中國經濟網編者按：1月14日，浙江新柴股份有限公司（簡稱“新柴股份”）首發過會。創業板上市委會議就毛利率、董事會換屆等四方面問題提出問詢。
新柴股份擬在深交所創業板公開發行不超過6028.34萬股，且不低於本次公開發行後總股本的25%，本次發行的保薦機構是國信證券。公司擬募集資金4.84億元，其中2.53億元用於年產30萬套綠色智慧發動機關鍵零部件建設項目二期、1.60億元用於高效節能環保非道路國IV柴油機生產線技改項目、7061.40萬元用於新柴股份研發中心升級改造項目。
新柴股份的主營業務為非道路用柴油發動機及相關零部件的研發、生產與銷售。控股股東是巨星控股，實際控制人是仇建平。報告期內，公司現金分紅合計3.67億元。
2017年、2018年、2019年、2020年1-6月，新柴股份實現營業收入分別為166,140.66萬元、175,362.19萬元、188,790.46萬元、112,861.74萬元，主營業務收入分別為165,247.02萬元、174,362.09萬元、187,709.71萬元、112,331.44萬元，銷售商品、提供勞務收到的現金分別為131,118.46萬元、156,263.23萬元、161,641.48萬元、87,610.68萬元。
據中國經濟網記者計算，2017年至2020年1-6月，新柴股份主營業務收現比（銷售商品、提供勞務收到的現金/主營業務收入）分別為0.79、0.90、0.86、0.78。
2018年、2019年，公司淨利潤均下滑，分別下滑2.57%、25.87%。2017年、2018年、2019年、2020年1-6月，新柴股份實現歸屬於母公司所有者的淨利潤分別為7479.47萬元、7287.59萬元、5402.25萬元、3942.15萬元，經營活動產生的現金流量淨額分別為18,156.78萬元、14,091.11萬元、5847.02萬元、2614.74萬元。
關於公司2020年度預計的經營業績變動情況，新柴股份表示，結合2020年1-9月的經營業績情況，公司預計2020年營業收入約236,138.75萬元至260,995.46萬元，較2019年度增長25.08%～38.25%；歸屬於母公司股東的淨利潤約8747.29萬元至9668.06萬元，較2019年度增長61.92%～78.96%；歸屬於母公司股東的扣除非經常性損益後淨利潤約7,810.26萬元至8,632.39萬元，較2019年度增長73.44%至91.69%。
公司ROE逐年下降。2017年、2018年、2019年、2020年1-6月，新柴股份加權平均淨資產收益率（ROE）分別為17.17%、14.75%、9.19%、5.80%。
2017年末、2018年末、2019年末、2020年6月末，新柴股份資產總額分別為166,098.06萬元、179,557.16萬元、197,051.00萬元、214,209.05萬元，負債總額分別為132,651.98萬元、122,419.36萬元、131,001.20萬元、144,251.35萬元，資產負債率（母公司）分別為80.29%、68.01%、66.32%、67.18%。
各期期末，新柴股份貨幣資金餘額分別為15,771.88萬元、31,205.21萬元、25,524.49萬元和34,838.61萬元，主要系銀行存款和其他貨幣資金。其中，銀行存款分別為8,926.87萬元、20,048.16萬元、14,619.52萬元、14,788.48萬元，佔比56.60%、64.25%、57.28%、42.45%。
各期期末，新柴股份流動負債分別為128,575.55萬元、118,373.44萬元、126,483.01萬元、139,603.98萬元，流動負債佔負債總額的比重分別為96.93%、96.70%、96.55%、96.78%。各期期末，公司短期借款餘額分別為12,500.00萬元、9,900.00萬元、13,181.11萬元、10,481.70萬元，佔流動負債的比例分別為9.42%、8.09%、10.06%、7.27%。
