出品：全球財説
3月12日晚間，證監會最新消息顯示，曠視科技首發上市申請獲受理，將以公開發行中國存託憑證（CDR）的方式謀求科創板上市。
可以説，AI四小龍的IPO之爭再鳴一槍。但是，究竟誰能成人工智能第一股，目前還不好下定論。
累計未彌補虧損142.50億元 亟待商業化落地
曠視科技作為聚焦物聯網場景的人工智能公司，以自研視覺感知算法引擎為核心，打造AIoT操作系統。
目前，自主研發的新一代AI生產力平台Brain++，致力於幫助企業和開發者提升AI生產效率、規範生產流程。
官網顯示，Brain++的核心能力包括數據的處理、清洗和管理能力，算力的共享、調度和分佈式能力，算法的訓練、推理及部署能力。
相關專業詞彙聽起來可能有些許晦澀難懂，這也正是曠視科技所面臨的問題，便是從高科技研發到人工智能商業化落地。
公司創始人兼CEO印奇曾在內部信中公開表示，只有商業應用的成功，才能為技術創新提供充足的後備動力”。
如何加強加快商業落地、更加完善為物聯網提供解決方案，從而明確造血路徑、維持變現能力，便是曠視科技現在的當務之急。
在長達616頁的招股書中，關鍵詞“解決方案”總共出現高達456次，僅次於“人工智能”的507次，可見商業化之關鍵。
那麼，曠視科技在商業方面，能夠做些什麼？
在公司官網及此前的港股招股書中，曠視科技主營業務分為個人物聯網、城市物聯網、供應鏈物聯網解決方案三個方面。
先以個人物聯網為例，其Slogan為“讓生活體驗從極簡到智簡”，涵蓋計算攝影、設備安全、FaceID人臉核身、FreeStyle美業、數據和數字化服務、泛娛樂增強體驗、在線營銷、智能電視等方面。
城市物聯網“讓城市管理從治理到智理”，包括智慧城市治理、智慧公共安全、智慧交通、智慧樓宇通行等方面。
而供應鏈物聯網，言簡意賅，包括智慧物流園區及智慧倉儲。
不過，最新的招股書，將個人物聯網變更名稱為消費物聯網，《全球財説》瀏覽招股書發現，兩種業務相同，只是換了更為“洋氣”的名稱罷了。
招股書顯示，曠視科技於2012年進入消費物聯網領域，以SaaS產品的形式服務全球開發者及企業用户。
但是從業績來看，8年時間中曠視科技的商業化落地並不如意。
2017年-2019年及2020年前三季度，曠視科技實現營業收入3.04億元、8.54億元、12.60億元及7.16億元。
雖然營業收入逐步增長，但曠視科技由於研發投入較大虧損依舊嚴重。截至2020年9月末，曠視科技累計未彌補虧損為142.50億元。
港股、A股兩版招股書出入大 主營業務不進而退？
分業務看，城市物聯網解決方案營收佔比最高，2020年前三季度實現營業收入4.61億元，佔總營收比例為64.35%；消費物聯網解決方案實現營業收入2.02億元，佔比28.16%。
佔比超6成城市物聯網解決方案毛利率較低僅為29.86%，遠低於同期消費物聯網解決方案的81.63%。
弔詭的是，在主營業務營收及佔比上，此次A股招股書與港股招股書有所出入。
以2018年收入為例，此前港股招股書披露城市物聯網解決方案全年實現營業收入10.57億元，佔比總收入比例為74.1%；但在最新A股招股書中，2018年全年該業務實現營業收入為5.43億元，佔比63.56%。
圖片來源：曠視科技港股招股書
圖片來源：曠視科技科創板招股書
同時，最新招股書中三項主營業務實現營業收入總和為8.54億元，都不及港股招股書中城市物聯網解決方案一項業務的營業收入。
較2019年8月25日披露港股招股書已過去一年半有餘，主營業務數據的明顯出入該作何解釋？商業化落地又究竟進展如何？
畢竟按照2020年前9月城市物聯網實現4.61億元營業收入計算，2020年全年該業務營業收入都不及此前港股招股書所披露的10.57億元。
究竟是財務數據出現披露？還是業務內容發生變更？或是主營業務不進而退？不得而知。
股權方面，由於曠視科技資金所需成立以來共進行5輪融資，D輪融資後估值達40億美元。投資機構便包括聯想創投、創新工場、啓明創投等。
不過最後的贏家，還是阿里，曠視科技也是不折不扣的“阿里系”公司。
股權結構顯示，螞蟻金服通過全資子公司API間接持股15.08%，為第一大股東；阿里巴巴通過淘寶中國間接持股14.33%。阿里系合計持股佔比達29.41%。
而此次公開發行中國存託憑證（CDR），計劃募資60.18億元。
其中，22億元用於基礎研發中心建設項目，11.22億元用於AI視覺物聯網解決方案及產品開發與升級項目，5.80億元用於智能機器人研發與升級建設項目，8.56億元用於傳感器研究與設計項目，剩餘12.60億元用於補充流動資金。
值得注意的是，就在曠視科技獲得受理前一日。同為AI四小龍之一的依圖科技主動要求中止審核，有消息稱此次中止與紅籌架構有關。
同屬於具有VIE架構的紅籌企業，曠視科技的IPO征程是否會遇到相同問題還不得而知。另一家雲從科技也剛剛於3月5日回覆完柯傳班首輪問詢。
究竟人工智能第一股花落誰家，無法定論。但第一股終究是“虛名”，投資機構需要退出渠道及盈利分紅，高科技投入後的商業落地才是關鍵，畢竟空談不值錢。