雖然科技股已成為A股市場的主角，但其內部分化較明顯。有科技類基金經理在二季報中直言部分領域估值太高，也有基金經理坦言新能源車和半導體交易過熱。對此，部分公募基金將視角轉向科技股中的新興增長點，華為產業鏈、物聯網、VR/AR走進了他們的視線。
警惕高估值風險
在日前披露的基金二季報中，有知名科技成長類基金經理坦言，部分科技類龍頭資產估值較高。二季度的市場表現較為波動，核心資產之間也出現明顯分化，高估值的核心資產表現明顯比相對低估值的核心資產表現更好。市場為更長遠的美好願景付出了更高的溢價。部分公司的估值透支了未來5-10年的空間，這種遠期透支的模式總會有盡頭。長期穩定的增長只是理想中的模型，實際經營過程中會有各種波折，極高的估值（百倍以上市盈率）的風險是一旦遭遇波折則會面臨戴維斯雙殺的局面。
一家華南地區公募基金近日分析指出，新能源車、半導體及其相關的上下游產業鏈持續上漲，有宏觀環境與行業基本面以及產業政策的配合，引發資金持續湧入這兩個板塊。從換手率與行業成交額佔比來看，交易層面比較擁擠，市場的波動性也在放大。
轉向科技類新興增長點，似乎是部分公募基金的當下選擇。
信達澳銀基金表示，看好華為產業鏈。智能技術、信息技術與汽車產業變得密不可分，華為作為無人駕駛、人工智能等技術的提供商，在汽車智能化中的地位越來越重要，一批整車、智能化硬件和車用半導體公司將迎來高增長。華為自主研發的鴻蒙系統用户體驗超預期，看好鴻蒙家庭生態鏈的後續發展，預計在未來將形成以億計的大規模用户羣體以及新的商業模式。
看好物聯網與VR/AR
近日，有知名賣方電子行業分析師發表觀點：“科技領域目前可見的爆發增長點，一個是物聯網（IOT），一個是VR/AR。”
這兩個行業同時也是買方看好的對象。安信基金量化投資部總經理徐黃瑋表示，隨着5G網絡等技術逐步成熟，物聯網相關領域將迎來加速發展期，下游如車聯網、工業機器人等將呈現爆發式增長。在網絡問題逐步優化的背景下，隨着更多應用場景被開發出來，VR/AR產業將成為新的產業焦點。
浙商基金智能權益投資部王斌表示，VR產業現在正進入成長期，新一代產品在遊戲和社交場景中獲得客户認可，形成了商業正反饋。傳統消費電子產業特別是手機產業鏈已經進入成熟期，雖然有結構創新，但行業總量維持平穩。此階段應該從企業競爭力出發，去尋找“勝而後求戰”的優秀公司。
平安基金基金經理神愛前表示，電子行業的機會值得關注。第一是基礎元器件行業，受益於電動化、智能化、IOT創新週期的驅動，未來可能發展迅速。第二是消費電子產品，消費電子產品一直是按照產品創新週期投資的，從產品創新週期上看，有些創新產品在落地，如VR/AR等。
華安基金基金經理胡宜斌表示，5G和AI帶來的創新週期值得關注。密切關注並始終堅持配置一部分5G創新週期在物聯網、工業互聯網、AR/VR、雲計算領域的應用以及投資機會。高度重視AI和IOT產業共振形成的全新商業機會，例如智能汽車、智能家電和智能家居等。
北方一家公募基金指出，近年來我國虛擬現實產業發展穩中向好，市場規模持續擴大，行業應用愈加豐富。自2020年以來，我國在VR/AR領域的相關投資數量和金額高於全球平均水平。市場規模方面，我國VR/AR市場規模有望在2022年突破千億元，成為全球虛擬現實市場的增長中心。目前，我國已經形成較完整的虛擬現實產業鏈條，且行業保持高增長態勢。