民幣融資；2020年11月完成D輪4.5億人民幣融資，華映資本、龍湖資本、騰訊投資等參與；2021年7月完成了8億人民幣E輪融資 ，CMC資本、眾為資本等參與，最新估值約70億元。
而根據公告，絕味食品旗下的深圳網聚持股16.92%，騰訊緊隨其後，持股11.54%。
縱然賽道有潛力，更有明星資本加持傍身，但一個品牌想要擁有價值且走可持續發展路線還是得靠長期經營能力。
目前來説，和府撈麪雖算是頭部麪食品牌梯隊，但它所面臨的生存壓力並不小。
首先，餐飲業看似低門檻，但入行風險很大，在這一賽道上的對手只會多不會少，與遇見小面、五爺拌麪等競品的比拼只會愈發內卷，想要立於不敗之地，需要建立自身的護城河，關鍵一步就是護好基本盤，繼續下沉搶市場，同時挖掘自身的多面發展潛力。
要知道，和府撈麪的價格不便宜，基本人均50元，從某種程度上，遠高於麪館平均的消費價格水平，公開數據顯示，近九成消費者在麪館的單次消費在50元以下，其中16-30元的人羣佔比43.9%；79.9%的受訪者期望單次麪館消費金額在50元以下，其中37.4%的受訪者期望金額在16-30元，33.3%的受訪者期望金額在31-50元。
不少消費者戲稱和府撈麪算是麪條界的“愛馬仕”了。
在麪館這條賽道上，客單價越高，想要抓緊消費者黏性的難度就越大。目前的和府撈麪不僅僅需要重視爆過雷的食品安全問題，成本壓力也存有。
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從披露的公告來看，2020年和府撈麪實現營收11.07億元，淨利潤虧損2.15億元；2021年上半年，和府撈麪的營收為8.46億元，淨利潤為1385萬元，扭虧為盈。
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而若是僅躲在資本的高光下，單靠現有的產品來繼續競爭，只能説“逆水行舟，不進則退”，這也就是它為何想要跨品類競爭的原因，畢竟加速擴張下，多一個造血的突破口多條活路。
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和府撈麪正在孵化多個餐飲子品牌和零售品牌，試圖向餐+飲品類延伸。其中，2021年4月，和府撈麪全新品牌“小面小酒”首店正式營業，聚焦都市年輕消費羣體，主要覆蓋從一人食到多人聚會等多元場景；同時，推出“和府到家”，主打新零售消費場景，旗下售賣鮮煮麪、微波米飯、預製菜等多款零售化產品，成效如何，亟待時間驗證。
3 結語乘着互聯網的浪潮，推陳出新趨勢顯著，餐飲業頻出網紅，出爆款，不少新消費品牌成了資本的座上賓，估值飛漲。而為了更好地應對後疫情時代的挑戰，這些餐飲標的逐步走向上市來提升自身的抗風險能力自然無可厚非，但長期來看，上市也只是一個重要節點，留到最後成為贏家才是目的。
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