回顧上週（4月13-4月17日），4月15日，MLF利率下調20BP，釋放貨幣政策逆週期調節力度加大信號；4月17日國家統計局公佈的最新數據顯示，一季度GDP同比下降6.8%，雖然經濟收縮但股市温和上漲。
在政策春風下，5G、雲計算、新能源汽車等新基建概念在上週被券商紛紛看好，而這三大概念板塊分別小漲0.06%、1.19%、1.35%。其中，光大證券建議的汽車概念上漲0.96%，中銀證券建議的雲辦公概念上漲0.92%、雲遊戲概念上漲0.4%。此外，國盛證券建議的數字貨幣概念上漲7.27%、充電樁概念上漲2.47%，而RCS概念則下跌了2.34%。
本週，在外圍普漲、政策預期、外資迴流、技術支撐的背景下，券商認為全球資金再配置、政策驅動國內基本面“回補”、外資和產業資本帶動資金共振，依然是本輪A股上漲最重要的3大驅動。
中信證券：A股二季度上漲料已開啓 關注三條主線
中信策略認為，A股的底部拐點已經確認，上漲的共識將逐步凝聚：歐美疫情“二階拐點”基本明確，國內基本面底部也已明確，國內政策力度不斷強化。
A股二季度的上漲料已開啓，建議緊扣資金輪動，關注三條主線：1、密切關注政策後續催化下，前期相對滯漲的基建板塊；2、從科技板塊龍頭中尋找彈性，重點關注5G、雲計算、新能源車等主線；3、堅持以海外業務收入佔比低、上游供應鏈/原材料不依賴於進口、全年業績確定性較強的內需驅動組合為底倉。
興業證券：降息預期 市場風險偏好提升
興業策略認為，政策春風吹，降息預期 市場風險偏好提升，短期市場擁有風險偏好提升窗口期。一季度經濟數據全部落地，疫情導致經濟活動階段性“急剎車”最差的時段已過去，隨着復工復產逐步接近正常水平，3月各項數據較1-2月明顯好轉。階段性市場進入數據空窗期，對政策春風落地開始預期，投資者風險偏好階段性提升窗口期到來。
行業配置建議“兩頭走”，一頭大創新科技成長方向，“新基建”，把握政策加持的科技基建和民生基建相關投資機會。另一頭佈局低估值、高分紅、業績穩的核心資產價值龍頭。窗口期把握確定性的“老舊城區改造”、B2G產業鏈相關機會。
廣發證券：A股不卑不亢 “風險溢價頂”後優先配科技
廣發策略認為，業績減記和海外的次生災害仍然對A股有負面影響，但在流動性持續寬鬆的背景下，A股“盈利底”之後再創“市場底”的可能性很小。A股“不卑不亢”，配置依然圍繞內需內供的主線。“風險溢價頂”逐步確認，科技股經過前期調整估值的吸引力更佳，上調科技股為首選推薦，兼顧必需消費以適當控制組合波動率。
行業配置：(1)受益“風險溢價頂”&產業邏輯穩固的科技成長(IDC/醫療信息化)；(2)相對業績優勢(醫藥/食品飲料/遊戲)；(3)逆週期政策促基建鏈擴張(建材/電氣設備)。
天風證券：A股大概率脈衝式反彈 持續性或不如一季度
天風證券認為，目前的反彈是脈衝式的，或者是階段性反彈，而不是能創新高和一蹴而就的，整體格局還是區間振盪。目前增量信息(Q1經濟數據、政治局會議)沒有改變我們對市場格局的判斷，也沒有對我們的框架輸入新的變量。
向前看，有兩個可能對框架形成輸入性變量的情況，第一個是在5月中旬的“兩會”出現比較大的變化，比如説政策的刺激力度，包括政策落地的力度，遠超過現在的判斷。第二個是海外疫情的控制很快，同時海外的全面經濟活動的復甦超過預期，如果這兩個有發生變化，會再相應的對判斷進行調整。
國信證券：後疫情時代 科技創新大時代已然開啓
疫情對於宏觀經濟總量的衝擊不可避免，但這是階段性的，預計最壞的時刻可能已經過去。從未來更長期的角度來看，疫情徹底改變了我們的生活和工作方式，這是更加深刻的影響。我們預計疫情之後會有三大變化，一是產業升級、二是投資提速、三是消費轉型。
同時，去年下半年以來，科技創新大時代已然開啓，在行情不斷演繹的進程中，疫情帶來了新插曲，但大的趨勢性方向並未改變。投資上我們建議尋找疫情之後新生活新產業帶來的新機會，重點關注5G、雲計算、數字消費、新能源汽車等方向。
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