騰訊Q1財報分析：遊戲青黃不接和監管趨嚴導致收入下降

騰訊5月18日發佈2022年度一季度財報，財報顯示，本季度遊戲收入436億人民幣，其中國際市場106億，同比增長4%；本土市場330億，同比下降1%。

從財報來看，雖然騰訊一直想要往TOB業務線轉型，但遊戲仍然是集團營收大頭，佔了大概三分之一左右，而國內市場營收是國際市場兩倍以上。

而隨着國內監管趨嚴，版號停發至4月，致使騰訊Q1只有一款新遊戲上線。《英雄聯盟手遊》及《金剷剷之戰》等2021年下半年推出的新遊戲產生的收入大部分被《天涯明月刀手遊》及《使命召喚手遊》等遊戲的收入下滑抵銷。

2022年3月推出的策略手遊《重返帝國》屬於SLG，這個品類屬於小眾，因此在用户人數和營收方面不能和其他熱門品類比，但好在ARPU（每用户平均收入）和用户黏性高。

根據財報中公佈的數據，《重返帝國》在4月同品類流水排名第二，其能給騰訊Q2財報帶來怎樣的影響還有待觀察。而由光子自研的大作《黎明覺醒》和代理育碧的《全境封鎖》，由於還未取得版號，因此仍未上線。

在財報電話會議上，騰訊高管承認，由於監管環境的變化及用户口味的轉變，公司新遊儲備數量減少，而且整體而言未來版號發放數量將比2018年前少，這些都將是不利因素。

《黎明覺醒》和《全境封鎖》由於沒有版號上不了線，上線的《英雄聯盟手遊》及《金剷剷之戰》收入不及預期，老遊戲開始進入下滑曲線，導致2H21用户時長有減少，對1H22的收入同比增長產生了負面影響。

騰訊一直在尋找市場上的爆款，但自從2019年的《和平精英》之後，這樣的爆款再未出現。而充當營收頂樑柱的《王者榮耀》，已經上市了六年之久。

對此，騰訊方面也承認，爆款是可遇而不可求的。在5月初接受外媒VentureBeat採訪時，騰訊遊戲業務負責人馬曉軼就説，爆款可能十年當中只會有一到兩款，公司會繼續進行尋找。

當下雖然版號已經恢復，但4月和6月兩次共發放的105款遊戲版號中，並無騰訊、網易和B站等大廠的蹤影。這是因為在版號停發8個多月中，排隊等待遊戲過多，監管方會優先考慮那些抗風險能力更差的小公司。

在兩次版號發放後，均有獲得版號的遊戲公司因為沒撐過來而倒閉的例子，其中不乏大廠的影子，例如百度就在2021年年底將多酷遊戲部門整體裁撤。而騰訊作為國內遊戲行業領頭羊雖然暫時沒有倒閉之憂，但也傳出了裁員過冬的消息。

騰訊高管稱，裁員的原因是業績壓力大，需要降成本。這麼看來，如果版號遲遲不能拿到，騰訊的裁員可能仍處於進行時。