在短期償債能力方面，公司流動比率與速動比率均低於可比上市公司平均值。2017年末、2018年末、2019年末、2020年6月末，新柴股份流動比率分別為0.96倍、1.05倍、1.06倍和1.10倍，同行業可比上市公司流動比率的平均值分別為1.47倍、1.47倍、1.44倍、1.45倍；公司速動比率分別為0.81倍、0.85倍、0.83倍和0.96倍，同行業可比上市公司速動比率的平均值分別為1.15倍、1.14倍、1.14倍、1.19倍。
報告期內，新柴股份主營業務毛利率分別為15.11%、14.36%、13.02%、12.57%，有所下降，公司主營業務毛利主要由工程機械用產品和農業機械用產品貢獻；同行業可比上市公司毛利率平均值分別為12.55%、12.60%、13.32%、12.89%。
杭叉集團和新柴股份同受仇建平控制，關聯方杭叉集團穩居新柴股份的第一大客户。2017年、2018年、2019年、2020年1-6月，新柴股份向杭叉集團銷售金額分別為48,886.81萬元、54,310.87萬元、60,314.80萬元和42,288.86萬元，佔公司當期營業收入分別為29.42%、30.97%、31.95%和37.47%。
此外，報告期各期末，新柴股份對杭叉集團的銷售額、應收賬款、應收票據數據與杭叉集團年報披露數據存在差異。公司認為，差異原因具有合理性，公司會計處理合規。
2017年、2018年、2019年、2020年1-6月，新柴股份研發費用分別為5832.84萬元、5825.52萬元、6326.43萬元和2590.30萬元，研發費用率分別為3.51%、3.32%、3.35%和2.30%，同行業上市公司研發費用率平均值分別為2.49%、2.61%、2.53%、2.40%。
報告期內，新柴股份銷售費用分別為5421.23萬元、5871.79萬元、6066.60萬元、3683.25萬元，銷售費用率分別為3.26%、3.35%、3.21%。3.26%，同行業上市公司銷售費用率平均值分別為3.55%、4.36%、3.73%、3.55%。
公司研發人員的平均薪酬低於銷售人員平均薪酬。報告期內，新柴股份研發人員人均薪酬分別為12.99萬元、14.30萬元、14.87萬元、7.35萬元，銷售人員人均薪酬分別為25.85萬元、25.83萬元、21.57萬元、12.54萬元。
公司應收賬款逐年上升，應收賬款週轉率下降。2017年末、2018年末、2019年末、2020年6月末，新柴股份應收賬款餘額分別為13,744.56萬元、17,664.31萬元、23,344.78萬元和30,840.01萬元，佔各期營業收入的比例分別為8.27%、10.07%、12.37%和13.66%。報告期內，公司應收賬款週轉率分別為11.75次/年、13.15次/年、10.33次/年和9.02次/年（年化後）。
公司存貨賬面餘額上漲，2018年和2019年，公司存貨賬面餘額增長幅度大於營業收入增長幅度。2017年末、2018年末、2019年末、2020年6月末，新柴股份存貨賬面餘額分別為20,645.07萬元、26,181.77萬元、30,233.47萬元、20,842.19萬元。2018年、2019年，存貨賬面餘額增幅分別為26.82%、15.48%，營業收入增幅分別為5.55%、7.66%。
招股書顯示，報告期內，新柴股份存在部分財務內控不規範的情形，包括第三方回款、員工代收貨款、第三方轉貸等。其中，報告期內，第三方回款金額分別為6,015.11萬元、2,768.84萬元、228.88萬元和92.74萬元，佔營業收入的比例分別為3.62%、1.58%、0.12%和0.08%；員工代收貨款金額分別為5,479.58萬元、2,473.94萬元、185.96萬元和萬元，佔營業收入的比例分別為3.30%、1.41%、0.10%和0%；第三方轉貸金額分別為14,500萬元、17,400萬元、12,900萬元和萬元。
