上週五剛拿到批文，本週就要開賣，首批同業存單指數基金推出節奏緊鑼密鼓。
11月30日，富國、南方、鵬華、中航、惠升、華富基金等6家基金管理人旗下同業存單指數基金，紛紛發佈公司旗下“中證同業存單AAA指數7天持有期基金”的基金份額髮售公告和招募説明書。
公告顯示，上述基金即將在12月3日（本週五）正式開賣，單隻基金募集規模不超過100億元，最低1元就可以認購，一場600億元的創新產品銷售大戰即將打響。
同業存單指數基金來了
本週五每家限售100億開賣
11月30日，首批6只同業存單指數基金紛紛發佈份額髮售公告和招募説明書，富國、南方、鵬華、中航、惠升、華富基金6家基金管理人的創新產品，都將在12月3日（本週五）正式開售，基金認購期限都是12月3日至12月16日。
與其他創新類品種類似，6只創新產品都設置了100億元的募集規模上限，若募集期內認購申請金額超過100億元，則對募集期內的認購申請採用“末日比例確認”的方式給予部分確認，實現募集規模的有效控制，未確認部分的認購款項將在募集期結束後退還給投資者。
在運作方式上，投資者需要注意，上述基金每個開放日開放申購，但對每份基金份額設置7天的鎖定期。同時，基金開始辦理贖回業務前，投資者不能提出贖回或轉換轉出申請。
開放頻率上，也與常規的基金存在不同，以南方基金旗下同業存單基金為例，一是首次開放，是基金合同生效後一個月內開放贖回業務，基金合同生效後三個月內開放申購業務；二是日常開放，是每個開放日開放申購，但對每份基金份額設置7天的鎖定期，鎖定期屆滿的基金份額方可贖回。
值得注意的是，為了防範資金空轉，這類基金暫不向金融機構自營賬户銷售，發售對象主要是符合法律法規規定的可投資於證券投資基金的個人投資者、機構投資者、合格境外投資者以及法律法規或中國證監會允許購買證券投資基金的其他投資人。
一般而言，基金在哪家銀行託管，一般也在同一銀行主代銷。首批同業存單指數基金中，富國、惠升基金產品在浙商銀行託管，中航、華富基金選擇在浦發銀行託管，南方基金選擇了交通銀行，鵬華基金是招商銀行。部分銀行在固收產品領域的代銷能力突出，將為創新產品的銷售保駕護航。
近一年收益率3.15%
高於同期傳統貨基約100個BP
中證指數公司的數據顯示，中證同業存單AAA指數樣本券由在銀行間市場上市的主體評級為AAA、發行期限1年及以下、上市時間7天及以上的同業存單組成，採用市值加權計算。指數基日為2014年12月31日，基點為100點，指數代碼為931059。
截至11月30日，中證同業存單 AAA 指數近一年收益率為3.15%，高於當前傳統貨幣型基金2.14%的近7日年化收益率，近三年、近五年的年化收益也都在3%以上，整體的費前收益回報高出傳統貨基100個BP左右。
由於同業存單指數基金填補了低風險產品的又一空白，多位業內人士對該類產品發行抱有較大的期望。
“同業存單指數基金由於低風險、高流動性、歷史上收益又高於貨幣基金的特徵，目前市場上暫無相關的同類產品，需求很大，供給尚欠缺，其面向的是一個新的領域。”鵬揚基金現金管理部總經理陳鍾聞稱，中證同業存單AAA指數增長較為穩健，從2019年以來的情況來看，沒有大幅回撤，適合有穩健理財需求的投資者進行追蹤。
鵬華基金表示，存單指數型產品風險特徵低於短債型產品，收益率高於貨幣基金產品，該產品主要投向的同業存單，具有市場容量大、流動性好、久期較短的特點。同業存單基金的推出，在淨值型產品中豐富了居民的選擇，滿足其日益提升的現金管理需求和穩健理財需求。
富榮基金也認為，當前我國居民的投資理財需求整體仍以中低風險品種為主，中低風險產品中貨幣基金佔比畸高，同業存單基金是對現金管理類產品有效的補充。隨着利率市場化的持續推進，預計未來大部分銀行理財將轉向淨值化，對於利率波動較小、信用風險較低、交易活躍度較高的同業存單的需求將進一步走高。同業存單指數基金的推出，能夠滿足機構和個人投資者對於同業存單的配置需要。
多為貨基、債基經理管理
部分從業經歷超10年
從投資目標看，首批6只同業存單指數基金都採用被動式指數化投資，主要投資於“中證同業存單AAA指數”標的指數成份券及其備選成份券，並實現對標的指數的有效跟蹤，追求跟蹤偏離度和跟蹤誤差最小化。
