旅遊板塊飄紅走強！消費情緒反彈消化利空情緒

5月29日，A股旅遊板塊漲勢強勢，其中，凱撒旅業拉昇漲停，眾信旅遊漲超8%，中國國旅、騰邦國際、西安旅遊、雲南旅遊等有所跟漲。

而支撐這一漲勢背後的原因，除了受此前凱撒宣佈與途牛達成戰略合作，進而帶動旅遊板塊的整體拉昇之外，還是在於隨着國內疫情防控常態化，趨於平穩，再加上政策刺激消費的利好釋放，市場情緒對人們出遊預期向好有關。

來源於：官方公告

雖然就全球範圍內來説，新冠疫情這隻黑天鵝已然重創了旅遊業，其中，根據中國旅遊研究院測算，2020年一季度及全年，國內旅遊人次或將分別下降56%和15.5%，國內旅遊收入或將分別下降69%和20.6%，預計全年國內旅遊人次或將同比減少9.32億人次，減收或達1.18萬億元。

但基於目前國內疫情趨勢向好，消費的恢復受政策利好而得到有效引導，市場或對旅遊板塊的向好預期有所提升，根據中國社會科學院旅遊研究中心等機構發佈的4月《新冠肺炎疫情下的旅遊需求趨勢調研報告》顯示，79%的人對旅遊持正面積極態度，認可旅遊活動的價值，對旅遊具有較強的情感偏好。

東方證券認為，旅遊板塊業績利空逐步釋放帶動整體板塊估值修復，隨着各地消費提振政策落地，市場對板塊短期改善預期提升。站在當前時間點，無論是長期優質白馬，抑或是板塊彈性品種酒店、景區，均已處於歷史估值大底，具備較高的配置性價比。

民生證券分析師指出，由於國內疫情發展時間較早，且政府管制力度較大，目前國內疫情趨於平穩，若政府繼續對海外疫情輸入管控得當，我們認為暑期國內遊有望較出境遊率先恢復，同時部分出境遊需求或將轉向國內遊，對國內休閒景區、離島免税等子板塊形成利好。