據時代週報報道，新柴股份與供應商5億合資項目未披露，經營獨立性待考。建湖縣人民政府官網顯示，新柴股份與永安動力合作共投了國V、國VI缸蓋缸體研發生產基地項目，總投資金額為5億元。不過，時代商學院在招股書中並未發現關於該項目的任何信息。此外，對比新柴股份向不同供應商的採購價格發現，永安動力的價格優勢並不明顯。以型號55800000048為例，2017—2019年，新柴股份向永安動力的採購單價分別為483.26元/只、542.66元/只、527.48元/只，同期向其他供應商的採購單價均值分別為497.01元/只、523.74元/只、508.84元/只。
據富凱IPO財經，質疑新柴股份嚴重誇大的募投項目所需投資額，藉此圈錢。招股書披露新柴股份本次上市計劃募集資金2.53億元用於“年產30萬套綠色智慧發動機關鍵零部件建設項目二期”，但是根據環評報告中描述的信息，“年產30萬套綠色智慧發動機關鍵部件建設項目”的技改部分對應總投資僅為504萬元，兩項投資總額差異非常大。
創業板擬募資4.84億元 2017年底變更實控人為仇建平
新柴股份成立於2007年6月15日，主營業務為非道路用柴油發動機及相關零部件的研發、生產與銷售。公司於2020年7月29日在深交所披露招股説明書申報稿，於2021年1月6日披露招股説明書上會稿。公司擬在深交所創業板公開發行不超過6028.34萬股，且不低於本次公開發行後總股本的25%，本次發行的保薦機構是國信證券。
公司擬募集資金4.84億元，其中2.53億元用於年產30萬套綠色智慧發動機關鍵零部件建設項目二期、1.60億元用於高效節能環保非道路國IV柴油機生產線技改項目、7061.40萬元用於新柴股份研發中心升級改造項目。
截至招股説明書籤署日，巨星控股持有公司28.20%的股份，為公司控股股東。仇建平直接持有公司27.65%的股份，同時通過持有巨星控股85.60%的股權間接控制公司28.20%的股份，合計控制公司55.85%的股份，為公司實際控制人。
公司原實際控制人朱先偉，仇建平於2017年為公司的實際控制人。2017年12月20日，新柴股份完成仇建平與浙江力程之間股權轉讓的公司變更登記。本次股權轉讓後，公司實際控制人變更為仇建平先生。本次公開發行股票前，公司實際控制人仇建平直接和間接控制公司55.85%的股權。截至招股書籤署日，持有公司5%以上股份的主要股東包括機構股東巨星控股和自然人仇建平、朱先偉。
上市委會議對毛利率等四大問題提出問詢
2021年1月14日，創業板上市委2021年第4次審議會議召開，審議結果顯示，新柴股份首發符合發行條件、上市條件和信息披露要求。
上市委會議提出問詢的主要問題：
1.報告期內，發行人主營業務毛利率分別為15.11%、14.36%、13.02%、12.57%，呈逐年下降趨勢，但高於同行業可比公司的平均毛利率水平。請發行人代表：(1)結合主要產品的技術路線、產品性能、可靠性等因素，説明毛利率高於同行業可比公司的原因及合理性;(2)結合市場競爭情況，説明毛利率持續下降的原因及合理性。請保薦人代表發表明確意見。
2.2019年9月，發行人與其董事長、總經理白洪法實際控制的九能投資簽署《增資擴股協議》。請發行人代表説明上述增資擴股行為的必要性與定價依據，以及是否構成股份支付。請保薦人代表發表明確意見。
3.杭叉集團和發行人同受仇建平控制。請發行人代表説明：(1)杭叉集團採用單一供應商採購柴油機的原因及合理性，是否符合行業慣例;(2)對杭叉集團銷售毛利率逐年提高、發行人叉車毛利率逐年下降的原因及合理性;(3)關聯交易定價的公允性。請保薦人代表發表明確意見。
