諾德股份定增14億募投項目半年進度24% 擬再募23億擴產控股股東折價30%包攬

長江商報消息 ●長江商報記者 徐佳

前次定增落地僅半年，諾德股份（600110.SH）啓動新一輪定增，加碼鋰電銅箔主業。

定增方案顯示，諾德股份將向控股股東邦民控股及其兩家子公司非公開發行股份不超過3.4億股，募集資金總額不超過22.882億元，用於兩大電解銅箔工程項目及償債補流。

在本次定增中，諾德股份的發行價格為6.73元/股，相較於其披露定增方案當日收盤價9.68元/股折價30%。

長江商報記者注意到，去年12月諾德股份剛剛完成一筆14.2億元規模的定增，邦民控股及14家機構參與認購。今年6月4日，14家機構認購的股份解禁上市。

近半年時間內再次啓動定增，主要與諾德股份急於擴產以及償債壓力相關。在去年定增完成後，2020年公司資產負債率由上季度末的70.21%下降至57.43%。截至3月末，公司有息負債28.38億元，貨幣資金19.78億元，其中很大一部分為前次定增募集資金。

在前次募資中，諾德股份就使用了4.2億元用於償債補流。截至今年5月末，公司前次定增的實體募投項目“年產15000噸高性能極薄鋰離子電池用電解銅箔工程項目”已投入募集資金2.41億元，投資進度為24.6%。

控股股東兩次參與定增持股近30%

6月7日晚間，諾德股份披露定增方案。上市公司擬向控股股東邦民控股及控股股東的全資子公司弘源新材、邦民新材等三名特定對象，非公開發行股票不超過3.4億股，募集資金總額不超過22.882億元，用於青海高性能極薄鋰離子電池用電解銅箔工程項目、惠州動力電池用電解銅箔工程項目和補充流動資金及償還銀行貸款。

長江商報記者注意到，諾德股份此次定增為針對公司控股股東方融資的關聯交易。在本次發行前，邦民控股持有上市公司1.78億股，佔比12.75%，為上市公司控股股東，弘源新材及邦民新材未持有公司股份。

在本次發行中，邦民控股、弘源新材及邦民新材計劃分別認購4000萬股、1.5億股、1.5億股。發行完成後，邦民控股將直接持有上市公司2.18億股股票，持股比例為12.56%，並通過弘源新材和邦民新材間接持有上市公司3億股，直接和間接合計持有公司5.18億股，持股比例提升至29.83%，邦民控股仍為上市公司控股股東，陳立志仍為公司實際控制人。

由控股股東方包攬定增，諾德股份給出的發行價格也較為可觀。本次定增中，諾德股份的發行價格為每股6.73元，相較於其披露定增方案當日收盤價9.68元/股折價30%。

值得關注的是，去年12月，諾德股份才剛剛完成14.2億元規模的非公開發行，邦民控股也有參與。

回溯公告，去年5月份諾德股份拋出定增方案。12月，前述非公開發行完成，諾德股份共向15名發行對象非公開發行2.47億股，募集資金總額14.2億元，扣除發行費用後的淨額約為14億元。

其中，邦民控股認購4.26億元，鎖定期為18個月。A股上市公司南鋼股份、長江證券、中金公司、財通基金、德邦證券、泰康人壽旗下產品等均有參與認購，14名發行對象的鎖定期為6個月。

今年6月4日，前述定增中14名發行對象認購的1.73億股鎖定期屆滿後上市流通，占上市公司總股本的12.37%。

值得一提的是，在前次發行中，諾德股份的發行價格為每股5.75元。截至6月8日收盤，諾德股份報10.1元/股，以除權後的股權來計算，邦民控股前次認購部分目前已經浮盈3.2億元。

業績高增但利息費用佔利潤超七成

定增融資馬不停蹄，這與諾德股份想要借鋰電池市場發展機遇，擴產鋰電池所需鋰電銅箔不無關係。

據瞭解，諾德股份主要從事電解銅箔的研發、生產和銷售，多年以來一直是國內銅箔行業領先企業。公司所產的銅箔產品主要為動力鋰電池用銅箔，最終應用於新能源汽車、3C數碼、儲能系統等終端產品，其中新能源汽車為當前規模最大的應用領域，公司客户包括寧德時代、比亞迪、國軒高科等動力電池企業。

但從業績來看，諾德股份的業績表現卻並不穩定。2017年至2020年，諾德股份分別實現營業收入25.38億元、23.21億元、21.5億元、21.55億元，淨利潤1.9億元、9721.66萬元、-1.22億元、538.54萬元。

雖然2020年公司淨利潤已經回正，但扣除非經常性損益後的淨利潤為-5051.26萬元，已經連續兩年出現虧損。

隨着新能源動力電池客户訂單需求大幅增加，同時疫情對業務負面影響的逐步消退，今年一季度諾德股份實現營業收入8.89億元，同比增長155.46%，淨利潤6539.58萬元，同比增長803.3%，扣非後淨利潤6100.54萬元，同比增長640.81%。

長江商報記者注意到，諾德股份所處的電解銅箔行業屬於資本密集型行業，一直以來諾德股份的資產負債率處於較高水平，公司想要擴產，所面臨的資金壓力也不小。

在去年12月定增完成後，2020年末諾德股份的資產負債率由上季度末的70.21%下降至57.43%，今年3月末維持在57.44%。

較高的資產負債率也導致公司財務費用較高。截至今年3月末，諾德股份負債總額46.99億元，其中短期借款、一年內到期的非流動負債、長期借款分別為18.61億元、2.81億元、6.96億元，有息負債合計為28.38億元。期末公司貨幣資金19.78億元，其中很大一份為前次定增募集資金。

即使今年一季度公司盈利能力大幅提升，但報告期內，公司財務費用5970.69萬元，其中利息費用5118.24萬元，同比增長30.65%，佔當期利潤總額的比例接近71%，這就意味着較高的負債水平在一定程度上侵蝕了公司的利潤空間。

為了緩解資金壓力，在前次募資使用4.2億元用於補充流動資金及償還銀行貸款的情況下，諾德股份計劃在新一輪的定增中，使用不超過5.38億元繼續用於償債補流。

而在上一輪定增完成後，除了償債補流這一募投項目完成之外，諾德股份主要的擴產項目尚處於前期建設階段。截至今年5月末，公司前次定增中的“年產15000噸高性能極薄鋰離子電池用電解銅箔工程項目”承諾投入募集資金9.8億元，實際投資2.41億元，投資進度為24.6%，該項目達到預定可使用狀態日期為2022年6月。補充流動資金及償還銀行貸款項目已經完成。