維他奶走下神壇：股價縮水近四成、利潤下滑超25％

中國網財經6月17日訊(記者 陳瓊)旗下主要產品有維他奶豆奶及維他檸檬茶的維他奶國際集團有限公司(HK：00345)日前宣佈，公司將於2020年6月19日舉行董事會會議，以批准截至2020年3月31日止的全年業績及考慮派發股息。

在此之前，維他奶國際曾發佈盈利預警稱，預期截至2020年3月31日止，公司上一財年“利潤整體下滑高達25%~35%”。

從維他檸檬茶紅極一時，到產品日漸式微，維他奶國際近年來為何“掉隊”？中國網財經記者就新品策略、市場策略、如何加強質量管控等問題向維他奶發送採訪函，截至發稿未收到回覆。

股價一年跌去近四成

6月17日，維他奶國際股價收於29.65港元，距離公司披露年報僅剩一天時間。去年同期，公司股價曾創下47.25元歷史高位，一年之間，股價縮水近四成。

股價大幅下跌背後是維他奶業績後續增長乏力，更讓投資者擔心的是業績拐點或將到來——在殘酷競爭的快速消費品市場，維他奶突然從“領跑者”變成了“掉隊者”。

今年3月30日，維他奶國際開盤股價下挫，當天以23.2港元/股收盤，跌幅高達12.95%。當天，維他奶發佈盈利預警公告顯示，公司2019/2020財年利潤整體下滑高達25%~35%。

對於業績下滑的原因，維他奶表示，新冠肺炎疫情暴發以來，公司產品在各地的市場計劃及供應鏈運作都受到嚴重影響，尤其是維他奶位於湖北武漢的業務影響更大，且由於維他奶在內地的大部分業務都通過一般貿易渠道進行，小型零售商鋪的停業對公司業績影響很大。

過往財報顯示，在維他奶的業績構成中，中國內地和香港市場是其主要收入引擎，其中內地市場營收佔比將近70%，然而充當業績增長引擎的內地市場近兩年來突然熄火。自2018財年起，維他奶在內地市場已出現業績增速下滑現象。

數據顯示，2018/2019財年，維他奶內地市場營收增速為25.08%，下降了13.7個百分點；2019/2020財年上半年，維他奶內地市場營收增速同比下降了24個百分點。

為何掉隊？

從維他檸檬茶的紅極一時，到新產品後續乏力、日漸式微，維他奶在飲料市場的曇花一現，正映襯出快消飲料市場快速更迭的殘酷性。

“當產品的創新和升級，趕不上消費升級，市場範圍又受到一定的侷限，這種情況之下，肯定就是慢慢掉隊了。”在中國食品產業分析師朱丹蓬看來，維他奶在產品迭代升級方面也不理想，維他奶系列產品已經較為老化，而此前爆紅的維他檸檬茶的優勢已經逐漸縮小，未來整體的運營風險都會很大。

“維他奶整個創新升級的速度是趕不上內地消費者消費升級的速度，説白了就是消費者已經不買賬了。”朱丹蓬表示。

更大的失誤則來自於市場策略方面。

維他奶目前在內地市場的業務主要在華南地區，已經喪失了全國擴張的黃金時間。朱丹蓬指出，維他奶最大的一個問題是沒有順勢而為，在內地業績最好的兩年裏，沒有去大力開拓北方市場。”目前市場已經趨於飽和，沒有太大的增長空間了，再去開拓新的市場、新的渠道、新的人羣、新的場景，代價會非常大。“

中國網財經記者瞭解到，為了挽回內地市場的頹勢，今年維他奶將推出新品，東莞工廠也將在今年8月落成，維他奶官方表示，屆時產能將獲得更大的提升。

不過這一建廠策略也受到了質疑，“整個華南相對來説已經飽和了，為什麼還要在華南建廠？應該立足於北方市場進行佈局，補缺短板”，朱丹蓬指出。

產品質量屢上黑榜

除了產品創新能力不足、市場策略失誤外，近年來，維他奶國際還曾連續多次因產品出現問題，被海關拒絕入境，這也對維他奶的品牌形象造成了一定衝擊。

據海關總署日前發佈的消息，有3批次共26300千克進口自中國香港的維他奶飲料被拒入境，分別標稱為維他豆奶飲料和維他奶原味豆奶飲料，未准入境原因均為“超範圍使用營養強化劑泛酸鈣”。

據統計，近一年來維他奶飲料已有6批次產品被海關拒絕入境。在海關總署發佈的2019年12月未准入境的食品化妝品信息中，有5批次維他奶產品因“污穢腐敗”，被拒入境。這5批次產品均由Vitasoy International Holdings Limitde生產，涉及維他黑加侖果味飲料、維他檸檬味茶飲料、維他蜜糖菊花茶植物飲料、維他檸檬茶飲料、維他錫蘭檸檬味茶飲料等。

在海關總署發佈的2019年4月未准入境的食品化妝品信息中，也有維他奶產品被拒入境：8100千克來自中國香港的維他奶國際集團有限公司生產的維他白牛頭牛奶飲料，因“標籤不合格”，未准入境 。