4.招股説明書(上會稿)披露，發行人董事、監事、高管的任期均為2018年7月3日至2020年12月25日。請發行人代表説明：(1)最近一期涉及換屆的董事會與股東大會的召開情況;(2)提交上會稿時，對到屆情況未進行充分披露的原因及合理性。請保薦人代表發表明確意見。
需進一步落實事項：
1.請發行人對2019年底的增資擴股行為，按《企業會計準則——股份支付》的相關要求執行。2.請發行人按照《公司法》的相關要求，履行換屆程序。
報告期內現金分紅3.67億元
招股書顯示，新柴股份報告期內金分紅共3次，合計金額3.67億元。
新柴股份表示，根據公司2017年第一次臨時股東大會決議，公司現金分紅1200萬元；根據公司2017年第五次臨時股東大會決議，公司現金分紅3.3億元；根據公司2018年年度股東大會決議，公司現金分紅2500萬元。
經2017年第一次臨時股東大會決議，公司現金分紅1200萬元，為年度正常分紅事項，其中，支付法人股東浙江力程1188萬元、自然人股東丁少鵬12萬元（代扣代繳個税2.40萬元後返還至真實股東浙江力程）；浙江力程收到分紅後對其股東進行了分配。
2017年11月，經2017年第五次臨時股東大會決議，公司全體在冊股東進行現金分紅3.3億元，其中，支付法人股東浙江力程32670萬元、自然人股東丁少鵬330萬元（代扣代繳個税66萬元後返還至真實股東浙江力程）；浙江力程收到分紅後對其股東進行了分配。
經2018年股東大會決議，公司現金分紅2500萬元，為年度正常分紅事項，其中，支付利萬投資1000萬元、信贏投資735.30萬元、巨星控股750.00萬元、周思遠14.70萬元（代扣代繳個税2.94萬元）。利萬投資收到分紅全額對其股東進行了分配；信贏投資、巨星控股分紅款項主要用於補充經營流動資金、當期未分配。
ROE連降2018年、2019年淨利潤下滑
2017年、2018年、2019年、2020年1-6月，新柴股份實現營業收入分別為166,140.66萬元、175,362.19萬元、188,790.46萬元、112,861.74萬元，主營業務收入分別為165,247.02萬元、174,362.09萬元、187,709.71萬元、112,331.44萬元，銷售商品、提供勞務收到的現金分別為131,118.46萬元、156,263.23萬元、161,641.48萬元、87,610.68萬元。
2017年至2020年1-6月，新柴股份主營業務收現比（銷售商品、提供勞務收到的現金/主營業務收入）分別為0.79、0.90、0.86、0.78。
2018年、2019年，新柴股份淨利潤均下滑，分別下滑2.57%、25.87%。2017年、2018年、2019年、2020年1-6月，新柴股份實現歸屬於母公司所有者的淨利潤分別為7479.47萬元、7287.59萬元、5402.25萬元、3942.15萬元，經營活動產生的現金流量淨額分別為18,156.78萬元、14,091.11萬元、5847.02萬元、2614.74萬元。
關於公司2020年度預計的經營業績變動情況，新柴股份表示，結合2020年1-9月的經營業績情況，公司預計2020年營業收入約236,138.75萬元至260,995.46萬元，較2019年度增長25.08%～38.25%；歸屬於母公司股東的淨利潤約8747.29萬元至9668.06萬元，較2019年度增長61.92%～78.96%；歸屬於母公司股東的扣除非經常性損益後淨利潤約7810.26萬元至8632.39萬元，較2019年度增長73.44%至91.69%。
公司ROE逐年下降。2017年、2018年、2019年、2020年1-6月，新柴股份加權平均淨資產收益率（ROE）分別為17.17%、14.75%、9.19%、5.80%。
2020年6月末總資產21.42億元總負債14.43億元
