3月2日，長虹能源（836239.BJ）披露《發行股份及支付現金購買資產並募集配套資金暨關聯交易報告書（草案）》（以下簡稱《草案》），擬購買控股子公司長虹三傑新能源有限公司（以下簡稱長虹三傑、標的公司）剩餘33.17%的股權，並募集配套資金用於補充標的公司的流動資金及其項目建設。交易完成後，後者將成為長虹能源的全資子公司。
這是2018年4月收購長虹三傑51%股權後，長虹能源再一次加碼鋰電業務。得益於高倍率鋰電市場需求旺盛，長虹能源鋰電業務在2021年實現了快速增長，並助力公司整體盈利同比提升近60%，且在今年呈現持續向好的勢頭。相關分析指出，電動工具無繩化市場廣闊，鋰電池作為其重要組成部分，亦將迎來市場的快速擴容。而以長虹能源為代表的國內企業的產品更具價格優勢，且已逐步進入一線客户的供應鏈，其後續的成長前景亦被廣泛看好。
繼續加碼鋰電業務
根據《草案》，長虹能源計劃以94.84元/股的發行價格，部分發行股份部分支付現金的方式購買楊清欣、趙學東、眾傑合夥合計持有的長虹三傑33.17%的少數股東股權。交易完成後，長虹三傑將成為長虹能源的全資子公司。同時，長虹能源擬向長虹集團、長虹能源第一期員工持股計劃等符合條件的特定投資者發行股份募集配套資金不超過12 億元，募集配套資金將用於支付現金對價、長虹三傑技改擴能項目、長虹三傑及長虹能源補充流動資金。
長虹三傑是國內較早選定三元體系用於電動工具用鋰離子電池的製造企業，在三元動力型圓柱鋰離子電池領域具有深厚的研發和製造經驗的積累。公司生產的高倍率鋰電池產品，在充放電倍率、高倍率温升控制、循環壽命及一致性方面具有一定的行業領先優勢，成為行業中具有良好知名度的企業之一。
長虹能源以鹼性鋅錳電池起家，2018年4月通過控股收購長虹三傑51%股權的方式正式進入鋰電行業，由單一鋅錳電池產品體系發展成為“鹼電+鋰電”的雙產品體系。目前，長虹能源主要生產銷售的產品為鹼性鋅錳電池和高倍率鋰離子電池。
此次收購是長虹能源又一次加碼佈局鋰電業務。2019年度、2020年度及 2021年前9個月，鋰電業務佔公司營業收入的比重分別為29.41%、37.74%和 54.84%，已逐漸成為公司重要的盈利增長點。僅從短期影響來看，本次交易前後公司合併財務報表範圍不會發生變化，但長虹三傑的經營業績計入歸屬於上市公司股東的淨利潤的比例將得到提升。本次交易完成後，公司2021年1-9月歸屬於上市公司股東的淨利潤由20,297.03 萬元增加至27,036.20 萬元，增長率為33.20%，基本每股收益由2.59元/ 股增加至2.86 元/股，增長率為10.42%。
公司方面亦指出，隨着高倍率鋰電市場進入戰略機遇期，公司鋰電業務也迎來快速發展期。本次交易完成後，公司將充分把握市場機遇，發揮自身專業技術、豐富資源和規範運營的綜合優勢，進一步做優做強。
高倍率鋰電市場將快速增長
長虹能源屬於電池行業中的一次圓柱形鹼性鋅錳電池和圓柱形高倍率鋰電池行業。目前，電動工具、吸塵器等高倍率鋰電應用細分市場是公司高倍率電芯及PACK技術的典型應用場景。
在這個市場上，以長虹能源為代表的本土企業兼具技術和成本優勢，其同類產品的平均價格要顯著低於國外廠商。近年來，本土廠商逐漸進入TTI等國際一線客户的供應鏈，其競爭力和市場份額亦在逐步提升。
與動力電池相比，電動工具用鋰電池或許是一個尚未受到廣泛關注的市場，但其前景和成長性卻不容小覷。相關統計顯示，2020年全球電動工具用電池市場需求達9.6GWh，預計到2025 年將達19.3GWh。而全球電動工具用高倍率鋰電池2020年出貨量達20.2億顆，預計2025年達49.3億顆。高工鋰電統計顯示，2020年中國電動工具用鋰電池出貨量達到5.6GWh，同比增長124%，預計到 2025 年出貨量達到15GWh，2020-2025年CAGR達21.8%。
正因如此，高倍率鋰電池市場被認為即將進入戰略機遇期，國內各大廠商亦在大舉擴充產能。長虹三傑於去年8月在蘇州設立全資子公司蘇州三傑，為長虹三傑負責新技術新產品研發專設的研發中心，通過多方引進並培養優秀的技術人員，提高鋰電業務的研發實力。同時，長虹三傑在四川綿陽的全資子公司長虹傑創也於去年10月開始試生產，鋰電高質量產能得到進一步提高。
從保持長期增長的角度來看，長虹能源此次收購長虹三傑剩餘股權，亦是公司搶佔市場機遇、分享行業成長紅利的關鍵動作，參考鋰電業務此前對公司整體業績的提振作用，長虹能源未來成長的確定性亦得到進一步增強。