燒錢百億後，每日優鮮“泡沫”破了

4月29日，“生鮮第一股”每日優鮮公告稱，無法在最終截止日2022年4月30日之前提交2021年年報，並預計2021年虧損37.37億元—37.67億元。

從融資百億到財報逾期，每日優鮮的燒錢之路或已到頭。

2021年6月25日，每日優鮮登陸美股，發行價13美元/股，當天報收9.66美元/股。此後其股價一瀉千里。

截至5月18日，股價僅剩0.26美元/股，幾乎接近歸零，市值只剩6122萬美元，徘徊在退市邊緣。相比之下，另一生鮮電商巨頭“叮咚買菜”市值仍有11.98億美元。

同時，每日優鮮還曝出欠款、斷供等傳聞，各方正對其失去信心。

頂着“生鮮電商第一股”光環的每日優鮮，為何迅速潰敗？

壹

每日優鮮潰敗的原因，自然繞不開連年鉅虧。

2014年，聯想出身的徐正創立每日優鮮，當時正值萬眾創新之年，風口上的生鮮電商屢獲資本垂青。

2014年12月，每日優鮮獲得500萬美元天使輪融資；2015年5月，又獲得騰訊領投1000萬美元A輪融資，此後幾乎每年都獲得最少一輪融資。

截至2021年6月上市前，每日優鮮已獲得11輪超100億元融資，投資方包括資騰訊、聯想、保利、中金、高盛、青島國資等各路資本。

“騰訊投資成員企業”的宣傳語，至今仍掛在每日優鮮官網醒目位置。

僅從融錢來看，無論融資輪次還是融資金額，每日優鮮都是業內第一。但每日優鮮的後續發展，令資本大失所望。

生鮮電商其實已興起多年，經歷多次混戰，不少玩家裁員、倒閉。2020年疫情爆發，線上買菜訂單激增，短短几個月生鮮電商活躍用户規模就幹到5000萬人，同比大漲65.7%，整個行業再度被引爆。

嗅到商機的互聯網巨頭、線下商超紛紛佈局賣菜業務，美團買菜、橙心優選等平台相繼上線。

兩年過去，大家發現生鮮電商的錢並不好賺。

2019—2021年三季度，每日優鮮營收分別為60億元、61億元、55.47億元；2019—2021年，叮咚買菜營收分別為38.8億元、113.36億元、201億元。

很明顯，叮咚買菜的營收增速遠超每日優鮮，後來居上的叮咚才是佔盡疫情紅利的生鮮電商第一股，而後者已從行業第一淪為陪跑。

若從盈利能力來看，二者一樣的慘。

公開數據顯示，2019年—2021年，每日優鮮虧損29.09億元、16.49億元、37.37億元—37.67億元；同期，叮咚買菜虧損18.7億元、31.8億元、64.29億元。

短短3年，一個虧83億元、一個虧114.79億元，賣的越多虧得越多。疫情利好生鮮電商的美好遐想，被血淋淋的數據無情證偽。

2018年，每日優鮮淨虧損22.98億元，4年裏累計虧損106億元，這意味着上市前融來的上百億元已被揮霍一空，不是生鮮第一卻是“燒錢第一”....

人人都在用的生鮮電商，為何如此燒錢？

貳

生鮮電商鉅額虧損，與重資產運營的前置倉模式有關。

2015年，每日優鮮率先提出前置倉模式，一度引領行業。

前置倉是離消費者最近的倉儲配送中心，在五公里範圍內建倉囤貨，用户下單後商品直接從前置倉發貨，而不是從遙遠的郊區倉庫發貨，從而達到30分鐘送達的體驗。

此模式號稱能解決“最後一公里”痛點，主要分佈在一線和強二線城市，用户畫像為沒時間線上買菜的年輕人。

前置倉雖貴在神速，但成本居高不下，比如物流成本、時間成本、租金，以及引流、冷鏈、貨損等成本，非常考驗平台的財力、供應鏈。

其中引流成本是一大支出，以叮咚買菜為例，其沒有線下流量入口，也不像盒馬、美團買菜背靠巨大流量，只能靠傳統的地推和補貼模式來獲客。

2020年，叮咚買菜、每日優鮮等平台深入社區，通過發雞蛋等方式引導居民下載自家APP，這裏面涉及到的人力、物力，同樣很燒錢。

重資產、高成本，註定了前置倉模式無法大規模盈利。這種靠資本輸血維持的唯快不破模式，一直處於賠本賺吆喝的尷尬境地。

市場上有説法認為，前置倉模式本身就是偽命題。

每日優鮮這些生鮮電商平台主打新鮮、配送快，主戰場在講求效率的一二線城市。但一線年輕人為了省事直接繞過買菜直接點外賣，為跟上年輕人不做飯的趨勢，很多房地產開發商也在將廚房變小。

“996”高壓下，年輕人根本沒時間做飯，配送再快又有什麼用？

疫情後這兩年，生鮮電商賣的越多虧損越多，進一步驗證前置倉模式基本無法盈利。

資本早已嗅到前置倉難以為繼，2018年9月E輪融資過後至2020年5月，1年多時間裏每日優鮮未獲得融資。

2020年12月，青島國資向每日優鮮戰略投資20億元，當時估值約30億美元。如今這20億元投資，已血虧10幾億元。

從全球經濟週期來看，隨着美聯儲開啓加息，軟銀願景基金鉅虧，過去那種大肆燒錢的時代正走向終結。

“風投之王”孫正義都沒錢燒了，生鮮電商的燒錢遊戲亦將無以為繼。

每日優鮮早已意識到失去資本輸血的危機，過去兩年一直收縮戰線，儘快減虧。2020年以來大規模關倉，從2019年的1500個前置倉縮減到2021年的600多個。

燒光百億融資後，收縮戰線能否讓每日優鮮熬過寒冬，仍是未知數。