2017年末、2018年末、2019年末、2020年6月末，新柴股份資產總額分別為166,098.06萬元、179,557.16萬元、197,051.00萬元、214,209.05萬元，負債總額分別為132,651.98萬元、122,419.36萬元、131,001.20萬元、144,251.35萬元，資產負債率（母公司）分別為80.29%、68.01%、66.32%、67.18%。
報告期內各期期末，新柴股份貨幣資金餘額分別為15,771.88萬元、31,205.21萬元、25,524.49萬元和34,838.61萬元，主要系銀行存款和其他貨幣資金。其中，銀行存款分別為8,926.87萬元、20,048.16萬元、14,619.52萬元、14,788.48萬元，佔比56.60%、64.25%、57.28%、42.45%。
報告期內各期期末，新柴股份流動負債分別為128,575.55萬元、118,373.44萬元、126,483.01萬元、139,603.98萬元，流動負債佔負債總額的比重分別為96.93%、96.70%、96.55%、96.78%。各期期末，公司短期借款餘額分別為12,500.00萬元、9,900.00萬元、13,181.11萬元、10,481.70萬元，佔流動負債的比例分別為9.42%、8.09%、10.06%、7.27%。
流動比率與速動比率均低於可比上市公司平均值
2017年末、2018年末、2019年末、2020年6月末，新柴股份流動比率分別為0.96倍、1.05倍、1.06倍和1.10倍，同行業可比上市公司流動比率的平均值分別為1.47倍、1.47倍、1.44倍、1.45倍；公司速動比率分別為0.81倍、0.85倍、0.83倍和0.96倍，同行業可比上市公司速動比率的平均值分別為1.15倍、1.14倍、1.14倍、1.19倍。
新柴股份表示，報告期內，公司的流動比率與速動比率均低於可比上市公司平均值，且公司資產負債率均高於可比上市公司平均值，原因系公司目前正處在業務的擴張期，需要不斷通過自身經營積累和合理的外部融資取得資金，但公司目前融資渠道略顯單一，直接融資渠道有限，主要通過間接融資的方式解決融資問題，因此流動比率、速動比率低於同行業上市公司，資產負債率高於同行業上市公司。公司迫切需要通過適當的股權融資增強資金實力，優化財務結構，降低經營成本。此外，2018年末及2019年末公司資產負債率下降較為明顯，主要因為公司2017年進行了增資，從而補充了公司運營資金的需求，使得資產負債率明顯下降。
毛利率逐年下降
報告期內，新柴股份主營業務毛利率分別為15.11%、14.36%、13.02%、12.57%，有所下降，公司主營業務毛利主要由工程機械用產品和農業機械用產品貢獻；同行業可比上市公司毛利率平均值分別為12.55%、12.60%、13.32%、12.89%。
新柴股份表示，公司與同行業上市公司毛利率存在小幅差異主要系發行人與同行業上市公司的具體產品結構及產品類型存在一定差異。
仇建平控制的杭叉集團穩居第一大客户
杭叉集團和新柴股份同受仇建平控制，杭叉集團穩居新柴股份的第一大客户。
2017年、2018年、2019年、2020年1-6月，新柴股份向杭叉集團銷售金額分別為48,886.81萬元、54,310.87萬元、60,314.80萬元和42,288.86萬元，佔公司當期營業收入分別為29.42%、30.97%、31.95%和37.47%。
新柴股份表示，公司是杭叉集團內燃叉車配套柴油機主要供應商，報告期內，杭叉集團業績增長穩健，對公司柴油機的採購持續增加，其對公司貢獻的毛利佔公司主營業務毛利的比例為17.60%、19.18%、24.58%和30.00%。
公司對杭叉集團的應收賬款與杭叉集團披露應付賬款存差異
