基金淨值嚴重分化，員工屢建老鼠倉，上投摩根煩惱諸多|基金

　　內部自治能否完善、外資控股能否順利交接，都是上投摩根必須要面對的問題

　　出品 | 每日財報

　　作者 | 王慧敏

　　作為國內首家有望成為外資控股的公募基金公司，上投摩根在境外投資的基金表現卻十分不盡人意。

　　隨着新冠疫情在海內外的蔓延，國外資本市場也在不斷經歷震盪起伏。根據《每日財報》的統計，截至6月3日，該公司年內15只QDII基金中，11只QDII基金虧損，佔比約73%。

　　與此同時，原旗下基金經理“因為愛情”為他人建老鼠倉一案也被查出。在此次案件曝光之前，上投摩根還有兩次“前科”。這種事情的屢次發生也不禁讓人質疑上投摩根的內控及管理用人水平。

　　或即將易主摩根大通

　　上投摩根，全稱為上投摩根基金管理有限公司，於2004年5月成立，由上海信託和摩根資產管理共同組建，2016年加入浦發集團。是中國資產管理行業內領先的中外合資企業之一。根據天眼查數據顯示，上海信託佔股51%，摩根資產佔股49%。

　　去年8月，摩根資管成功競拍到上海信託出售的上投摩根基金2%股權，以期通過51%的股權控股上投摩根基金，使上投摩根有望成為國內首家外資控股的公募基金公司，上述股權目前暫未交接完全。

　　同時，隨着我國我國正式取消對證券公司、公募基金公司的外資持股比例限制這一政策的出台，摩根資管於4月3日在其官網宣佈，擬收購取得上投摩根基金管理有限公司股權至100%。

　　摩根系管理人員王大智已於2019年5月成為上投摩根新任總經理。資料顯示，王大智自2017年起出任摩根投信董事長及台灣區負責人，負責台灣區業務及營運策略發展和管理。對上投摩根來説，外資控股能否順利交接以及交接成功後公司的運作方向如何目前都是未知之數。

　　4只QDII基金淨值僅剩一毛

　　根據《每日財報》的統計，截至2020年6月3日，上投摩根共管理基金102只，總資產規模為1287.86億元。其中包括股票型基金12只、指數型基金4只、混合型基金40只、債券型基金24只、貨幣型基金7只、QDII基金15只。

　　根據好買基金網公佈的數據顯示，這六種不同類型基金近一年平均收益率如下圖。

　　基金類型

　　該公司平均收益率

　　同類平均收益率

　　與同類平均值相比

　　股票型

　　50.74%

　　40.06%

　　 10.68%

　　指數型

　　-2.95%

　　17.06%

　　-20.02%

　　混合型

　　33.41%

　　30.37%

　　 3.04%

　　債券型

　　4.28%

　　6.07%

　　-1.79%

　　貨幣型

　　2.16%

　　2.32%

　　-0.16%

　　QDII

　　13.94%

　　-0.89%

　　 14.83%

　　其中股票型收益率為50.74%，成為該公司平均收益率最高的基金類型。QDII基金在所有基金類型中與同類平均值相比最高，為14.83%。但是對QDII來説，看似光芒萬丈的背後卻是巨大的兩極分化。

　　受疫情影響，疫情爆發以來，醫藥、醫療概念板塊備受資本市場關注。而上投摩根中國生物醫藥也因這些板塊的崛起成為上投摩根基金旗下淨值表現最佳的基金，截至6月3日，該基金年內漲幅高達49.92%。

　　與亮眼的成績相比更醒目的是三隻富時發達市場REITS年內收益率均跌破20%。同時上投全球配置QDII-FOF現匯和現鈔、富時發達市場REITS美匯和美鈔等四隻基金單位淨值均為1毛錢左右。投資者幾近本金全賠。

　　而這背後的原因主要是這些基金所跟蹤的指數進行的投資受疫情影響不斷下滑。以施虓文管理的上投富時發達市場REITs（005613）、上投富時發達市場REITS美鈔（005614）、上投富時發達市場REITs美匯（005615）為例，這3只基金的跟蹤標的都是富時EPRA/NAREIT發達市場指數。

　　其中前十大重倉股分別是安博、數字房地產、大眾倉儲信託、公平住屋、艾芙隆海灣、Wellt、領展房產基金、西蒙地產、亞歷山大房、Realt。主要投資方向為美股房地產公司。

　　而在今年一季度，由於新冠疫情蔓延，資本市場流動性危機加劇。各類資產均出現拋售潮。REITs短期下降幅度大於股票，全球REITs資產均大幅下跌。

　　截止目前，美歐疫情尚未完全好轉，經濟回穩仍具有較大不確定性，對這類資產的投資仍需保持謹慎。

　　原基金經理自建老鼠倉

　　基金收益表現不佳，或許與其公司內部治理也有一定關係。1月8日，原上投摩根基金經理吳文哲建老鼠倉獲利一案終於有明確的消息。

　　經審查，2015年1月9日至2017年1月15日，吳文哲為保持並發展與侯宇潔的戀愛關係，利用公職身份獲取上投摩根成長先鋒、上投摩根卓越製造等兩隻基金交易股票的非公開信息，並向侯透露。

　　同時由侯使用實際控制的“王某”證券賬户（系侯母親賬户），先於、同期於或晚於吳文哲管理的上述基金買入或賣出相同股票52只，交易金額人民幣4,377.73萬元，合計虧損157.19萬元。

　　值得注意的是，吳文哲於2015年1月9日至2017年1月16日期間管理上投摩根成長先鋒。2015年4月14日至2017年1月6日期間，與許俊哲共同管理上投摩根卓越製造。這兩隻基金的任職期間收益率分別為-23.28%和-34.00%。

　　事實上，這並不是上投摩根第一次被爆員工建老鼠倉。2017年，上投摩根基金經理桂志強利用內部消息非法獲利，被判處有期徒刑兩年。2007年，上投摩根基金經理唐建因為涉嫌內幕交易被證監會調查。唐建最終被辭退，上投摩根也一度被暫停業務審批。

文章來源:每日財報