除了主投指數的成份券，基金還可投資於非屬成份券及備選成份券的其他同業存單、債券，包括國債、地方政府債券、央行票據、金融債、企業債、公司債、次級債、可分離交易可轉債的純債部分、政府支持債券、政府支持機構債券等、短期融資券（含超短期融資券）、中期票據等非金融企業債務融資工具、資產支持證券、債券回購、銀行存款（包括定期存款、協議存款、通知存款等）、現金等貨幣市場工具等。
但是，基金不投資於股票等資產，也不投資於可轉換債券（可分離交易可轉債的純債部分除外）、可交換債券等資產。
投資組合比例為：投資於同業存單的比例不低於基金資產的80%；基金投資於標的指數成份券和備選成份券的比例不低於非現金基金資產的80%；基金持有的現金或者到期日在一年以內的政府債券不低於基金資產淨值的5%，其中現金不包括結算備付金、存出保證金、應收申購款等。
與傳統貨幣型基金平均0.3%的年管理費不同，同業存單基金的管理費皆是0.2%，而產品的風險收益特徵，一般是高於貨幣型基金，低於股票型基金和偏股混合型基金，產品的業績比較基準為“中證同業存單 AAA 指數收益率×95%+銀行人民幣一年定期存款利率 （税後）×5%”，屬於偏低風險的固收類品種。
為了保障行業首批同業存單指數基金順利運作，各家基金公司啓用了旗下優秀的基金經理管理該產品，多數基金經理有多年貨幣基金、純債基金、債券指數基金的管理和運作經驗。
基金君瞭解到，同業存單基金採取指數基金的形式，具有分散化、低成本、高透明等優點，尤其值得注意的是同業存單指數基金被市場解讀為定位於現金管理類產品，也就是“閒錢理財”，被作為現金管理類產品的有效補充，因此基金經理都具備這一領域的投資經驗。
從目前6只同存指數基金的基金經理人選來看，目前南方基金採取“雙基金經理。南方中證同業存單AAA指數7天持有期基金擬由夏晨曦、朱佳擔任基金經理，其中夏晨曦為香港科技大學理學碩士，2005年5月加入南方基金，至今已經有超過16年從業經驗，曾擔任金融工程研究員、固定收益研究員、風險控制員等職務，現任現金投資部總經理、固定收益投資決策委員會副主席。而朱佳曾先後就職於泰達宏利基金交易部和中國光大銀行資產管理部，歷任債券交易員、固定收益投資經理，也管理過多隻債券基金。
其他公司都是由單一基金經理管理，主要是擁貨幣、債券等領域投資經驗的基金經理，有些還兼任“固收+”基金經理。如富國中證同業存單AAA指數7天持有期基金擬任基金經理為張波，他曾任上海耀之資產管理中心（有限合夥）交易員，鑫元基金交易員，鑫元基金交易副總監（主持工作）；自2017年10月加入富國基金，現任富國基金固定收益策略研究部固定收益基金經理，管理貨幣基金、短債基金、定開債基金等。
中航和華富基金旗下的同業存單指數基金擬任基金經理分別為茅勇峯、尤之奇，均擁有10年以上的從業經驗，茅勇峯畢業於南開大學，曾供職於中核財務擔任稽核風險管理部風險管理崗、金融市場部投資分析崗、金融市場部副經理兼投資經理崗，2017年8月至今任職於中航基金固定收益部基金經理，目前管理着多隻貨幣基金、純債基金、定開債券基金。而尤之奇為上海財經大學金融學碩士，曾任畢馬威會計師事務所審計員，華泰柏瑞事務部總監助理，興業銀行銀行合作中心基金負責人，2017年6月加入華富基金，管理多隻債券指數基金。
鵬華中證同業存單AAA指數7天持有期基金的擬任基金經理為胡哲妮，金融碩士，2017年7月加盟鵬華基金，歷任固定收益部助理債券研究員、債券研究員，現金投資部高級債券研究員、基金經理助理。現任職於現金投資部，從事投研相關工作，目前管理多隻貨幣基金。
惠升中證同業存單AAA指數7天持有期基金擬任基金經理為卓勇，曾任中信建投證券固定收益部自營投資總監、廣州吉富創業投資公司投資部副總經理、深圳康曼德資本管理有限公司董事總經理。現任惠升基金基金經理，目前管理着惠升基金多隻偏固收類品種。
業內分析人士建議，個人投資者在選擇同業存單指數基金時，可以將基金管理人在固定收益的投資研究實力作為一個重要的考量指標，多選擇“固收大廠”旗下品種，或者選擇過往貨幣基金、債基等運作穩健的公司旗下產品。
來源：中國基金報