紅星資本局6月29日消息，海外做空機構灰熊(Grizzly Research)發佈報告稱，蔚來汽車通過會計手段誇大了收入和淨利潤。該報告發布當天(美東時間6月28日)，蔚來汽車美股(NIO.US)盤中突然跳水，收跌2.57%，報22.36美元/股；6月29日，蔚來汽車港股(09866.HK)開盤大跌，午盤收報171港元/股，跌8.41%。
6月29日，蔚來汽車相關負責人向紅星資本局表示，公司已觀察到這份報告，該報告內容充滿了大量不實信息以及對蔚來披露信息的誤讀。蔚來一直嚴格遵守上市公司相關準則，目前已針對該報告啓動相關程序，請關注後續公告。
灰熊發佈的報告稱，憑藉出色的經營業績，蔚來汽車股價自2020年以來已上漲超過450%，使其成為中國最有價值的電動汽車公司之一。但支撐股價上漲的出色業績，是通過財務手段實現的。
蔚來汽車美股股價走勢
灰熊發佈的報告認為，蔚來汽車很可能利用一個未合併的關聯方來誇大收入和盈利能力。這個未合併的關聯方——武漢蔚能電池資產有限公司(以下簡稱“武漢蔚能”)，已經為蔚來汽車創造了數十億美元的收入，“武漢蔚能允許蔚來立即確認他們銷售的電池的收入，而非在訂閲期(約7年)內確認收入。通過這種安排，我們認為蔚來已經通過提前確認7年的收入來增加這一數字”。
“武漢蔚能的銷售使蔚來汽車的營收和淨利潤分別虛增了約10%和95%。具體來説，我們發現其2021財年盈利超過預期的至少60%似乎歸功於蔚能。”灰熊報告稱，具體來看，蔚來汽車將每月收取訂閲費的重擔轉移給了蔚能，從而加速了其收入增長。無論雙方達成何種協議，蔚來汽車都將為運營BaaS(電池租用服務)業務付費併購買電池。因此，這些財務成本已經計入了蔚來的財務報表。“與蔚能的協議幫助蔚來汽車在截至2021年9月的9個月裏增加了近4%的收入，調整後的淨損失應該比公佈的數字高出約61%。”
此外，該機構還稱，蔚來董事長李斌與劉二海及其創辦的愉悦資本關係密切，而後兩者是瑞幸業績造假案的核心相關方。
6月28日，NIO Power成立4週年，蔚來宣佈全球997座換電站提供了超過970萬次換電服務。負責運營蔚來電池的就是武漢蔚能。
2020年8月，武漢蔚能在武漢光谷成立，並於同月發佈電池租用服務，提供車電分離、電池租用、可充可換可升級的幾種模式。武漢蔚能註冊資本為8億元人民幣，蔚來(安徽)控股有限公司、寧德時代、國泰君安和湖北省科技投資集團有限公司分別持股25%。
天眼查APP顯示，武漢蔚能此後還進行了兩輪融資，分別是2020年12月的A輪數億元人民幣，以及2021年8月的B輪5.31億元人民幣。武漢蔚能的融資總額已超過12億元人民幣。