楠木軒

代表作3年2倍,“金基金”搭檔新基華夏時代前沿8月16日發行

由 酒書端 發佈於 財經

近期,《上海證券報》主辦的第十八屆“金基金”獎評選結果揭曉,華夏創新前沿喜獲三年期股票型基金的金基金獎。此外,華夏創新前沿還獲得海通證券、銀河證券三年期雙五星評級。

該基金由華夏基金林晶和屠環宇共同掌舵。根據基金二季報顯示,華夏創新前沿(002980)成立以來累計淨值增長率達到189.5%,近 2年/近3年分別上漲178.63%和200.62%,創下亮眼的投資回報。

數據來源:基金二季報,時間:2021年6月30日。排名數據來源:銀河證券,近2年同類排名15/195,近3年同類排名12/170,標準股票型基金(A類),截至2021.6.30。五星評級數據來源:數據來源:海通證券、銀河證券、晨星,分類分別為主動股票開放型、標準股票型基金(A類)、普通股票型,截至2021.6。金基金獲獎來源:上海證券報,評獎時間:2021年7月。基金評價結果不預示未來表現,不構成投資建議。

在投資範圍上,華夏創新前沿長期專注於投資核心的中國科技資產,主要投向信息技術(通信電子、軟件服務)、互聯網、先進製造(光伏、新能源車、軍工)等領域。能做出這樣亮眼的成績,不僅僅是科技行業機會眾多,也與兩位基金經理的豐富的投研經驗和基金公司的投研平台優勢分不開。

一、移動計算浪潮下,優質標的不斷湧現

回顧歷史,每個階段的牛股,都和時代背景分不開。例如上世紀70年代的石油股和汽車股,上世紀90年代的零售股、醫療股和網絡股,最近10-20年的科技股等。隨着信息科技的進步,信息技術在生產效率提升中的幫助作用日益增大,體現在市場中,美國以科技、消費和醫藥為代表的三個大方向在過去10年甚至50年的時間長期跑贏其他行業。

目前正處於移動計算浪潮的中期,並逐漸向萬物互聯與人工智能發展。我國的信息技術產業目前正面臨着重大的歷史發展機遇;一方面是底層技術的創新,中國跟隨全球的技術浪潮一同升級,具體包括通信技術從4G向5G的升級,以及IT技術從本地向雲計算的升級;再加上國產化替代和國內政策紅利,給我們帶來了非常好的投資機遇。

隨着更多優質科技企業的上市,以及我國信息技術產業的競爭實力增長,該行業的機會逐步增多,優質龍頭頻出,為相關的基金投資提供了豐富的機會。

二、華夏基金有什麼優勢?

根據基金公司二季度數據,華夏基金旗下主動權益基金近一年、兩年、三年平均回報分別達44.29%、107.45%、117.42%;旗下眾多優質基金產品中,自成立以來產品回報超過40倍的1只,超過10倍的4只,超過5倍的9只,為持有人帶來長期豐厚的回報(數據來源:華夏基金,基金二季報)。

華夏基金的大投研平台由智能投研、主動研究和宏觀策略等三個層面構成,最終由投資決策委員會為核心,把握長期投資方向。

智能投研是藉助計算機和人工智能技術等量化技術,對全市場的個股進行初步篩選,通過數據模型完成企業的定量評定。這種處理方式快速便捷,可以覆蓋全市場,同時快速濾掉一些無用信息,減輕人員研究負擔。此外,量化技術沒有情緒因素,也能提高研究人員的抗干擾能力。

經過智能投研初步篩選後,進入主動研究階段。華夏基金配置了規模龐大、業內頂尖的投研團隊,其中專職的股票行業研究員就有61位,平均從業年限接近4年,基本跨越一個牛熊週期。這些研究員會從行業、個股等進行深入的分析和研究,優選投資標的。根據過往的數據,有選出來的標的,可以平穩超越滬深300指數,年均超額收益明顯,凸顯了卓越的研究能力。

在大的投資方向把控方面,由投資總監、投研部門負責人、風格策略資深基金經理和行業資深基金經理及部分專家組成投資決策委員會,基於股票、債券和宏觀策略等研究組的研究成果,為投資方向把關,避免出現重大錯誤。由於投資決策委員會人員構成廣泛,來自公司各個投資團隊,這樣保證會有各種不同角度的考量,可以更為公允地對市場方向做出判斷,為各基金組合的運營夯實基礎。

三、兩位明星基金經理投資秘笈什麼

作為專注科技賽道投資的基金經理,林晶擁有16年證券從業經驗,其中超4年公募基金管理經驗。在16年的投研生涯中,林晶從普通研究員,一直做到投資總監、基金經理,經過三個過程的投研進化。早期主要做電力設備、新能源和公共事業等研究,第二階段拓寬至金融和宏觀策略層面,近年來在投資中逐步形成全行業的研究體系。

從風格角度看,林晶屬於成長風格,選股上先從宏觀週期角度出發,制定資產配置策略(股債佔比)和行業方向,然後再進行個股選擇。長期看好的成長股投資方向是醫藥、新能源、消費電子和半導體等消費和科技方向。具體選股時,會以合理的價格買中高速的成股,並注重持股均衡,屬於均衡穩健的成長派。

