美聯儲近期在2020年第一季度資金流動報告中公佈有關美國家庭財務健康狀況的數據。今年前三個月，美國家庭財富出現了創紀錄的下降，因為新冠病毒大流行給美國經濟和資本市場造成動盪。受到股市波動影響，美國家庭淨資產下降5.6%，經季節性調整後為110.79萬億美元，這是20世紀50年代初有記錄以來最大的單季度降幅。
紐約大學經濟學教授沃爾夫（Edward Wolff)在研究了美聯儲數據後指出，對美國普通家庭來説，股市的風險敞口相對較小，市場波動無法從根本上改變他們的財務狀況。相對而言，失業潮才是更為嚴峻的考驗。自疫情暴發以來，美國就業人數已下降超2000萬，失業率從2月份的3.5%飆升至上世紀30年代以來新高。就業市場動盪嚴重打壓消費需求，進而對經濟復甦前景造成不利影響。
美國家庭財務壓力陡增
美國總統特朗普3月在白宮簽署2.2萬億美元抗疫經濟救助法案CARES，相關資金正在陸續發放。美聯儲表示，今年4月以來，美國財政部已向近1.59億户家庭和個人發放了2670億美元的救濟支票。此外，疫情期間下崗的員工每週額外領取600美元的失業救濟金，截至5月，這一項目累計支付了910億美元。
民調機構Yougov 5月末公佈的一項調查顯示，近三分之一（30%）的受訪者表示，他們用救濟支票來支付賬單，包括手機、公用事業、有線電視和房租，這是美國人難以維持生計的跡象，這些需求甚至排在購買食物、服裝等必需品支出之前。
YouGov指出，考慮到聯邦政府沒有明確表示在不久的將來將提供另一輪刺激性支出，許多人越來越擔心，經濟不會及時復甦，以免他們付房租、抵押貸款或捱餓,“這場流行病加深了數百萬美國人的財政困難。”
美國在線房租平台Apartment List 17日公佈最新調查顯示，30%的美國人在6月份錯過了房貸和房租賬單。這一數字高於4月份的24%，與5月份的31%基本持平。調查發現，租房者、年輕和低收入家庭以及城市居民是最可能錯過住房付款的羣體。大約37%的租房者和26%的房主擔心他們未來六個月將面臨被驅逐或被止贖的命運。
美聯儲稱，由疫情引發的經濟衰退對美國人的打擊並不均衡，低收入人羣受到了最大沖擊，此前由於各州實施了居家令，43個州的失業率根據1976年的記錄創下了新高。招聘公司Glassdoor稱，自3月份以來，美國十分之三的職位空缺已經消失。
第一財經記者注意到，突如其來的疫情讓美國人加快了存錢的節奏。美國經濟分析局BEA發佈數據稱，4月份美國私人儲蓄率達到了歷史性的33%。是該部門自20世紀60年代開始跟蹤調查以來的最高值。牛津經濟研究院高級經濟學家施瓦茨（Bob Schwartz）在接受第一財經記者採訪時表示，作為經濟的重要推動力，美國家庭支出的表現短期內很難恢復到疫情前的水平，因此二季度GDP表現難以樂觀。由於民眾對病毒不確定性和恐懼揮之不去，美國人外出消費的慾望正受到一定程度的抑制。
據報道，美國政府已經對退休賬户提取規定進行調整，用户可以最多申請取出10萬美元，不需要因此受到税收損失。根據富達（Fidelity）、Empower Retirement和Alight Solutions等養老金託管機構的統計，近兩個月來提出申請的賬户比例在1-1.5%。
哈佛大學肯尼迪學院高級研究員格林（Megan Greene）認為，疫情造成了一種需求衝擊，產生儲蓄和消費習慣的結構性改變。如今這種情況發生在大衰退期間，可能加劇長期的停滯，從而使利率、增長和通脹長期保持在低水平，這樣就會抑制增長，削弱經濟潛力。
消費者信心回升但憂慮猶存
隨着經濟重啓，6月初公佈的非農就業報告給市場驚喜，消費者需求有所回升，美國商務部數據顯示，5月美國零售和食品服務銷售額躍升至4860億美元，比4月份增長17.7%，幾乎是市場預期的兩倍，梅西百貨等大型零售商營業額超預期反彈。不過銷售額同比下降6%，反映出疫情的影響正在持續發酵。
加拿大皇家銀行經濟學家約什·奈（Josh Nye）在報告中指出，經濟重啓後美國復甦的步伐並不平衡，零售業強勁反彈，政府的財政支持給了消費者火力，彌補了勞動力市場的低迷，而製造業增長較為平緩。值得注意的是，消費復甦並沒有完全覆蓋所有行業，雜貨店、百貨商店的銷售更為強勁，加油站、服裝零售的需求依然低迷。
消費者對經濟前景的預期正在緩慢回升，美國6月密歇根大學消費者信心指數從5月初的72.3升至78.9。密歇根大學消費調查主管科爾丁（Richard Curtin）認為，越來越多的美國人認為經濟將好轉，但依然不能過於樂觀，近半的受訪者擔憂會有新一輪的衰退出現，第二波疫情是被最常提到的原因。
施瓦茨告訴第一財經記者，通常而言，經濟復甦的第一階段往往是非常快速的，商業活動重啓伴隨數據出現明顯起色。事實上，上月零售額報復性反彈主要是因疫情造成的被壓抑需求的釋放，這種需求可能很難持續很長時間，而接下來預計企業復工的步伐將逐步放緩，經濟需要尋找新的動能。
幾乎可以確認的是，美國經濟最糟糕的時刻已經過去。不過施瓦茨認為，各地疫情反覆將成為新的不確定因素，同時對於受冠狀病毒嚴重打擊的行業，如餐飲業和旅遊業，依然將在需求緩慢復甦中面臨嚴峻考驗。如果未來政府的財政刺激力度逐步減弱，那麼失業潮和收入波動將對消費形成持續打擊，進而不利於經濟重回正軌。
美聯儲在上週公佈的貨幣政策報告中提到，與過去的衰退不同，這一次服務業活動的下降幅度比製造業更大——對人員流動的限制嚴重削減了旅遊、餐飲和娛樂的支出、社交隔離可能進一步打壓這些行業的復甦，這對勞動力市場的打擊是“突然、嚴重和廣泛的”。
如今美聯儲已經將關注點聚焦在提振勞動力市場上，美聯儲主席鮑威爾本週在國會出席聽證時表示，受疫情影響，低收入家庭的就業率下降幅度最大，而非裔美國人、西班牙裔人和婦女的失業率都高於其他羣體。他警告稱，如果對經濟下行不加以遏制和扭轉，衰退可能進一步擴大經濟福祉的差距，美聯儲期望看到就業增加和失業率下降，預計7月就業崗位會出現強勁回升。
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