針對沽空機構Blue Orca Capital(殺人鯨)的沽空報告，7月9日，中國飛鶴（06186.HK）發佈澄清公告，逐條反駁指控。
沽空報告主要提出，飛鶴通過未披露關聯方物流公司的收入不實；尼爾森和商務部的數據顯示，飛鶴誇大了收入；飛鶴有意地少報了數十億美元的運營費用；以及幽靈工廠和可疑的退税。
中國飛鶴在澄清公告中表示，克東瑞信達物流有限公司（以下簡稱：瑞信達）是中國飛鶴的物流服務供應商之一。公司僅對直接送往經銷商部分的產品於交貨時確認收入，由於工廠倉庫往各分倉倉庫之間的物流屬於調撥，因而不會確認收入。
此外，對於報告稱飛鶴的主要物流公司並非其聲稱的第三方獨立公司,而是由飛鶴的員工管理,由此可對公司的報表可信度造成毀滅性打擊。
中國飛鶴也在澄清報告中指出，根據公開信息，瑞信達和其實控人、執行董事兼總經理均為獨立第三方，除日常物流業務外，本公司與上述企業和個人無任何其它關聯。
對於數據方面質疑，中國飛鶴認為，尼爾森統計的數據可反映行業發展趨勢和競爭態勢，但未必能用於全面反映中國飛鶴的實際運營情況。2017年上市申請文件及2019年招股書中，沙利文估計的中國嬰幼兒配方奶粉市場於2014-2016年的零售價值有所不同，主要是由於國家統計局的數據統計口徑於2017年發生了變化。
針對報告中所提的幽靈工廠，中國飛鶴也給出解釋稱，雖然泰來工廠尚在建設中，飛鶴（泰來乳品有限公司（以下簡稱：飛鶴泰來）於2016年成立後即開始進行貿易活動（即銷售本集團的產品），並由此產生收入及税項。飛鶴泰來自2016年以來的退税是基於該等貿易活動（而非基於生產活動）而產生的。
此外，中國飛鶴稱，公司銀行存款餘額超過1億元的銀行有11家，上述11家銀行存款餘額總計148.7億元，表明公司的現金狀況良好。
飛鶴在澄清報告中表示，相關指控是Blue Orca Capital的意見，其利益未必與股東利益相符一致，而其亦可能蓄意打擊公司及管理層信心，損害公司聲譽，本公司保留就該報告相關事宜採取法律措施的權利。
受沽空報告影響，中國飛鶴今日早盤一度跌逾8%，隨後跌幅收窄。截至發稿時，中國飛鶴報16.54港元，跌2.48%。