鳳凰網港股|大和發研報指,該行首予永升生活服務(01995)買入評級,目標價27港元。理由如下:
公司是目前中國既具備強大的第三方項目採購能力,又不依賴併購的少數物管企業之一。大和相信,隨着競爭的加劇,公司在採購第三方項目方面的經驗和記錄使其有別於同行,並使其能夠贏得第三方項目投標,並更容易與開發人員建立合作關係。該行注意到,投資者通常會對該行業的高質量公司附加估值溢價,特別是當它們變得更有選擇性時。
研報續指,公司是近年來增長最快的物管企業之一,大和預計公司將在2020-22年錄得強勁的GFA(總建築面積)和利潤增長,主要由以下“因素”驅動,如:來自未開發的城市服務和高潛力的非住宅物業的貢獻增加,為其社區VAS(增值服務)業務進一步滲透和提供廣泛的服務。大和預計公司2019-2022年管理GFA的CAGR(複合年均增長率)將提升59%,料同期淨利潤CAGR將上升62%。