前度定增終止兩個月後，粵開證券決定重啓“補血”之旅。
近日，粵開證券公佈新版定增方案，從去年150億元的“大手筆”縮至50億元，直接縮水百億。囿於新三板流動性等問題，粵開證券長期股價低迷，當前總市值僅有45億元。雖然粵開證券此次定增規模大幅縮水，但擬募集資金規模仍超出總市值。
去年4月，粵開證券拋出150億元的“大手筆”定增方案，曾經引起市場高度關注。期間由於“勝通債”被立案及處罰，粵開證券定增進程也受到一定耽擱。在一年多時間定增遲遲未能落地後，粵開證券以“市場融資環境發生較大變化”等原因，叫停了該次定增。
拋出新版定增方案之際，粵開證券也公佈了2022年半年報。在業績方面，今年上半年粵開證券實現營業收入4.11億元，同比下降19.61%；實現歸屬於掛牌公司股東的淨利潤為0.19億元，同比減少85.78%。業績下滑主要系自營業務虧損及信用減值損失所致。
150億定增縮至50億
日前，粵開證券披露2022年第一次股票定向發行説明書。新的定增方案顯示，此次粵開證券擬發行股票的價格區間為1.65-1.93元，認購方式為現金認購；擬發行股票數量不超過30.3億股，預計募集資金總額不超過50億元。這一規模與此前粵開證券大手筆推出的150億元定增計劃相比，直接縮水百億。
發行對象上，該次發行屬於發行對象不確定的股票發行，新增合格投資者不超過35名。粵開證券披露稱，截至目前，該次發行尚未確定具體的發行對象。粵開證券將結合自身發展規劃，由董事會與潛在投資者溝通確定具體發行對象及其認購數量。
根據2022年半年報，截至2022年6月30日，粵開證券歸屬於公司股東的每股淨資產為1.63元，上年期末為1.62元；基本每股收益為0.01元，上年同期為0.04元。
作為新三板掛牌券商，粵開證券股票二級市場交易方式為做市交易轉讓，其流動性及股價表現不盡人意。截至2022年7月28日前20個交易日，粵開證券股票在二級市場的平均收盤價僅為1.38元/股，低於每股淨資產。
粵開證券表示，其公司二級市場股價波動趨勢與A股大盤、行業指數基本吻合，受市場因素影響股價較低，低於實際估值。
截至發稿，粵開證券股價為1.43元，跌幅1.38%。在股價低迷之際，粵開證券目前總市值僅有45億元。也即，雖然此次定增規模大幅縮水，但擬募集資金規模仍超出公司整體市值。
大幅削減償債資金
資本金的補充始終是各家券商的必然追求，粵開證券將此次定向發行定位為“公司高質量發展的必然之選”。
粵開證券表示，資本市場的改革對證券公司的展業能力提出更高要求，未來證券公司將更多依靠資本實力、風險定價能力、業務協同能力實現業務發展。對外開放的力度增強，則帶來更多外部競爭者，客觀上加劇了國內證券行業的競爭激烈程度，也帶來更多的市場機遇。
在募集資金的使用上，粵開證券將主要用於增加對與投資相關的全資子公司的投入、自營業務、擴大以融資融券業務為主的信用交易業務、資產管理業務、增加信息技術等金融科技方面的投入以及償還債務及補充營運資金，提升公司核心競爭力和抵禦風險的能力。
具體來看50億元的募集資金分配，粵開證券的分配方式可算是精打細算：
其中，擴大信用交易業務擬投入資金最多，為16.5億元。信用交易業務是典型的資本消耗型業務，業務規模和盈利能力主要依賴於較為穩定的長期資金供給，需要大筆自有資金支持。在行業佣金率普遍下調的背景下，發力信用交易業務，開拓客户綜合金融服務需求，是中小券商彎道超車的有效途徑之一。
在自營業務上，粵開證券預計投入資金13.5億元，重點加大固定收益業務的資金投入。粵開證券表示，通過本次發行募集資金增加對固定收益業務的投入，有利於提升公司固定收益類業務投資規模，縮小與一流券商投資本金和業務規模的差距，有利於進一步優化固定收益的投資策略。
