玻尿酸女王坐擁1400億：現在，醫美消費大爆發

中國愛美的女性們又撐起了一家千億市值公司。

春節前夕，玻尿酸龍頭企業愛美客發佈了2020年年報。隨後兩天，愛美客股價一路狂飆：2月9日，愛美客大漲20%，報收1088.4元/股；2月10日，該股收盤報價1215元/股。由此，愛美客成為僅次於貴州茅台的A股第二高價股，被譽為“女人的茅台”。

成立於2004年，愛美客主要從事玻尿酸的生產、研發和銷售，其醫美玻尿酸市佔率曾排本土品牌第一。這門生意堪稱“印鈔機”——自2020年9月28日上市以來，愛美客股價已累計上漲超9倍。作為公司的女創始人，簡軍身家也水漲船高，一舉超450億元。

春節假期，醫美消費又將迎來一個小高峯，“追求美麗”背後的造富故事仍會繼續上演。

堪稱“女人的茅台”

靠玻尿酸撐起1400億市值

賣玻尿酸的愛美客何以撐起千億市值？

2月9日，愛美客大漲20%，報收1088.4元/股，成為繼貴州茅台、石頭科技之後的A股第三隻千元股；2月10日，股價繼續飆漲，截至當日收盤收1215元/股。這意味着，愛美客超越石頭科技成為A股第二高價股，僅次於貴州茅台。

被網友稱作“女人的茅台”，愛美客究竟是做什麼的？

愛美客成立於2004年，於2020年9月28日在深交所創業板掛牌。它是一家國內生物醫用軟組織修復材料領域的創新型領先企業，一直聚焦於醫美主業。招股書顯示，2018年愛美客的醫美玻尿酸市佔率8.6%，排本土品牌第一。

愛美客股價此次暴漲，主要原因是其披露上市以來的首份年報超出市場預期。愛美客公佈的業績公告顯示，2020年公司實現營收7.09億元，同比增長27.18%；實現歸母淨利潤4.39億元，同比增長43.93%。

從具體產業收入來看，愛美客全年業績主要增長來自於以嗨體為核心產品的溶液類注射針劑，實現營收4.47億元，佔比為63.07%。嗨體是國內唯一經過國家藥監局批准，針對頸部皺紋改善的三類醫療器械產品。

更吸引人眼球的是驚人的毛利率。財報顯示，按照產品分類，2020年溶液類注射產品和凝膠類注射產品的毛利率分別為92.85%和92.27%。

這並非誇張。此前愛美客的招股書顯示：2019年一支嗨體的成本為24.72元，而一支嗨體的平均售價為352.61元。但這款產品到了消費者手中，其價格上漲更是超百倍。

從某互聯網醫美平台搜索可知，一支1.5ml的嗨體價格是1980元，而且這個價格是年終慶典優惠，門市價可達4580元。不僅如此，一支0.5ml的寶尼達結合注射人工費用，價格可高達6666元-14800元，最高相當於成本價的400多倍。

58歲女創始人，創業17年

坐擁450億身家

愛美客背後，掌舵者是一位女創始人——簡軍。

在創辦愛美客之前，她與醫美行業沒有一絲交集。1985年，國際貿易專業畢業的簡軍進入到中國糧油食品進出口總公司工作，從事國際貿易業務。在1990年代初的出國熱潮中，簡軍放棄了來之不易的央企鐵飯碗，出國闖蕩。

（圖片截取自新浪採訪視頻）

此後幾年，她先後在美國BestrendInt’lInc.公司和巴拿馬Abatecedora Textil S.A.公司工作。2003年底，瑞典奇美德的玻尿酸填充劑獲得美國FDA批准，美容注射品注射到面部皮下組織，能夠改善面部皺紋。

這種產品剛上市，便機緣巧合地進入了簡軍的視野。一次偶然的機會，簡軍親眼目睹到被稱為“午餐美容”的注射美容類的項目。歐美人表情誇張，皺紋也比較深。一位70多歲的女士面部皺紋比較多，當她注射完玻尿酸以後，她的皺紋明顯減輕了。簡軍曾回憶道：“求美者可以非常便捷地改善自己的膚質和外貌，而且效果立竿見影。所以我就覺得這是一個非常好的市場，當時國內大家還沒有意識到，但是我們看到了這個市場的潛力。”

