財經深一度|提高直接融資比重,2021金融街論壇年會專家這樣支招

  “十四五”規劃綱要明確提出,提高直接融資特別是股權融資比重。在2021金融街論壇年會上,來自部委和業界的權威人士就如何提高直接融資比重建言獻策。

財經深一度|提高直接融資比重,2021金融街論壇年會專家這樣支招

  圖為10月21日拍攝的金融街街景。 新華社記者 姚均芳 攝

  加快完善促進科技創新的直接融資體系

  “近年來,我國直接融資發展取得長足進步,但與國民經濟的發展需要相比,直接融資的發展還不夠充分,內部結構還不夠平衡。”中證金融研究院院長張望軍指出,從全球看,科技資本和產業加速融合,直接投資在推動科技創新方面具有獨特優勢,應加快完善促進科技創新的直接融資體系。

  張望軍建議,提升多層次市場的覆蓋面,增強直接融資體系的包容性,加快構建功能互補、有機聯繫的多層次市場體系,更好地滿足科技創新企業全生命週期的多樣化融資需求。

  “應提升市場基礎制度完備性,增強直接融資服務的針對性。”張望軍説,要以註冊制改革為龍頭,加快完善發行上市、融資、併購重組、分拆上市等制度,支持科技創新企業通過員工持股股權激勵來提質增效,支持私募股權基金和創業投資基金為科技創新提供融資服務,引領投早、投小、投科技。

  加快發展私募股權基金和創業投資基金

  “私募股權基金、創業投資基金是長期資本形成的新動力,也是創新資本形成的主要力量。”中國證監會市場二部主任王建平指出,經統計,超過80%的科創板企業和60%的創業板企業,上市前曾獲得私募股權基金和創業投資基金投資。

財經深一度|提高直接融資比重,2021金融街論壇年會專家這樣支招

  圖為2021金融街論壇年會“實體經濟與金融服務”平行論壇現場。新華社記者 姚均芳 攝

  近年來,為有效發揮私募基金在多層次資本市場中對直接融資的作用,證監會開展了一系列的工作,未來還將繼續推動私募基金行業發展。王建平介紹了相關工作重點:

  “下一階段將推動私募條例儘快出台,完善私募辦法和相關的規則配套建設。堅持分類施策,扶優限劣,改善行業募資、投資、退出和税收環境,支持真私募,堅決出清偽私募,防範化解行業風險。”王建平説。

  他表示,證監會還將配合有關部門積極引入長期資金,支持私募基金行業持續發展和奠定長期投資的基礎,並督導行業提高專業能力。

  全力建設高質量債券市場 加大資產證券化產品創新

  “在成熟市場,債券融資是直接融資的主要部分,我國債券融資佔社融增量比例較低,有巨大的發展空間。”上海證券交易所副總經理盧大彪説。

  近年來,上交所持續創新債券品種,大力建設多層次債券市場。

  “目前,上交所債券市場發展還面臨不少短板,其中一個突出問題是債券總體上期限結構偏短。”盧大彪表示,未來將持續完善債券的發行註冊制,深化交易所和銀行間債券市場的互聯互通,穩妥推動交易所債券市場對外開放。

  提升直接融資比重,資產證券化產品創新是另一有效途徑。今年6月,首批5單基礎設施公募REITs在上交所成功掛牌上市。

  “REITs項目成功推出,對盤活存量資源、豐富投資品種、促進社會公眾共享改革發展成果發揮了積極作用。”盧大彪説,下一步將繼續支持上市公司用好資本市場工具,着力推進REITs市場規範發展,加大資產證券化產品的創新力度。(記者姚均芳、王豔剛)

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