流動性壓力下寶能集團股權結構生變 今年以來籌資動作頻繁

流動性壓力下，寶能集團股權結構生變。

9月9日，貝殼財經記者關注到，寶能集團新增一名股東深圳賽康資產管理有限公司，該公司經股權穿透後由一名為楊宏利的自然人持有。

貝殼財經記者致電寶能集團與深圳賽康，望瞭解上述股權變更詳情，電話未獲接通。

今年以來，寶能系流動性問題備受關注。

寶能系旗下控股前海人壽的骨幹企業之一鉅盛華披露中報，報告期內實現營業總收入641.62億元，同比略有下滑；歸母淨利潤為5.16億元，同比下滑接近60%。截至上半年末，鉅盛華負債合計4789.18億元，資產負債率83.81%。目前鉅盛華有息負債規模較大，且面臨一定的短期償債壓力。

8月20日，鉅盛華髮布公告稱，寶能集團個別信託及部分寶能旗下金交所理財產品存在部分逾期現象。寶能系實際控制人姚振華隨即表態稱“會堅決兑付每一分錢”，並表示寶能遇到的階段性困難屬於發展中的困難，而且總量不大，在可控範圍內。

為緩解資金壓力，鉅盛華近期發債、減持套現動作頻繁。8月30日，鉅盛華間接實施控制的上市公司中炬高新（600872.SH）宣佈擬剝離大部分房地產資產，以期獲得逾百億股權轉讓收益。

寶能集團股權結構生變 旗下鉅盛華上半年業績大跌

9月9日，企查查信息顯示，深圳市寶能投資集團有限公司（“寶能集團”）發生股權變更，新增股東深圳賽康資產管理有限公司（“深圳賽康”）。

工商信息顯示，深圳賽康成立於2015年，註冊資本1億元，經營範圍包括受託資產管理、受託管理股權投資基金等。經股權穿透，深圳賽康由一名為楊宏利的自然人全資持有。貝殼財經記者暫未能查詢到關於這家企業的更多信息。

記者致電寶能集團與深圳賽康，望瞭解關於此次股權變更的詳情，電話未獲接通。

今年以來，寶能系流動性問題備受外界關注。

寶能系旗下深圳市鉅盛華股份有限公司（“鉅盛華”）發佈半年報，報告期內實現營業總收入641.62億元，同比略有下滑；歸母淨利潤為5.16億元，同比下滑接近60%。

鉅盛華主要的營收來自綜合金融業務板塊，該板塊上半年實現營收587.17億元，佔整體營收比重超過91%，這部分業務板塊營業成本為645.79億元，毛虧損達58.62億元。鉅盛華的包括綜合現代物流業務、調味食品業務等在內的其他業務營收規模均較小。

作為鉅盛華控股的核心資產，前海人壽保險股份有限公司（“前海人壽”）今年上半年實現營收659.12億元。目前鉅盛華持有前海人壽51%股權，所持股權的59.97%因籌資活動而進行了質押。

半年報未具體披露鉅盛華整體及各版塊毛利率。而在今年6月的一份發行文件中，鉅盛華披露稱因綜合金融業務板塊毛利潤為負，公司毛利潤及毛利率持續為負。至於為何綜合金融業務板塊出現虧損，鉅盛華表示主要原因是編制合併報表時僅將前海人壽除保費收入等計入營業總收入，投資收益、公允價值變動損益並未計入。鉅盛華稱，考慮前海人壽投資收益後，公司綜合金融業務盈利能力穩健，經營情況良好。

資產與負債方面，截至上半年末，鉅盛華資產總計5714.58億元，負債合計4789.18億元，資產負債率83.81%。雖然較上年同期末鉅盛華的資產與負債均同比增長，但負債增幅（11.12%）超越了資產增幅（8.65%），資產負債率亦同比增長了近兩個百分點。

半年報顯示，截至期末鉅盛華有息債務餘額為872.89億元，其中短期有息負債404.62億元，有息負債規模較大，且面臨一定的短期償債壓力。

鉅盛華為寶能系企業，股權結構上由深圳市寶能投資集團有限公司（“寶能集團”）直接持股67.40%，寶能系創始人姚振華間接持有鉅盛華80%股份。作為寶能集團旗下重要的投資控股平台，鉅盛華主要從事綜合金融、綜合現代物流及調味食品等業務，控股前海人壽和深業物流，是多家知名上市公司的第一大股東，已發展成為大型綜合金融控股集團。