新柴股份招股書中指出，報告期各期末公司對杭叉集團的銷售額、應收賬款、應收票據數據與杭叉集團年報披露數據存在差異。公司認為，差異原因具有合理性，公司會計處理合規。
具體來看：
報告期各期，新柴股份對杭叉集團銷售額與杭叉集團年報披露數據基本一致，差異主要系公司根據收入確認時點與杭叉集團採購入賬時間差異所致。
新柴股份表示，公司根據雙方合同條款約定及公司收入確認政策，發貨並取得簽收單後風險報酬或控制權即轉移至對方，公司確認當期銷售收入和應收賬款，杭叉集團為收到公司開具的發票後確認採購及應付賬款。從公司發貨到杭叉集團收到公司開具的發票入賬存在一定時間差，報告期內累計差異416.43萬元，佔公司累計確認收入的0.20%，佔比極低。
報告期各期末，新柴股份對杭叉集團期末往來款餘額與杭叉集團年報披露數據差異主要系報告期各期末公司確認收入及應收賬款與杭叉集團確認採購及應付賬款時間差異及公司與杭叉集團承兑匯票入賬時間差異所致。
新柴股份指出，公司對杭叉集團的應收票據為收到杭叉集團背書轉讓的應收票據（其計入應收票據減少）或其開具的銀行承兑匯票（其計入應付票據）。報告期各期末，除2017年末期末存在杭叉集團開具的銀行承兑匯票5000萬外，均為杭叉集團背書轉讓其收到的客户支付的銀行承兑匯票。
2017年末，公司收到的杭叉集團開具銀行金額與其披露的應付票據金額一致，其他均為其背書轉讓的應收票據，2017年末、2018年末、2019年末，杭叉集團已背書未到期的應收票據金額分別為117,046.11萬元、116,471.03萬元和94,489.84萬元，均高於公司收到的其支付的應收票據。
研發人員平均薪酬低於銷售人員平均薪酬
報告期內，公司研發費用分別為5832.84萬元、5825.52萬元、6326.43萬元和2590.30萬元，研發費用率分別為3.51%、3.32%、3.35%和2.30%，同行業上市公司研發費用率平均值分別為2.49%、2.61%、2.53%、2.40%。
新柴股份指出，2017年度至2019年度，公司研發費用率略高於同行業平均水平，2020年1-6月，公司研發費用率略低於同行業平均水平，不存在顯著差異。
報告期內，新柴股份銷售費用分別為5421.23萬元、5871.79萬元、6066.60萬元、3683.25萬元，銷售費用率分別為3.26%、3.35%、3.21%。3.26%，同行業上市公司銷售費用率平均值分別為3.55%、4.36%、3.73%、3.55%。
報告期內，公司研發人員人均薪酬分別為12.99萬元、14.30萬元、14.87萬元、7.35萬元，銷售人員人均薪酬分別為25.85萬元、25.83萬元、21.57萬元、12.54萬元。
新柴股份表示，報告期內，公司研發人員的平均薪酬與管理人員平均薪酬較為接近，低於銷售人員平均薪酬，主要系研發人員和銷售人員的工作性質差異和公司經營策略影響所致，具有合理性。
應收賬款逐年上升應收賬款週轉率下降
報告期內各期末，新柴股份應收賬款餘額分別為13,744.56萬元、17,664.31萬元、23,344.78萬元和30,840.01萬元，佔各期營業收入的比例分別為8.27%、10.07%、12.37%和13.66%。
報告期內，公司應收賬款週轉率分別為11.75次/年、13.15次/年、10.33次/年和9.02次/年（年化後）。
2017年至2019年，存貨增幅大於營業收入增幅
2017年末、2018年末、2019年末、2020年6月末，新柴股份存貨賬面餘額分別為20,645.07萬元、26,181.77萬元、30,233.47萬元、20,842.19萬元。
2018年、2019年，存貨賬面餘額增幅分別為26.82%、15.48%，營業收入增幅分別為5.55%、7.66%。
