特斯拉又要拆股，為什麼科技巨頭都愛它

撰文 / 張 鷗

編輯 / 孟 為

設計 / 師玉超

來源 / TIME / Bloomberg 作者：Erin Gobler, Subrat Patnaik, Esha Dey and Jeran Wittenstein

來源 / Natdanai Pankong (Getty Images)

紐約洋基隊的傳奇人物尤吉·貝拉（Yogi Berra）曾經説過：“把我的比薩切成4塊，我還沒有餓到要吃6塊。”

但是，無論你把比薩切成多少塊，它的尺寸並不會改變。

這基本上就是股票分割的意義。它允許公司將現有的每股股票分解成多股新股，而不影響其市值，每個投資者在公司的所有權百分比也不會改變。

一般來説，公司決定拆股對當前和未來的股東而言都是一個好兆頭。

3月28日，特斯拉向美國證券交易委員會提交文件，計劃在即將舉行的2022年股東大會上請求股東批准通過股票分割。消息發佈之後，公司股價大漲8.1%，市值增加約840億美元，達到1.14萬億美元。

（圖源：Shutterstock）

股票分割是一種公司行動，目的是增加流通股的數量，減少每一股的價值。因為，隨着公司股價上升，投資者雖然可以獲得更高的回報，但當股票達到一個使新投資者難以跳入的價格，它往往就需要通過拆股來解決這一問題。

一家公司進行股票分割時，通常會使用一個特定的比率來表明每支流通股將被分割成多少新股。投資者將收到與他們目前在該公司的股份相等的股票數量。

例如，如果是2-1分割，股票是10美元，你從10美元的一股股票變成兩股股票，每股5美元。沒有任何經濟價值的變化。

短期內的情緒效應

特斯拉花了11年時間達到1萬億美元的市值，目前只有Facebook以更短的時間（9年）實現了這個里程碑。

考慮到其他美國萬億市值公司花了多長時間達到這一目標，這一壯舉更加令人欽佩。

谷歌的母公司Alphabet花了21年達到這一市值，亞馬遜花了24年，而蘋果和微軟分別用了42年和44年。

根據國際金融服務公司摩根士丹利的數據，全球知名投資管理公司富達國際的客户從3月28日特斯拉宣佈拆股，到3月29日上午為止，購買最多的股票便是特斯拉。

摩根士丹利分析師亞當·喬納斯（Adam Jonas）在給客户的一份説明中寫道：“股票分割讓特斯拉幾乎瞬間增加了1.3個通用汽車或半個大眾汽車的價值。”

彭博社首席股票策略師吉娜·馬丁·亞當斯（Gina Martin Adams）認為，這只是一種情緒效應，人們看到了能夠低價購買熱門股的好消息，當下便會過度興奮。她説：“許多散户覺得價格合適，就買入了。僅此而已。”

通常情況下，除了使公司股票更容易買到之外，股票分割不會真正改變什麼。在短期的腎上腺素飆升之後，最終一切都會平靜下來。

3月31日，特斯拉股價以1096美元收盤，較52周最高點（2021年11月4日）交易價格1243.49美元略低19%▼

事實上，特斯拉的股票即使在分割前也一直表現強勁。

作為電動汽車領域一家獨大的領軍企業，特斯拉在2021年創造了55億美元的淨收入，銷售了近100萬輛電動汽車。

自2021年以來，它是每天購買量第八大的美國股票，僅次於蘋果、芯片製造商AMD和Nvidia，以及其他幾家公司。

特斯拉和蘋果將拆股熱潮帶回

要知道，科技公司們上一次股票分割小高潮是在2020年。

根據彭博社數據，在1990年代末的牛市時期，標準普爾500指數中的公司股票拆分數量每年最高達100次，但自2016年開始降至個位數，2019年僅完成了2次。

直到2020年，特斯拉和蘋果公司重新將股票分割帶回了眾人視野。

2020年8月，特斯拉宣佈5-1股票分割，使股價從2213美元回落至444美元，8月31日分割生效後，其股價上漲近13%，每股約498美元。

蘋果公司於2020年7月宣佈進行4-1股票分割，每股499.23美元降至124.81美元。消息公佈後股價上漲35%，到9月實際完成分割時，每週零售購買量已經從7月消息發佈前的約1.5億美元激增至接近10億美元。

進入2022年，科技股正從難以靠近的龐然大物變得越來越接地氣——至少表面上是這樣。宣佈股票分割的熱門股不止特斯拉一家。

2月2日，谷歌母公司Alphabet宣佈了20-1的股票分割，該股在隨後的交易日上漲了7.5%；亞馬遜於3月9日宣佈將於6月6日生效20-1股票分割，此外還有100億美元的股票回購計劃。截止3月31日，其股價已經上漲約20%。

如果獲得批准，Alphabet的股價將從約2800美元降為140美元，而亞馬遜會從約3300美元降為165美元。

3月31日，視頻遊戲零售商GameStop也加入了拆股大軍，宣佈計劃將股票總數從3億股增加到10億股，同樣在消息發佈後，它的股價即時上漲超過15%。

預計還會有更多公司加入。

股票分割通常被認為是一個公司蓬勃發展的標誌。它的股價在上升，這是一件好事，但同時也意味着股票對投資者來説變得不那麼實惠了。因此，公司進行股票分割，使股票對個人投資者來説更有價格優勢，更具誘惑力。

金融分析公司Vanda Research的數據顯示，散户的興趣確實會在股票分割的消息傳出後大幅增加。

特斯拉有39%的散户投資者，儘管與GameStop（56%）和AMC娛樂公司（65%）相比仍舊相形見絀，但比Facebook母公司Meta（20%）、Alphabet（20%）和亞馬遜（26%）要高很多，同時與蘋果（40%）持平。

標準普爾500指數成分股中每年完成股票分割的數量▼

（來源：彭博社）

儘管這一舉措可以增加股票的流動性，使投資者更願意購買，但並不是所有的公司都會這樣做。一些公司更願意保持高股價，走“貴族風”。

這裏不得不提一個最著名的杜絕股票分割的例子。

股神巴菲特的伯克希爾·哈撒韋公司從未分割其A類股票。今年3月，其股價歷史性的突破了50萬美元大關。截止3月31日收盤，交易價格達到驚人的528921美元。市值為7791.4億美元。

本文由汽車商業評論原創出品

轉載或內容合作請聯繫説明

違規轉載必究