粵開證券研究院首席市場分析師、新三板研究負責人殷越 執業編號：S0300517040001
市場解盤：三方面因素助推科技股強勢反彈
週二（5月26日）科技股迎來了強力反彈，創業板指走勢強勁，早盤高開之後單邊上行，午後延續強勢。科創板的整體表現同樣相當亮眼，105家上市公司全部以紅盤報收。對於科技股的強勢反彈，我們認為主要有以下三方面催化：
首先，市場對於科技股的信心較強。週一我們在對於市場的判斷中已經提及，儘管科技股海外方面存在一定的負面擾動，但是週一整體走勢還算平穩，這其實是市場信心較強的一種表現。經歷了上週的調整之後，部分資金逢低佈局。
其次，華為概念以及機器視覺概念大漲，帶動科技板塊人氣集體回升。消息面上，5月25日下午，華為機器視覺發布了四無生態型攝像機，進一步點燃了科技股行情，在今年3月28日舉行的開發者大會上，華為就曾經發布過視覺研究計劃，智能視覺技術作為人工智能技術的重要領域之一，具有重大發展意義。
另外，政策方面，政府工作報告強調重點支持既促消費惠民生又調結構增後勁的“兩新一重”，大力扶持新基建也將為我國的半導體產業鏈提供發展良機。
旅遊板塊表現也較為活躍，從政策方向來看，政府工作報告中提及支持生活服務業恢復發展，加大對於服務業減税降費的力度，推動線上線下融合。國內公共衞生事件控制較為有效，疊加政策支持，預計後續文旅方面的促消費措施將進一步推進，景區、酒店等相關板塊將迎來業績修復。另外從國外情況來看，美國和歐洲的疫情較前期有所緩解，多個國家也正在開始逐步放鬆管控措施，比如西班牙宣佈將從7月1日起取消對外國遊客的檢疫，日本宣佈全面解除緊急事態，英國也宣佈瞭解封計劃，前期疫情較為緊張的國家現緩解跡象，經濟前景預期有所改善。但同時我們也應該關注當前階段放鬆管控可能會帶來的風險，公共衞生事件的發展節奏依舊是目前市場走勢的重要變量。
後市研判：從成交量和外盤走勢觀察指數上攻動力
亞太市場方面收盤全線走高，美股期指同樣漲勢較好，與A股形成了良性互動，滬深股指收於全天高點區域。指數在經歷了上週三連陰之後，短期迎來了有效反彈，説明市場較為強勢。但同時指數上方的阻力區域也較為明確，對反彈力度及持續性將形成一定壓制，目前指數正處於下有支撐、上有阻力的階段。後市我們可以從成交量和外盤走勢兩個方面，來觀察指數繼續上攻的動力。儘管今天A股大幅反彈，但成交量並沒有出現有效放大，這將會成為制約反彈空間的因素之一；另外外盤如果走勢較好，那A股也可能會順勢抬高，A股向好對於外盤也會起到正向的促進作用。在沒有明確的向上突破信號出現之前，我們認為操作上可以相對謹慎，重點關注食品飲料、醫藥、科技板塊的結構性機會。
風險提示：股市有風險，投資需謹慎。