Q4淨收入同比增長169.7%，淨虧損同比擴大121%

財報劃重點：

2020年Q4淨收入達11.07億元，同比增長169.7%；

報告期內，有道精品課實現銷售額4.6億，同比增長214.5％；

智能硬件淨收入為8638萬元，同比增長250.3％；

2月25日，智能學習公司網易有道公佈了2020年第四季度及2020財年未經審計財務報告。財報發佈後，當日網易有道盤前股價大漲近8%。截至目前，網易有道盤後股價為30.51美元，盤後下跌3.81%，市值為39.33億美元。

Q4淨收入11.07億，2020財年全年淨入達31.68億元

財報顯示，網易有道2020年Q4淨收入達11.07億元，同比增長169.7%。全年淨收入達31.68億元，較2019年增長142.7％。學習服務淨收入達21.55億元，同比增長207.9%；學習產品淨收入達5.40億元，同比增長255.1%。

四季度淨虧損同比擴大121%

淨虧損4.5億元，前一年同期虧損2億元，同比擴大120.8%；基本和攤薄後每股虧損均為3.93元。歸屬於普通股股東的淨虧損為人民幣8.78億元。

2020年第四季度網易有道市場營銷費用為8.05億元，上年同期為2.06億元；研發費用為1.28億元，上年同期為0.89億元

三、在線課程為主的學習服務淨收入為7.32億元，同期增長198.8％

其中，以在線課程為主的學習服務淨收入為7.32億元，同期增長198.8％；由智能硬件構成的學習產品為2.37億元，同比增長253.8%。

有道精品課K12業務銷售額達7.67億元，同比增長354.5%。K12正價課付費人次達65.92萬人，同比增長309.3%。

有道精品課Q4增加了42名主講老師，截至2020年12月31日，共計214名主講老師，輔導老師也增至3786名。

四、網易有道Q4毛利率達47.5%

網易有道Q4毛利率達47.5%，較上年同期提升17個百分點。第四季度，網易有道經營性現金流為正，達1.29億。

截至2020年12月31日，網易有道現金及現金等價物、定期存款和短期投資合計11.94億元，公司在線課程遞延收入為13.56億元。

值得一提的是，網易有道於2月16日披露已完成700萬股美國存托股（ADS）公開發行，發行定價為34美元/ADS，扣除承銷商佣金和相關發行費用，融資淨額約2.32億美元。本次增發引入了UBS Global Asset Management、Credit Suisse Asset Management等優質長線投資機構，Orbis等老股東繼續增持。此外，網易集團還將向有道提供3億美元授信。

本文來源：美股研究社（公眾號：meigushe）