簡軍親眼目睹了玻尿酸的神奇功效後，做了一個決定：回國創業。2004年，41歲的簡軍決定辭職回國，並與丈夫姚京及朋友，出資創立了北京英之煌生物科技有限公司。2005年底更名為愛美客。

愛美客在創立之初面臨的市場環境十分惡劣。彼時，歐美和韓國的企業主導面部填充劑供應商市場，中國玻尿酸只能依賴進口。而且，國內醫美行業剛剛起步，“莆田系”整容醫院遍佈。權衡之下，簡軍選擇了一頭扎進玻尿酸產品研發和生產環節。

但是，從未接觸過醫療美容的簡軍，想要自主研發難度很大。因此，愛美客一邊在全球範圍內尋找最前沿的產品，並做本土化研發，作為國際前沿產品的替代；與此同時，尋求差異化發展，從同行忽視或薄弱的產品入手，重拳打造爆品。

2009年，愛美客自主研發的首款產品逸美取得醫療器械註冊證並上市，是第一家取得相關產品醫療器械註冊證的國內企業。同時，愛美客也打破國外品牌壟斷中國市場的局面。

2012年，愛美客又推出了國內首款含PVA微球的透明質酸鈉注射填充劑“寶尼達”。隨後幾年，愛美客先後獲批5款玻尿酸和1款面部埋植線產品。2019年愛美客營收達5.57億，實現利潤3.05億，並以14%的銷售金額佔比蟬聯國產品牌第一。

創業16年後，愛美客終於在2020年9月28日成功IPO。上市當天，愛美客發行價格為118.27元/股。此後近5個月的時間，愛美客股價一路走高。截至2021年2月10日收盤，愛美客的股價為1215元/股，總市值為1460.43億元。換言之，股價已累計上漲超9倍。作為愛美客控股股東、實際控制人，簡軍身家也水漲船高，按照其直接持股30.96%計算，其身家超450億元。

玻尿酸的造富神話：

誕生三家上市公司，造就兩位女富豪

中國女性撐起了千億規模的醫美行業，如今國內玻尿酸行業“三大巨頭”——愛美客與華熙生物、昊海生科都已登陸資本市場。而除了簡軍以外，還有一位“玻尿酸女王”——華熙生物董事長趙燕。

與簡軍不同的是，趙燕與生物專業淵源頗深。1966年出生的趙燕是標準的學霸，高考考入華中師範大學的生物系。之後她又選擇出國拓寬視野，學習工商管理，擁有生物學高材生+工商管理碩士的頭銜，趙燕選擇了投身商海。她曾利用自己獨到眼光和商業敏鋭嗅覺，賺得了第一桶金。

一個偶然的機會，她結識了山東生物醫藥研究所的郭學平博士和一眾科學家，然後開始進入到玻尿酸行業。簡單的一句“一個透明質酸的分子，能鎖1000個水分子”，勾起了趙燕濃厚的興趣。郭學平博士團隊能夠通過先進的微生物發酵技術，生產出透明質酸產品。溝通中，趙燕瞭解到透明質酸，瞭解到它的含量和新陳代謝與人類皮膚的成熟、老化有着直接的聯繫。這讓學生物出身的趙燕看到了商機。

於是，當她得知有位投資人準備以淨資產八折的價格收購郭學平的福瑞達生物化工時，她立馬以淨資產1.5倍的價格拿下了該公司50%的股權。入主公司後，她將福瑞達生物化工更名為華熙福瑞達生物科技股份有限公司（華熙生物的前身）。

當時，很多人認為趙燕的舉動很衝動，但她認為玻尿酸不僅可以應用在眼科和骨科，在護膚領域，玻尿酸的前景也非常廣闊。事實證明，趙燕的判斷是正確的。

2019年11月，已是全球最大的玻尿酸原料生產商的華熙生物，正式在科創板上市。上市一年後，華熙生物股價一路上漲。截至2020年2月10日收盤，華熙生物總市值超1000億元。趙燕持有公司近60%的股份，對應市值近600億元。

隨着愛美客、華熙生物等公司股價大漲，玻尿酸這個隱秘而廣闊的市場越來越為人熟知。如今，“顏值經濟”催生大規模醫美需求，中國醫美市場的造富故事仍會繼續上演。