建立健全多層次資本市場體系,既是新證券法的要求,也是今年政府工作報告關於資本市場的重要表述。作為我國多層次資本市場重要組成部分,今年以來新三板全面深改持續走向深入,精選層快馬加鞭推進,擬入層企業已從申報、被受理、問詢,即將進入掛牌委審議階段。
華財新三板研究院副院長、首席行業分析師謝彩對《證券日報》記者表示,新證券法在着力建立健全多層次資本市場體系方面做出明確規定:將證券交易場所劃分為證券交易所、國務院批准的其他全國性證券交易場所、按照國務院規定設立的區域性股權市場等三個層次;規定證券交易所、國務院批准的其他全國性證券交易場所可以依法設立不同的市場層次;明確非公開發行的證券,可以在上述證券交易場所轉讓;授權國務院制定有關全國性證券交易場所、區域性股權市場的管理辦法等。這就從上位法角度,將新三板納入證券法監管範圍,確立新三板市場的法律地位,為新三板深化改革提供指導和依據。
謝彩進一步表示,符合條件的創新層企業可通過公開發行並在精選層掛牌,精選層實施連續競價交易機制,這使得新三板精選層成為與A股差別不大的場內交易場所,這也客觀上要求對精選層的公開發行、股票交易、信息披露、禁止的交易行為、投資者保護等內容須與A股一致,新證券法適時將新三板納入範圍內,為新三板深化改革保駕護航,助力新三板市場規範、透明、健康、可持續發展。
值得一提的是,自2019年10月25日證監會啓動新三板深改,到目前新三板首屆掛牌委正式啓動精選層掛牌審議工作,歷時7個月11天,推進速度超過市場預期,精選層正式開啓漸行漸近。精選層尚未正式開市之際,精選層轉板上市制度已經正式出台,而實際上首批精選層企業轉板上市也在一年以後,精選層改革與推進跑出“精選層速度”。
“精選層公開發行正在提速,全國股轉公司在審核前移的同時,一直在保證問詢質量的前提下,加班加點趕速度,樂觀估計7月底前實現首批精選層的集中掛牌上市。”北京南山投資創始人周運南在接受《證券日報》記者採訪時表示,首屆掛牌委將於6月10日審議穎泰生物和艾融軟件2家公司的精選層掛牌申請。
周運南認為,從受理到上會,穎泰生物只用了44天,艾融軟件僅用了43天,不得不讓市場驚歎於全國股轉公司跑出的“精選層速度”。這個速度既體現在當天申報當天受理,又體現在當天輔導驗收當天申報,也體現在5個工作日就首輪問詢,更體現在當天第一輪問詢回覆當天就確定上會。
今年以來精選層改革快步前行。1月19日全國股轉公司發佈《全國中小企業股份轉讓系統股票向不特定合格投資者公開發行並在精選層掛牌規則(試行)》,以及保薦與承銷細則;3月16日,穎泰生物通過北京證監局精選層掛牌輔導驗收,是首家通過輔導驗收的新三板公司;4月28日,首批4家企業精選層申請被受理,分別為觀典防務、穎泰生物、國源科技、晨越建管;4月29日, 首屆掛牌委委員35人名單正式確定;5月8日,新三板首批精選層已問詢企業誕生;6月3日發佈首屆掛牌委2020年第一次審議會議公告,定於6月10日召開會議,審議首批2家公司的精選層掛牌申請。
在謝彩看來,精選層是此次新三板深化改革的“關鍵點”,有了精選層才有新三板三個層次的內部市場板塊,有了精選層才有公開發行以及連續競價交易制度設計,有了精選層才有轉板上市制度安排。通過精選層的設立,將新三板內部激活,外部打通,使得新三板作為資本市場重要組成部分發揮承上啓下作用,使我國資本市場成為一個有機聯繫的整體,幫助我國中小企業藉助資本的力量做大做強,助力實體經濟發展。