其餘板塊上，粵開證券計劃使用6億元增資私募子公司粵開資本，4.5億元發力資管業務，2億元加大金融科技平台建設，其餘7.5億元用於償還債務及補充營運資金。
值得關注的是，在此前150億元的定增方案中，粵開證券擬將40億元用於償還次級債及其他債務。彼時粵開證券披露，其向廣州開發區控股集團有限公司等4家債權人合計借款總額41億元，將利用募資償還全部的次級債及其他到期債務。
在新版方案中，粵開證券的還債金額從40億元縮水至4億元。截至2022年6月末，粵開證券債務本金為46.72億元。其中拆入資金本金為2.5億元，收益憑證本金為11.22億元，次級債本金為33億元。
勝通債處罰耽擱定增進程
去年4月，粵開證券拋出150億元的“大手筆”定增方案，曾經引起市場高度關注。
結合此次粵開證券推出的新版定增方案，有市場人士點評稱，大幅縮減定增規模是更為實際的選擇，有利於項目順利落地。但囿於新三板的流動性問題，即便是總募資規模下調，尋找合格投資者也並非易事，還需要股東的重點支持。
回顧前次“折戟”的定增流程，於去年8月定增申請獲受理的兩個月後，證監會決定中止對該行政許可申請的審查，原因是粵開證券被立案調查。
2021年12月，粵開證券罰單落地。因為山東勝通集團有限公司發行公司債券提供服務未勤勉盡責，粵開證券被證監會罰沒720萬元。
證監會指出，粵開證券在盡職調查過程中的未勤勉盡責情況主要有四點：一是未審慎關注山東勝通鋼簾線有限公司在產能利用率、銷售收入等方面存在的異常情況；二是未審慎關注勝通鋼簾線所提供資料與公開數據不一致的情況；三是未實地查看山東勝通化工有限公司的生產經營場所，未發現勝通化工已處於停產狀態；四是未審慎關注勝通鋼簾線納税申報材料的異常情況。
證監會表示，粵開證券的上述行為違反多條規定；決定對粵開證券責令改正，給予警告，沒收違法所得660萬元，並處以60萬元罰款；並對3名相關項目人員及負責人給予警告，並分別處以20萬元罰款。罰單落地之後，今年4月，證監會恢復粵開證券的定增申請。
在一年多時間定增遲遲未能落地後，5月19日，粵開證券以“市場融資環境發生較大變化，結合實際情況、市場環境等多方面因素考慮，擬對融資方案進行調整和優化”為由，叫停了該次定增。
上半年淨利下滑85.78%
在拋出新版定增方案之際，粵開證券也公佈了2022年半年報。值得一提的是，這也是目前上市券商中第一份半年報。
在業績方面，今年上半年，粵開證券實現營業收入4.11億元，同比下降19.61%；實現歸屬於掛牌公司股東的淨利潤為0.19億元，同比減少85.78%；扣非後淨利潤為虧損3823.10萬元，同比減少128.90%。
與行業業績下滑的原因一致，對於淨利潤大幅下降，粵開證券解釋為“本期證券投資收益同比大幅下降所致”。財報顯示，粵開證券2022年上半年投資收益6695.94萬元，同比下滑18.97%；公允價值變動收益為-6975.26萬元，同比下降206.4%，相當於自營收入為負。
另外，粵開證券上半年信用減值損失計提了6187.9萬元，同比增長331.63%，主要系固定收益業務、信用業務計提信用減值損失所致。
針對性下半年的發展，粵開證券表示，將全力保障定增工作落地，積極開展投資者引入相關工作，落實增資擴股目標。在業務領域，粵開證券預計打造以流量矩陣為基礎、提升客户獲得感的“財富管理引擎”，打造以投資為引領，投研、投行特色發展的“三投協同引擎”。
值得關注的是，在披露半年報的同時，粵開證券董事會還通過了《關於粵開證券股份有限公司分支機構優化的議案》。議案顯示，為提質增效，早日實現“一流精品特色券商”的企業願景，粵開證券擬對連年虧損的落後分支機構和經營場所可合併的分支機構進行優化，以達到進一步優化佈局、聚焦優勢地區、提高資源利用效率的目的。
（文章來源：中國基金報）
(原標題：縮水百億！這家券商重啓“補血”)