新柴股份表示，2017年至2019年，公司存貨賬面餘額與營業收入均呈上升趨勢，存貨餘額增長幅度大於營業收入增長幅度，主要原因包括：A、公司銷售旺季為每年11月至來年4月，尤其系農業機械用產品，受春耕的影響較大，公司通常會根據銷售計劃在年末備存一定安全庫存量的產品以備次年初受日產能、春節假期等影響公司的旺季銷售；B、公司為避免因力淵鑄造停產影響公司正常生產運作，加大了對機體氣缸蓋採購量進行備庫，使得2018年末原材料顯著增加。此外，2020年6月末，公司存貨賬面餘額顯著減少，降幅達31.06%，主要繫上半年銷售旺季的庫存商品正常出售所致。
報告期內存在第三方回款等財務內控不規範的情形
招股書顯示，報告期內，新柴股份存在部分財務內控不規範的情形，包括第三方回款、員工代收貨款、第三方轉貸等。
其中，報告期內，第三方回款金額分別為6,015.11萬元、2,768.84萬元、228.88萬元和92.74萬元，佔營業收入的比例分別為3.62%、1.58%、0.12%和0.08%；員工代收貨款金額分別為5,479.58萬元、2,473.94萬元、185.96萬元和萬元，佔營業收入的比例分別為3.30%、1.41%、0.10%和0%；第三方轉貸金額分別為14,500萬元、17,400萬元、12,900萬元和萬元。
與供應商5億合資項目未披露，經營獨立性待考
據時代週報，江蘇永安動力機械有限公司（簡稱“永安動力”）作為專業生產叉車類柴油機氣缸蓋廠商，報告期內為新柴股份第三大供應商。
建湖縣人民政府官網顯示，新柴股份與永安動力合作共投了國V、國VI缸蓋缸體研發生產基地項目，總投資金額為5億元。其中，購置組件系性缸蓋、缸體生產線10條，購置設備建設鋁缸蓋生產線4條，計劃年產汽缸蓋60萬台、缸體20萬台、鋁缸蓋20萬台。該全自動生產線自2019年已正式投產。
不過，時代商學院在招股書中並未發現關於該項目的任何信息。高達5億元的合資項目，且已在2019年投產，為何新柴股份在招股書中隻字未提？這是否涉嫌信披違規？為何新柴股份要隱瞞此項投資？
時代商學院認為，企業為節約成本，與供應商合資投建項目，不僅有助於提升自身業績，還能穩定合作關係，屬於正常商業行為。然而，對比新柴股份向不同供應商的採購價格發現，永安動力的價格優勢並不明顯。
以型號55800000048為例，2017—2019年，新柴股份向永安動力的採購單價分別為483.26元/只、542.66元/只、527.48元/只，同期向其他供應商的採購單價均值分別為497.01元/只、523.74元/只、508.84元/只。
是否嚴重誇大的募投項目所需投資額，藉此圈錢？
據富凱IPO財經，根據《浙江新柴股份有限公司年產30萬套綠色智慧發動機關鍵部件技改項目環評報告書》顯示：一期主要新建鑄造車間、檢測車間、輔助車間、食堂、門衞等，於2019年6月建成並投產，生產設施和配套的環保設施運行正常；而其主要新建鑄鋁車間、機加工車間、倒班宿舍，目前尚未建設。2019年10月15日，浙江新柴股份有限公司年產30萬套綠色智慧發動機關鍵部件建設項目（一期）通過竣工環境保護自主驗收。
從上述公開信息先來看，新柴股份的“年產30萬套綠色智慧發動機關鍵部件建設項目（一期）”早在2019年6月就已經投產，但是從招股書披露信息來看，新柴股份2019年產能相比2018年僅微增了1萬台，而且對此招股書還披露是因為“4E車間竣工開始投入試生產”。那麼，“年產30萬套綠色智慧發動機關鍵部件建設項目（一期）”的投產體現在哪裏？
不僅如此，招股書披露新柴股份本次上市計劃募集資金2.53億元用於“年產30萬套綠色智慧發動機關鍵零部件建設項目二期”，但是根據環評報告中描述的信息，“年產30萬套綠色智慧發動機關鍵部件建設項目”的技改部分對應總投資僅為504萬元，兩項投資總額差異非常大！
此外富凱IPO財經還發現，在“年產30萬套綠色智慧發動機關鍵零部件建設項目二期”中還包含了3604.02萬元建築工程投資預算，但是該項目是在一期項目的固定資產基礎上進行的產能擴張，為什麼還需要再次進行建築工程投資？