北交所利好新三板，今年已有50家公司啓動上市輔導，VC/PE中深創投近一年投資最多

9月2日晚間，在北京證券交易所橫空出世之後，有關北交所、新三板、創新層、精選層的一切都被市場關注，並開始深度挖掘。

通過數據，創投日報記者深挖了新三板目前的狀態，發現深化新三板改革的北交所今年以來已有50家公司啓動上市輔導程序。這其中，既有基礎層公司，也有創新層和精選層公司。

與此同時，面對上市北交所這一藍海，創投日報也發現，PE\VC早已積極佈局。其中，創投大佬深創投佈局最多，成為笑傲新三板的創投之一。

今年已有50家公司啓動上市輔導

上市滬深交易所的公司從何而來？新三板早已是一個儲備池。

數據顯示，今年以來已有50家公司啓動上市輔導程序。其中，最早一家為硅烷科技(838402.NQ)。查詢發現，今年1月6日，河南證監局網站發佈公示，河南硅烷科技擬在A股市場首次公開發行股票並上市，正在接受中國銀河證券股份有限公司的輔導。

在輔導備案前夕，2020年12月，硅烷科技已完成1.03億股定增。其中，中國平煤神馬能源化工集團實際參與認購2816.9萬股；河南平煤神馬首山化工科技實際參與認購2619.7萬股；河南省首創化工科技實際參與認購2478.8萬股；張建五實際參與認購2450.7萬股。

8月30日，這家衝刺上市的公司也披露了半年報。數據顯示，硅烷科技實現營業收入36542萬元，同比增加90.59%；淨利5044萬元，同比淨利增加457.92%。

除了這家公司以外，廣州塔（870972.NQ）、中鎂控股（831621.NQ）、百通能源（835359.NQ）、龍創設計（832954.NQ）等公司紛紛啓動上市輔導程序。

截至9月2日，創投日報記者看到，最新一家啓動上市輔導程序的公司為匯春科技（836399.NQ），這家公司屬於半導體設計公司。這家公司於2007年12月成立，是一家由歸國留學人才和國內風險投資共同發起創立、專注於消費類電子產品的集成電路設計公司。

在融資歷程中，創投日報發現，今年3月，匯春科技曾定向增發，投資方為中物創投。

而有數據顯示，2020年是新三板公司的“轉板“的大年，171家企業IPO“通關”，佔全部過會公司的近三成。

對此，新三板知名專家程曉明在接受記者採訪時表示，北交所成立後已不能簡單地用上市儲備軍來定義新三板了，因為北交所就是上市。“目前，精選層的投資門檻是100萬，而北交所的投資門檻是50萬，比主板高一點。從流通性來看，如果50萬的投資門檻不能達到一定的流通性，那麼相信證監會還會降低門檻，讓這個市場活躍起來。”

程曉明認為，對於流動性的定義，並不是換手率越高越好，只有北交所整個市場的流動性達到融資需求和目的，那麼北交所的流動性就夠了。

近一年深創投佈局較多

鑑於新三板公司在北交所成立前已成為IPO強大的後備軍，創投日報記者發現，PE\VC早已積極佈局，其中深創投佈局得較多。

查詢發現，近一年以來，深創投現身了4家新三板公司，分別是百事達（833204.NQ）、陝西瑞科（430428.NQ）、中運科技（871481.NQ）以及朝霞文化（871954.NQ）。

其中，百事達是一家熱塑性彈性體材料，先後經歷過5輪融資，2017年深創投和靈獅資本戰略投資，交易金額未披露。2020年，深創投再次單獨加碼，以定向增發的形式參與，交易金額為1000萬人民幣。

同樣，陝西瑞科業是一家新材料公司，從事貴金屬催化劑的研發生產，承擔多項國家重點科研和試製項目。2020年12月，深創投聯合深圳高新投，以及紅土創盈等以定向增發形式入股，交易金額為1.9億元。

至於中運科技，則是一家以“人工智能+大數據”為核心技術的公司。今年6月，深創投與世紀鴻基以定向增發的方式參與，交易金額為4690萬元。而朝霞文化是一家綜合性教育圖書企業，深創投與紅土創盈參投，交易金額達到5499萬元。聯繫到此前果麥文化成果上市、並且上市首日大漲387%，不難看出，深創投每個行業都有所佈局。

除了深創投，創投日報記者發現，安全國富產業投資基金、盈科創新資產、中關村發展集團、深圳高新投以及北京首創創業投資等，均在新三板有所佈局。

對此，程曉明在接受記者採訪時表示，從北交所的定位來看，與科創板一樣都是支持科技企業，即“專精特新”小巨人，所以這個市場肯定離不開創投機構。“當然，在這一過程中，創投機構也需要北交所這個市場的支持。”

在程曉明看來，PE\VC是北交所重要的組成部分，因此北交所應該為創投機構提供溢價退出的空間，其中二級市場退出是基礎。而S基金和大宗交易則是創投機構退出的另一途徑。

此外，另有專家也認為，北交所的成立，能夠改善創投行業退出難、退出時間長的問題。從中國多層次資產市場的結構和涵義來看，，可以發現，北交所直接拉低了企業的上市門檻，對於小而美的企業和創投機構來説，都是利好。