文 | 楊萬里
連續踩中兩個跌停是什麼感覺？用一句話形容：喝水都是一股苦味。
10月11日，芯片巨頭北方華創繼續跌停，短短兩個交易日跌幅達19%。截至收盤，該公司股價為225.5元，總市值為1191億元。
對於5.739萬股東而言，10月是綠色的，那跳動的K線，是財富在無形中蒸發。
10月10日，受美方面將其間接控股子公司列入“清單”的消息影響，北方華創開盤直線下挫，3分鐘內觸及跌停板。
當日盤後龍虎榜顯示，四機構合計買入1.92億元，三機構合計賣出9826萬元，機構淨買入0.9374億元。等於説，機構們樂觀情緒高於謹慎情緒。
到了10月11日，北方華創開盤後繼續走弱，上午10點後跳水，被砸到跌停板，雖然此後多空雙方還在博弈，但是下午仍然反彈失敗，創下2跌停記錄。
盤後最新龍虎榜顯示，四機構淨賣出2.38億元。不難發現，機構也是本日拋售的主力軍。
北方華創作為明星科技股，為啥股價波動這麼大？
從基本面看，公司的業績數據仍然表現較好。
最新公告顯示，北方華創預計前三季度實現淨利潤15.5億元-17.9億元，同比增長136.16%-172.62%。該公司表示，今年前三季度，公司電子工藝裝備和電子元器件業務下游市場需求旺盛，訂單飽滿。
再回顧歷史，2019年至2022年上半年，北方華創分別實現歸屬淨利潤3.09億、5.369億、10.77億、7.546億，分別同比增長32.24%、73.75%、100.66%、143.16%。過去幾年，淨利潤增速均保持雙位數或三位數增長。
從行業看，今年外界預測國內晶圓廠的資本開支總量將超過550億美元，同比增長超34%。國內晶圓廠資本開支持續增長或帶動半導體設備的需求的增長，北方華創便是其中之一。
無論是公司本身還是行業，北方華創的投資邏輯仍然比較好，而股價表現低迷更多是受外部因子影響。
一方面，隨着美聯儲多次加息，美元指數已經突破113關口，導致非美貨幣集體承壓。美元指數走強，對以半導體為代表的科技股不利，往往會壓制其估值。
值得一提的是，A股的芯片概念股在2019年至-2021年期間上演了幾輪拉昇行情，部分企業的估值衝高至幾十倍甚至上百倍。
而在美聯儲收緊“水龍頭”後，基本面與估值不匹配的個股可能會成為資金拋售對象，而即使是行業龍頭，股價的波動性也會加大。
另一方面，市場擔憂芯片行業景氣度或下降。據IDC數據預測，2022年智能手機、PC電腦出貨量或分別下降7%和13%。
芯片的重要應用下游領域是消費電子，而在疫情、通脹等因素衝擊下，消費電子行業景氣度下行也將對部分芯片領域形成衝擊。
此外，受海外出口限制加碼以及三星電子、AMD財務報告不及市場預期等因素影響，投資者做多半導體板塊的信心可能在減弱。
從美股市場看，一組數據顯示，超威半導體、英偉達、邁威爾科技、泰瑞達、英特爾等9家半導體公司的股價腰斬，且美股半導體股票平均跌幅超過40%。美股的芯片企業集體回調，也會影響A股芯片板塊的走勢。
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