【大河報·大河財立方】（記者 陳薇）4月29日晚間，蘇寧易購發佈2021年財報和2022年一季報。財報顯示，去年蘇寧易購營業收入約1389.04億元，同比減少44.94%；歸屬於上市公司股東的淨利潤為虧損432.65億元，去年同期虧損42.75億元。
而今年第一季度經營壓力依舊，營業收入為193.74億元，歸屬於上市公司股東的淨利潤為虧損10.29億元，不過環比營收、利潤等數據有所好轉。
對於2022年，蘇寧易購表示，將通過深化銀企合作力度、加快資產盤活實現公司流動性進一步改善，持續強化商品供應鏈，努力實現全年盈利。
蘇寧易購將成ST易購
有了之前的預虧公告打底，蘇寧易購在4月29日盤後公佈2021年財報和2022年一季報，並沒有讓市場太過意外。在A股反彈的大背景下，蘇寧易購五一節前最後一個交易日股票封漲停，報收3.23元/股。
不過，節後復牌的蘇寧易購將變成ST易購。
在2021年再度虧損超過400億元后，蘇寧易購已經最近三個會計年度扣除非經常性損益前後淨利潤孰低者均為負值，且最近一年審計報告顯示公司持續經營能力存在不確定性，觸及《深圳證券交易所股票上市規則（2022年修訂）》第9.8.1條第（七）項的規定。5月5日蘇寧易購將停牌一天，5月6日復牌後將被實施其他風險警示，公司股票簡稱將變為“ST 易購”。
其實，蘇寧易購的虧損也不是最近三年才累積出來。
只看主營業務利潤，從2014年開始蘇寧易購主營業務利潤就出現了14億的虧損，隨後幾年一直處於虧損的狀態，2019年該項虧損已經達到76.57億元，但當年扣非之後的淨利潤依然達到93.2億元。這是因為蘇寧易購通過資本運作，出售旗下資產獲得營業外收入，同時出售股權、金融理財等獲取投資收益，來進行彌補。
從2012年開始，蘇寧易購開始多元化發展，通過收購等方式，進軍了足球、金融、物流、文娛、新零售等多個行業，大手筆收購的背後讓蘇寧易購債務壓力增加。
經歷了多重因素影響，最終讓蘇寧易購業績承壓，在2021年年報中，蘇寧易購不得不承認：“2021年是蘇寧易購發展歷程中艱難的一年。”
對於432.65億元虧損，財報指出，主要是報告期內，公司計提減值準備、投資損失、遞延所得税轉回等因素影響，合計減少歸屬於上市公司股東的淨利潤347.02億元，若不考慮前述因素的影響，公司2021年實現歸屬於上市公司股東的淨利潤虧損85.63億元。
拋棄多元化，聚焦主業
其實從2021年初，蘇寧易購已經開始明確要聚焦零售主賽道，快速調整虧損業務，以效率效益為發展和管理原則。但2021年第二季度開始，公司受流動性影響壓力明顯顯現，採購結算資金支付發生困難，商品庫存規模急劇下降至歷史低谷，經營出現停滯。
2021年7月份，在江蘇、南京省市政府的支持下，公司引入戰略投資者、優化董事會結構，確定了“做好零售服務商、做強供應鏈、做優經營質量”的經營方向。
在降本提效方面，蘇寧易購也在年報中曬出了努力結果：公司總費用水平從2021年第一季度的90.2億元逐季下降，四季度已調整至50.7億元，全年總費用水平較2020年下降14.35%。
為執行聚焦家電3C核心業務，蘇寧易購在2021年關閉調整天天快遞小件業務、紅孩子線下店以及部分虧損的家電3C門店；優化調整蘇寧易購主站、蘇寧易購天貓旗艦店的經營策略；加大坪效較低的店面、倉儲的降租、轉租、招商力度。
年報數據顯示，蘇寧易購2021年關閉門店658家，業態包括紅孩子母嬰店、家樂福超市、家電3C家居生活專業店，同期新開門店139家，主要集中在家電、3C、家居領域。
面對家電購買力受到地產市場影響偏弱，且基本使用型家電的滲透率已經很高，蘇寧易購在城市消費場景中，聚焦對用户吸引力較大的新型和中高端家電，如洗碗機、乾衣機、大尺寸高清智能電視、大容量冰箱等，同時積極開拓對整體家電市場的貢獻增加的下沉市場。
零售雲或將成2022年實現盈利的關鍵
儘管目前依然困難重重，但談及2022年發展，蘇寧易購表示，將通過深化銀企合作力度、加快資產盤活實現公司流動性進一步改善，持續強化商品供應鏈，全力加快經營修復，實現全年盈利。
債務和流動性方面，隨着2021年8月下旬銀企合作的穩定以及江蘇銀行、南京銀行等增量授信，以及各大品牌商的支持，蘇寧易購流動性逐步恢復。2022年以來，蘇寧易購也在進行資產盤活工作，根據3月8日公告，南京銀行和法國巴黎銀行分別購買公司持有的蘇寧消費金融36%股權和3%股權，本次交易預計增加淨利潤約7500萬元。
值得注意的是，依託蘇寧易購線上線下經營所形成的家電領域的規模優勢，以及多年積累的供應鏈能力、零售運營能力、物流服務能力形成的零售雲、易採雲、社交雲等業務，或將成為蘇寧易購完成2022年盈利目標的關鍵。
在極為困難的2021年，蘇寧易購上述業務的規模依然持續增加。年報數據顯示，截至2021年12月31日，蘇寧易購渠道擁有各類門店11281家，其中蘇寧易購零售雲加盟店有9178家，這其中包括2021年蘇寧易購零售雲新開店面2678家。
2021年第四季度，在蘇寧易購採購資金逐步到位情況下，零售雲在第四季度就已實現了GMV規模同比增長。零售雲針對的正是家電增長潛力較大的下沉渠道，與同行相比，蘇寧易購零售雲在網絡數量、銷售規模、經營質量、家電送裝服務等方面都具有一定優勢。
蘇寧易購也通過物流等協同，強化零售雲的優勢。在停止天天快遞小件業務之後，蘇寧易購保留了大中件家電家裝業務，並強化倉配一體化、送裝一體化的服務能力。在服務好蘇寧易購平台用户的基礎上，積極為上游品牌廠家、菜鳥等提供配套服務。倉儲、配送和售後服務能力和效率，也將是蘇寧易購下一步提升市場地位、擴大市場規模的重點。
責編:李震 | 總監:萬軍偉