寶能集團2020年度實現營業收入990.46億元，實現淨利潤32.48億元。截至2020年末，寶能集團合併口徑資產總額為5653.03億元，淨資產為591.80億元。

繼遭評級下調後現債務逾期 姚振華稱“堅決兑付每一分錢”

鉅盛華為當年“寶萬之爭”的主角之一。2015年以來，鉅盛華持續增持萬科A直至成為第一大股東，這場中國資本市場知名的股權爭奪戰最後在監管層出手下落幕。

鉅盛華背後的寶能系由潮商姚振華創立。在“寶萬之爭”後，寶能系進軍新能源汽車業務，於2017年成立寶能汽車集團有限公司。但今年以來，寶能系的汽車製造板塊亦頻被報道陷入資金緊張。

目前，鉅盛華與其背後寶能性的流動性問題已走向公開化。

8月20日，鉅盛華髮布公告稱，經調查、核實，發現寶能集團作為融資人發行的“中國民生信託-至信 651 號寶能投資信託貸款集合資金信託計劃”（以下簡稱“信託計劃”）及部分寶能旗下金交所理財產品未能足額按期償還，存在部分逾期現象。

鉅盛華稱，截至説明出具日，寶能集團已就延期償還方案與投資人及民生信託初步達成一致，後續將通過處置部分資產、戰略聚焦減少開支等方案落實償債資金，預計於2021年末前完成相關理財產品及信託計劃的全部償付。

8月20日，姚振華曾回覆媒體稱“會堅決兑付每一分錢”，並表示寶能遇到的階段性困難屬於發展中的困難，而且總量不大，在可控範圍內。

寶能系債務逾期被公開之前，鉅盛華已遭評級機構下調評級展望，另一由鉅盛華控股的寶能系企業深圳深業物流集團股份有限公司（“深業物流”）則被下調評級。

7月初，大公國際將鉅盛華主體的評級展望由“穩定”調整為“列入信用觀察名單”。公告顯示，大公國際將鉅盛華列入信用觀察名單，主要考慮到鉅盛華股權被高比例質押、公司資金被佔用、關聯擔保規模較高、本部債務壓力較大、盈利能力亟待增強等因素。

鉅盛華當時就此表示，此次主體評級展望調整對公司持續融資成本造成一定影響，但隨着公司各板塊業務的不斷髮展，營業總收入呈穩定增長趨勢。公司將積極應對，從多方位着手不斷改善經營業績，以降低此次評級調整的影響。

發債、減持套現並舉 擬轉讓地產資產回籠百億資金

為緩解資金壓力，鉅盛華近期發債、減持套現動作頻繁。

Wind數據顯示，目前鉅盛華共有14只存續債券，存量規模合計117.28億元。貝殼財經記者關注到，這14只債券均自2020年9月後發行，即鉅盛華平均每月發行2只債券。

減持套現方面，華僑城A（000069.SZ）3月19日公告顯示，公司持股5%以上股東前海人壽保險股份有限公司及一致行動人深圳市鉅盛華股份有限公司因自身業務發展的需要，擬減持公司股份合計不超過1.64億股，即不超過公司總股本的2%。

合肥百貨（000417.SZ）6月初公告稱，前海人壽基於公司業務發展需要，減持上市公司股份1345.15萬股，前海人壽持股比例自6.72%降至4.9999%。

8月30日，鉅盛華另一間接實施控制的上市公司中炬高新（600872.SH）宣佈擬剝離大部分房地產資產，以期獲得逾百億股權轉讓收益。

披露顯示，中炬高新擬通過產權交易所公開掛牌轉讓所持有的讓廣東中匯合創房地產有限公司（“中匯合創”）89.24%的股權，掛牌起始價為111.69億元。

中匯合創成立於2007年，從事房地產開發、物業管理等業務；已開發了“匯景東方”花園一期“雁鳴居”項目。受到中山市岐江新城片區規劃調整影響，中匯合創後續開發暫停。中炬高新表示，其此次轉讓中匯合創股權係為剝離非調味品業務，進一步聚焦健康食品主業，且為繼續推進2021年非公開發行股票事項。

若中匯合創按照掛牌底價成交，中炬高新有望獲得100.68億元的股權轉讓收益，實現大部分房地產業務資產的剝離。中炬高新稱，此次交易獲得資金將優先用於300萬噸調味品擴產項目。該擴產項目除擬投入70億元募投資金外，尚需中炬高新自籌資金51.54 億元，意味着中炬高新或仍將有近50億元的資金結餘。

新京報貝殼財經記者 朱玥怡 編輯 王進雨 校對 柳寶慶

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