12月7日，第九屆中國責任投資論壇年會暨2021年中國責任投資周在北京舉辦，國內外政策制定者、標準制定者、資管管理方、企業和學術代表與會共談“ESG的開放與融合”。活動由商道融綠和新浪財經主辦，聯合國環境規劃署金融倡議組織和聯合國可持續證券交易所倡議組織聯合主辦。
在“碳中和目標下的ESG產品創新”論壇中，鈞山私募股權母基金合夥人李默丹，與來自嘉實基金、光大一帶一路綠色基金、穆迪和中金研究院等企業機構嘉賓針對碳中和方向發展與創新、ESG評價與管理等話題共同進行探討。
鈞山私募股權母基金合夥人李默丹（右下）與嘉賓進行討論分享
自2014年設立以來，鈞山私募股權母基金始終視科技和循環經濟為十分重要的兩大投資主題，長期關注循環經濟和再生能源賽道。在如今投資的90多個GP、200多個基金、300多億管理投資規模當中，鈞山與合作伙伴一道在ESG領域不斷探索，在細分賽道投資中積累了豐富經驗，並獲得眾多項目成果。
從Reduce到Reuse再到Recycle，機會巨大
從母基金視角，李默丹對碳中和方向的發展和創新分享了鈞山多年來的思考與邏輯：“作為從私募股權定位深入參與角度，母基金是市場調節的參與者之一，對資金節奏進行把控。因此鈞山會從階段和賽道等視角對每年或每個中期資產配置目標進行判斷。存量經濟當中，如何找到新的增長機會，是我們在頂層設計思路當中非常重要的思考維度。‘科技+’和‘循環+’作為兩個至關重要的創新驅動力，是我們重視的主題。”
李默丹認為，私募股權在碳中和方向上有三個方面存在巨大機會，及減少排放的Reduce（減量化）、資源Reuse（再利用）、技術要求更高的Recycle（循環化）。
氫能源或是萬億市場，消費電子再利用帶來更多場景循環經濟想象空間
從三方面落入具體賽道，鈞山母基金在清潔能源和多場景循環經濟方面進行了長期洞察研究。以動力能源為例，李默丹介紹道，一方面，從過去數年發展來看，運用新型動力電池的企業都發展到了再生利用需求不斷上升的新階段，可以釋放出動力電池回收領域的巨大市場價值；另一方面，氫能源從長遠來看或會成為一個萬億級的市場，上下游各個產業鏈條來看機會很多，包括和我們合作的與ESG領域相關的一些GP夥伴都表示出巨大的興趣與青睞。
在循環經濟再利用賽道上，“作為有較強政策依賴性的行業，再利用行業多年來也得到了發展與更多關注。比如鈞山從母基金組建開始到現在，已經從零散化的佈局發展到如今會傾向以循環經濟為鮮明主題的GP長期合作，幫助包括政府在內的不同機構資金配置到這個行業中最具價值的環節。”
李默丹以今年成功上市的二手消費電子產品交易和服務平台萬物新生（愛回收）為例，作為鈞山私募股權母基金在ESG投資上重要的一筆，這家公司在循環經濟和環保拆解方面的成功閉環，給更多賽道場景如智能家居生活、時尚潮流等提供了巨大的二手循環啓發，都有着很好的投資佈局機會。
ESG是義利並舉，持續探索完善影響力評估體系
基於多年來在ESG和影響力投資領域的探索，鈞山私募股權母基金不僅向GP夥伴和生態企業進行科技創新賦能支持，而且形成了自身豐富的行業洞察。
“從我們所投的基金所覆蓋的數千家企業來看，很多都可以做到義利並舉。而且從我們做的幾百家公司的樣本調研來看，都較早啓動了ESG方面的建設，並且不僅沒有影響其發展，反而做得比較好的企業得到了不錯的回報。”李默丹分享説。
但從大環境視角來看，中國ESG影響力投資還處於早期階段，因此在相關數據披露和影響力評估體系需要持續構建完善之外，鈞山則一方面對自身投資的GP和直接投資的企業加大對ESG的認知和佈局，一方面將ESG作為我們投資配置的重要邏輯，從而從金融工具側做推動助力。
談及未來，李默丹認為，鈞山私募股權母基金會加大與綠色和循環經濟相關性大、已成既定規模、成長路徑清晰賽道的投資，並將持續與GP合作伙伴和生態企業一同探索ESG影響力投資從理論到實踐的最佳實現。