來源： 每日經濟新聞
過去2年多，以各行業龍頭為代表的“茅股”板塊絕對是市場的寵兒，不過自從牛年春節開市後的兩週時間內，“茅股”以令很多投資者意外的速度從“寵兒”變成了“棄兒”。
據記者不完全統計，A股市場上的50多隻“茅股”今日全線下跌，其中有近10只“茅股”今日的跌幅超9%。而以今年來的最高價計算，這50多隻“茅股”中有近40只截至今日收盤的跌幅已超20%，其中愛美客、金龍魚、通策醫療、陽光電源4只個股從高點以來的跌幅超40%。
由於“茅股”板塊的集體下挫，近期各大指數的表現也呈現了較明顯的分化，在成分股中“茅股”集中的創業板指數節後以來表現最弱，而中證1000指數節後還逆勢上漲。
另一方面，最近市場表現相對強勢的鋼鐵、採掘、公用事業、建築裝飾等板塊都具有低估值和存在“碳達峯、碳中和”催化的特徵。
“茅股”板塊再度集體下跌
過去2年多，以各行業龍頭為代表的“茅股”板塊絕對是A股市場的寵兒，不過自從牛年春節開市後的短短兩週時間內，“茅股”以令很多投資者意外的速度從“寵兒”變成了“棄兒”。
今日“茅股”板塊再度集體殺跌。據《每日經濟新聞》記者不完全統計，A股市場上的50多隻“茅股”今日全線下跌，其中有近10只“茅股”今日的跌幅超9%。去年表現驚豔的陽光電源今日大跌15%，令不少投資者感到錯愕。
而這只是近期“茅股”板塊集體走弱的一個縮影。以今年來的最高價計算，這50多隻“茅股”中有近40只截至今日收盤的跌幅已超20%,其中愛美客、金龍魚、通策醫療、陽光電源4只個股從高點以來的跌幅超40%。
某券商首席策略分析師今日向記者表示，節後出現這樣的持續下跌，可能預示着這機構抱團股的泡沫已經正式開始破裂了。
事實上，經過這一輪殺跌後，目前有不少“茅股”的估值依然不低。據Choice數據統計，截至今日收盤，在上述50多隻“茅股”中有30餘隻的動態市盈率在50倍以上，其中愛美客、寧德時代、比亞迪、通策醫療、愛爾眼科、藥明康德等十多隻“茅股”的動態市盈率仍然在百倍以上。
值得一提的是，由於“茅股”板塊的集體下挫，近期各大指數的表現也呈現了較明顯的分化，過去不少投資者“賺了指數不賺錢”的感覺在這輪跌勢中卻有所緩解。在A股的各大指數中，成分股中“茅股”集中的創業板指數節後以來表現最弱，而以滬深兩市中小盤股為主的中證1000指數節後還逆勢上漲。
過去2年，市場持續演繹的是以各類“茅股”為代表的結構性行情，而這也導致市場內部分化明顯，在“茅股”估值不斷高啓的同時，市場上的不少個股的估值仍然在歷史低位。
據招商證券策略團隊最近統計，目前全部A股估值的中位數，其實還處於歷史低位。
碳中和+低估值成資金新寵
雖然在不少機構人士眼中，“茅牛市”可能已經成為了過去式，不過今年來市場仍然不乏一些結構性行情，其中近期大凡能傍上“碳中和”的板塊似乎總有一些表現的機會。而之前坐了長時間“冷板凳”的週期行業分析師遇到久違的行情，也時不時出現一些“金句”。
例如在前期，有色金屬板塊曾在市場異軍突起之際，海通證券有色團隊曾打出“碳中和天王炸”，這把“天王炸”對應着4家當時風頭正勁的公司——贛鋒鋰業、華友鈷業、紫金礦業、合盛硅業。
不過“天王炸”沒有響多久，就遭到了市場的獲利回吐。今日收盤，上述4只“天王炸”全線啞火，其中贛鋒鋰業、華友鈷業遭跌停。
事實上，今年春節開市後，有色板塊曾出現短線衝高，不過此後便持續回調。截至今日收盤，贛鋒鋰業、華友鈷業均已較前期高點有較大的跌幅。
在有色板塊陷入調整之際，鋼鐵板塊最近舉起了“碳中和”的大旗。
光大證券金屬團隊的一些分析師最近喊出“掃射哥重出江湖”，言下之意，目前大凡是鋼鐵股投資者都可以以“掃射”的方式任意買入。
最近幾日，鋼鐵板塊的確也表現不俗，例如新鋼股份、鞍鋼股份已經連續2日漲停。
不過在板塊短線已積累了較大的漲幅後，“掃射哥”接下來是否會遇到“天王炸”一般的尷尬還有待觀察。
值得一提的是，據興業證券策略團隊觀察，最近市場表現相對強勢的鋼鐵、採掘、公用事業、建築裝飾等板塊都具有低估值和存在“碳達峯、碳中和”催化的特徵。
從各券商的3月金股的推薦情況來看，低估值板塊已成為市場的新寵。
據每市統計，3月各券商推薦的金股中，房地產行業推薦度暴增近6倍，軍工也受到關注，同樣是低估值的公用事業和交通運輸推薦度同樣大增。
機構多有調倉動作
既然“茅股”過去2年的強勁表現多為機構抱團所賜，那麼在最近的下跌中，機構的動向就值得關注。
據統計，最近在一些“茅股”的殺跌中，機構出現了出貨的跡象。據Choice數據統計，在2月18日~3月3日間，龍虎榜機構席位對通策醫療、紫金礦業的淨賣出額都超過了10億元。
此外，近期北向資金風格也顯著切換。據野村東方國際證券觀察，在近期北向資金持續流入的背景之下，其買入風格在2月份明顯出現切換。2月北上資金行業偏好在春節假期前後有所分化，節前北上資金更多關注受經濟復甦提振的電氣設備、機械設備和計算機等板塊，而節後受利率上行預期影響，北上資金大幅加倉銀行和農林牧漁板塊，前期抱團板塊如食品飲料和休閒服務持續錄得淨流出。
此外一些私募近期也多有調倉動作。據上海某私募人士向記者介紹，“我們近期進行了較多調倉，主要是減持了一部分估值較高、漲幅較大的互聯網公司股票，買入被市場拋棄多年的石油、煤炭、鋼鐵和傳統制造業股票，增配了一些中概股基金和海外指數基金。”他表示，在近期市場大幅震盪的情況下，我們會堅定買入低估值週期股。