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馬可波羅IPO募資40億,壞賬激增遭重點關注

由 公西成化 發佈於 財經

文 / 九才

出品 / 節點財經

近日,馬可波羅控股股份有限公司(下稱“馬可波羅”)向深交所遞交了主板IPO申請,其擬計劃發行不超過1.19億股,佔發行後總股本的比例不低於10%,合計募集資金約40億元。

公開資料顯示,馬可波羅創立於1996年,是國內最大的建築陶瓷製造商和銷售商之一,主要擁有“馬可波羅瓷磚”“唯美L&D陶瓷”兩大自有品牌。公司控股股東為美盈實業,持股比例為 64.36%,創始人為黃建平,其直接及間接持有馬可波羅42.12%股份,為馬可波羅實際控制人。

去年,黃建平曾拿下主營陶瓷生產的四通股份控制權,引發外界猜測馬可波羅將“借殼”上市的議論。從現在馬可波羅獨立報會的情況看,黃建平應當是放棄了“借殼”。

之所以選擇直接上市,或許與馬可波羅吃緊的資金鍊有所聯繫。

公開數據顯示,2019年至2021年,馬可波羅的資產負債率分別為73.54%、71.53%與55.45%。雖然處於下降趨勢,但仍高於同行業平均水平。而在此次募投項目中,公司擬募資40.18億元,其中將有8.6億元用於補充流動資金。

此外,截至2021年12月31日,馬可波羅的短期借款達22.86億元,所持有的84項土地使用權中也有近一半處於抵押狀態。

除負債較高外,由於近年來房地產行業進入寒冬,馬可波羅也受到波及,壞賬快速上升,侵蝕了大量的利潤。

2019年至2021年,馬可波羅的營收分別為81.30億元、85.91億元與93.65億元,增長明顯,但同期公司淨利潤一直在16億元徘徊,其背後的原因,就是信用減值損失。同期公司信用減值損失分別為1.68億元、3.15億元與7.61億元。

對此,公司稱是由於部分地產公司經營惡化導致信用風險增加,應收款項壞賬計提增加所致。

截止2021年,馬可波羅的應收賬款仍超過了22億元。對此,審計機構也在招股書中提醒,如果應收款項不能按期收回或者無法收回,對財務報表的影響較為重大,因此將應收款項壞賬準備計提識別為關鍵審計事項。

這種情況下,上市輸血對於馬可波羅來説就變得尤為重要。而上市成功後,黃建平將成為兩家上市公司的實控人,資本版圖可以獲得更大的擴張。但是,這種狀況下,您看好馬可波羅上市後的發展前景嗎?歡迎留言評論。

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