快遞企業巨頭三季報：淨利兩極分化、增速承壓，年末旺季將迎拐點？
日前，A股快遞公司紛紛交出了前三季度成績單。
據紅星資本局梳理，前三季度，幾家快遞巨頭企業營收都實現正增長，平均營收增長率23%。在淨利潤方面，出現兩極分化現象。其中，申通快遞（002468.SZ）淨利下滑2.38億元，降幅竟達到4671.20%。
從企業的前三季報來看，“價格戰”的影響猶在。今年一季度，順豐控股（002352.SZ）罕見出現業績“爆雷”，各家快遞企業“增收不增利”普遍存在。價格戰下，快遞行業格局生變。百世集團熬不住了，將旗下中國快遞業務以68億元出售給了極兔。
而在政策方面，為了整治行業“亂象”，快遞業監管政策加速出台。展望今年第四季度，有業內人士認為，在政策紅利和派費調整的雙重作用下，行業單價有所上行，行業整體將進入良性發展通道。
快遞行業 圖據IC photo
淨利增速承壓
“價格戰”影響仍在
紅星資本局梳理發現，在營業收入方面，順豐控股前三季度實現營收1358.61億元，同比增長23.97%，業績實現領跑。
圓通速遞（600233.SH）前三季度營收305.42億元，同比增長30.41%；韻達股份（002120.SZ）前三季度營收286.01億元，同比增長23.88%；申通快遞(002468)營收169.10億元，同比增長14.95%。
前三季度，四家快遞公司的營收都實現了同比正增長，平均營收增長率為23%。
快遞企業前三季度業績
在淨利潤方面，較去年同期，出現了兩極分化的現象。順豐、圓通、韻達歸屬母公司淨利潤均實現正增長，分別為17.98億元、9.54億元、7.81億元；申通歸屬母公司的淨利潤出現了負增長，較去年同期下滑了2.38億元。
值得注意的是，同比去年，上述四家快遞公司三季度淨利潤增速皆出現不同程度下滑。其中，順豐歸屬母公司淨利潤同比增速為-67.89%、韻達股份淨利潤同比增長率為-23.41%、圓通速遞淨利同比增速為-31.16%、申通快遞歸屬母公司淨利的降幅竟達4671.20%。此外一季度順豐罕見出現業績“爆雷”,歸屬於上市公司股東淨虧損9.89億元，同比下降209.01%。
快遞企業前三季度業績
對於虧損加劇一事，申通在此前的業績預告中表示，由於前三季度整個快遞市場的變化以及公司的相關投入與支出使得公司2021年前三季度業績承壓。
實際上，除了2018年，申通已經連續五年出現淨利潤負增長。申通2016年、2017年、2018年、2019年以及2020年淨利潤增長率分別為64.96%、17.93%、37.73%、-31.27%和-97.42%。到了今年一季度，淨利潤增長率擴大為-253.39%。伴隨不斷滑落的淨利潤增長率，今年以來申通股價也不斷下滑，截至目前，申通股價為7.72元/股，創一年來新低。
9月快遞單票數據齊上升
或迎修復拐點
從快遞業務單票收入來看，韻達連續多月單票收入同比出現下滑。實際上，不僅是韻達，今年圓通、順豐、申通等公司也出現單票收入持續下滑，低價競爭仍為行業面臨的困境。
自2008年以來，快遞行業價格戰就沒有停歇過。同質化競爭下，各家快遞企業採取壓縮利潤空間的“價格戰”來競爭。“價格戰”下各家快遞公司苦不堪言。紅星資本局從一些網點的快遞員處瞭解到，近兩年在價格戰的壓力之下，快遞員轉行、招工難等問題一直存在。
好消息是，從近幾個月的數據來看，下半年來，申通、韻達、圓通的單票價格都曾在單月出現正向增長。
國家郵政局在關於2021年前三季度郵政行業經濟運行情況的通報中指出，三季度以來，受末端派費上漲和成本上升等因素影響，快遞單價呈現環比上升，浙江、廣東、河北、福建、河南均出現上漲，其中浙江快遞價格連續三個月上漲。
在政策面上，為了整治行業“亂象”，今年快遞業行業監管政策加速出台。2021年4月浙江省政府通過了《浙江省快遞業促進條例（草案）》，8月底，申通、中通、圓通、百世、韻達和極兔等6家快遞公司相繼宣佈，從2021年9月1日起每票派件費上漲0.1元。
另據國家郵政局公佈的2021年9月郵政行業運行情況，9月全行業單票收入9.75元，同比下降4.3％，但環比8月提升了4.4％。這意味着，快遞行業內價格調整已是大勢所趨，快遞價格正邁向一個緩慢上升通道。
“雙十一”預售開啓
快遞進入旺季
展望第四季度，快遞業或將迎來每年需求量最旺盛的季節。
雙十一前，快遞費上漲已經成為了慣例，今年也不例外。據公開信息顯示，近日各大企業總部相繼發佈通知，從11月1日起上調派費與中轉費，這是自9月份以來，各家快遞企業第二次宣佈上漲派費。
有業內人士認為，目前快遞行業價格戰正在逐步迴歸理性，本次旺季提價政策將具備一定的可持續性，行業整體的營收和盈利水平將逐步改善。
招商證券近期研報顯示，目前線上消費需求仍然旺盛，行業業務量增速穩定，在政策紅利和派費調整的雙重作用下，行業單價有所上行，整體將進入良性發展通道。
紅星新聞記者 俞瑤 實習記者 申夢芸
編輯 楊程
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