不少人，被最近這個行情整暈乎了，這行情一天漲，一天跌的，領漲板塊也是換了又換， 前天是金融地產、昨天是喝酒吃藥、今天又輪到資源類板塊表現了。這究竟是怎麼一回事呢？
主要是現在市場分歧比較大，誰也説服不了誰，大家都在等一次多空大對決，而這輪對決我覺得會在7月底發生 。首先這一輪市場上漲主要是又超發的貨幣推動的。而7月16日也就是上週四，中國2季度GDP增速達到3.2%，超預期走強，就引發了市場對加下來貨幣政策收緊的擔憂。
因為有別於00年-18年期間貨幣政策和信用週期的大開大合。 最近兩年，央行一直強調保持貨幣政策鬆緊適度，這話什麼意思呢，就是在大家對經濟預期悲觀的時候，用寬鬆的貨幣政策託底經濟，在經濟數據好轉後，又適度收緊貨幣供給，避免出現大水漫灌的情況。
比如在18年底的時候，由於經貿摩擦，大家對後面的經濟走勢比較悲觀。 國家就出台積極的財政政策和寬鬆的貨幣政策託底積極，到19年1季度的時候宏觀經濟數據明顯好轉，在19年4月份的中央政治局會議上就收緊了貨幣政策，樓市小陽春行情結束，股市也跟着下跌。
所以今年在2季度經濟數據好轉之後，7月底的中央政治局會議又臨近，大家就擔心貨幣政策會不會出現收緊？ 由於現在大家對這個事情的看法分歧很大，就造成了盤面震盪，但基本上漲不上去也跌不下來，因為7月底政治局會議開完，才是多空大對決的關鍵時期！
滬指改革，“指數牛”要來了？
另外，今天上證指數改編了，不少人在後台留言問：會不會有指數牛？
其實這樣的改革是有利於上證指數走牛的。 這次上證指數這次改革主要涉及三個方向，第一是剔除ST這些垃圾股，第二是納入科創板股票，第三是延遲新股的納入。
關鍵是第三點，延遲新股納入，以前是新股上市11天就可以納入上證指數，改革後如果市值不是滬市前10的新股，基本上要一年以後才能納入上證指數。這是推動上漲指數走牛的關鍵。
在08年次貸危機以來的這十多年時間裏，上證指數之所以原地踏步， 一直在3000點徘徊，是在消化估值泡沫。因為07年的時上證指數的估值太高了，平均市盈率估值是45倍，現在是15倍，平均下來不但每年都需要跌9.6%，來消化的存量泡沫，而且每年新增上市公司又多，新上市的公司估值普遍很高，基本上納入上證指數時的市盈率都在45倍以上，而平均下來每年為了消化這塊新增的估值泡沫，又需要下跌6.3%。
所以這就是為什麼，即便過去十餘年中國的名義GDP整數高達12%，但扣除掉估值泡沫消化後，上證指數的投資回報率依舊是負的4.4%。 （拉長時間來看，一個國家股市的漲幅基本上跟本國的名義GDP增速相近）
現在存量的估值泡沫經過這麼些年的消化已經清除的差不多了，現在很多老股票都趴在地上，平均估值為15倍市盈率 ，而新發行的股票要一年後才納入上證指數，那時剛好是新股解禁的時候，股價和估值都比較低，增量泡沫也沒了。就更有利於指數走牛了。
整體來看在7月底的重磅會議，釋放3季度貨幣政策信號之前，短線市場仍將以震盪為主 ，大家注意做好題材的高低輪動切換，不要過分追漲殺跌，或者直接持倉高業績成長股按兵不動也可以。