用林晶自己的話説,她的投資理念是好賽道、好生意、好團隊。好賽道的企業景氣度高、空間大,滲透率處於加速提升階段。好生意是指商業模式清晰,競爭格局好,並有較高的競爭壁壘,抗風險能力強,典型如軟件和互聯網龍頭企業。好團隊不僅能確保公司治理好,將公司、股東和員工的利益協調好,還具備企業家精神,不斷開拓新業務,保持企業持續高速增長。

屠環宇是一位成長股投資新鋭,他擁有清華大學電子工程系子工程學士和清華大學五道口金融學院金融專業碩士的學術背景,6年證券從業經驗,超1年公募基金管理經驗。屠環宇2015年7月加入華夏基金,投研範圍覆蓋A股和港股計算機軟件、中概互聯網,海外科技企業、通信、電子和新能源等領域。

屠環宇非常重視體驗式調研,曾作為外賣小哥,通過親身送外賣,體驗某平台公司的業務流程,被網友稱為“外賣基金經理”。他對科技領域細分行業的週期研究較深,擅長科技行業重點產業方向的把握,認為科技浪潮是由一輪輪的產業週期構成,會重點投資符合產業趨勢和政策紅利的企業。

在屠環宇看來,美國上世紀80年代企業大型機時代造就了明星企業IBM,90年代個人PC時代,造就了核心硬件巨頭英特爾,2000年的互聯網和移動互聯網,則鑄就了蘋果、谷歌、Facebook等龍頭,2015年之後的雲計算時代,則出現了長牛股亞馬遜。當前,我國符合產業發展趨勢的科技細分行業主要包括雲計算、光伏、新能源汽車和5G應用,能享受政策紅利的主要是國產替代化和安全可控,集中於半導體、國產軟件等領域,未來較長時間,上述領域可能牛股輩出。

對於近期市場關注的中概股大跌,屠環宇認為,監管針對的主要是不正當競爭和不正當發展,目的是促進行業健康發展、良性發展,海外的企業也是在法律法規的監管下,一步步茁壯起來。當前很多中概企業,特別是龍頭企業,其盈利潛力尚未充分發揮,大跌反而提供了低價買入的機會。

一個是成長投資老將,一個是科技新鋭,一個善守,一個善攻,林晶和屠環宇強強聯手締造了華夏創新前沿的“金基金”榮譽,最近這對黃金搭檔將再次聯合管理新基金——華夏時代前沿一年持有期混合型基金(A類011930,C類011931)。該基金主要集中於投資能夠順應未來5-10年科技產業發展趨勢,擁有傑出商業模式,具備優秀組織能力和企業家精神的中國最核心的科技資產,具體包括A股和港股的新一代信息技術、互聯網與現代服務業、生物醫藥和先進製造等,以分享中國優質科技資產的投資價值。

資料顯示,華夏時代前沿基金為混合型基金,風險高於債券基金,但低於股票型基金,股票倉位為60%-95%,其中不超過50%的股票資產可以投資港股市場。同時基金設置一年的持有期,防止基民因為恐懼和貪婪過度操作,同時也有利於基金經理按照中長期思維投資,降低頻繁申贖帶來的衝擊,更好地攫取科技股長期投資機遇。

看好中國科技核心資產的投資者,可以關注華夏時代前沿一年持有期混合型基金(A類011930,C類011931)。

備註: 華夏創新前沿業績比較基準為中證800指數收益率*90%+上證國債指數收益率*10%,成立以來完整會計年度2017-2020年度業績(基準業績)分別為1.73%(13.68)、-19.04%(-24.46)、65.84%(30.66)、86.27%(23.67),鄭煜自2016.9.7-2018.1.17管理產品,林晶自2018.1.17起管理產品,屠環宇自2020.3.23起與林晶共同管理本產品。基金的過往業績並不預示其未來表現,基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證。基金管理人提醒投資者基金投資的“買者自負”原則,在投資者作出投資決策後,基金運營狀況、基金份額上市交易價格波動與基金淨值變化引致的投資風險,由投資者自行負責。投資者在投資本基金之前,請仔細閲讀本基金的《基金合同》、《招募説明書》等基金法律文件,全面認識本基金的風險收益特徵和產品特性,充分考慮自身的風險承受能力,在瞭解產品或者服務情況、聽取適當性意見的基礎上,理性判斷市場,根據自身的投資目標、期限、投資經驗、資產狀況等因素謹慎作出投資決策,獨立承擔投資風險。本基金對每份基金份額設置一年持有期。在基金份額的持有期到期日前(不含當日),基金份額持有人面臨不能贖回的風險。本資料不作為任何法律文件,資料中的所有信息或所表達意見不構成投資、法律、會計或税務的最終操作建議,我公司不就資料中的內容對最終操作建議做出任何擔保。在任何情況下,本公司不對任何人因使用本資料中的任何內容所引致的任何損失負任何責任。我國基金運作時間較短,不能反映股市發展的所有階段。市場有風險,投資需謹慎。

編輯 宋鈺婷 校對 趙琳