4月30日晚間，證監會公佈關於就《非上市公眾公司監管指引第X號——精選層掛牌公司持續監管指引(試行)》（下稱“《監管指引》”）公開徵求意見的通知，以強化精選層公司監管要求，更好地引導市場行為。
業內人士指出，以證監會制定的形式出台，確實出乎市場意料，這表明精選層的監管工作直接比照A股上公司，也體現了證監會對精選層的高度重視。
據瞭解，《監管指引》主要分為三方面內容：
一是強化監管要求，建立適合精選層公司特點的監管制度，深化新三板差異化監管安排，在基礎層、創新層監管要求基礎上，參照上市公司要求強化對精選層公司監管，如規定定期報告審計要求、網絡投票安排、中小股東單獨計票、減持披露要求等； 另一方面從精選層仍主要為中小企業的實際情況出發，平衡精選層公司規範成本，如不強制設立董事會專門委員會等。
二是完善規則體系，為實施分類監管奠定基礎。以行政規範性文件的形式對精選層公司的監管要求進行了強化，明確精選層公司特別監管安排，為加強精選層公司行政監管，結合市場分層實施分類監管奠定了制度基礎。
三是加強監管協作，提高精選層公司監管效能。為嚴格精選層公司監管，《監管指引》借鑑上市公司監管經驗，針對精選層公司構建證監會、派出機構和全國股轉公司“三點一線”的工作機制，提高監管效能。
具體來看，《監管指引》共七部分，包括信息披露，公司治理，控股股東及實際控制人行為規範，關聯交易、對外擔保及其他管理制度，股份減持，監督管理和附則，主要內容如下：
信息披露
精選層公司應當按照《公眾公司辦法》《信息披露辦法》的規定，嚴格執行信息披露事務管理制度，明確相關人員職責，按照相應的內容與格式準則編制定期報告，及時、公平地披露重大事件，加強內幕信息管理，防範信息泄露及內幕交易。其他信息披露義務人應當按照規定進行信息披露，並配合公司履行信息披露義務。
精選層公司擬實施送股或者以資本公積轉增股本的，所依據的中期報告或者季度報告的財務報告應當經符合《證券法》規定的會計師事務所審計。
公司治理
《監管指引》在《公眾公司辦法》對公司治理原則要求的基礎上，明確精選層公司召開股東大會時應當提供網絡投票便利，審議可能影響中小股東利益的重大事項時，對中小股東的表決應當單獨計票;鼓勵精選層公司在董事、監事選舉中採用累積投票制，設立董事會專門委員會;精選層公司建立獨立董事制度的，獨立董事的選任、履職應當符合中國證監會和全國股轉公司的有關規定。
此外，借鑑科創板制度經驗，要求存在特別表決權股份的精選層公司建立健全特別表決權的運行與管理機制，防範特別表決權的濫用。
控股股東和實際控制人行為規範
《監管指引》進一步強化精選層公司獨立地位和控股股東、實際控制人誠信義務。強調控股股東、實際控制人及其控制的其他企業不得違規佔用或者轉移公司的資金、資產或其他資源。
為規範精選層公司有關各方承諾及履行承諾的行為，防止相關主體濫用承諾損害中小投資者合法權益，《監管指引》對承諾內容、披露要求以及承諾變更作出明確規定。
關聯交易、對外擔保及其他管理制度
精選層公司應當加強關聯交易、對外擔保行為管理，採取有效措施防止關聯方通過關聯交易損害公司利益，對外提供擔保的，應當提交董事會或者股東大會進行審議並按照《信息披露辦法》的規定履行信息披露義務。精選層公司應當真實、準確、完整地披露募集資金的實際使用情況，董事會應當每半年度出具募集資金存放與使用情況專項報告。改變募集資金用途的，應當嚴格按照《證券法》的規定履行相關程序。
股份減持
為規範精選層公司股東、實際控制人、董監高的減持行為，維護公平交易秩序，《監管指引》明確了股份減持的基本要求和信息披露義務：精選層公司股東、實際控制人、董監高減持本公司股份，應當符合相關法律法規、中國證監會和全國股轉公司有關股份轉讓的規定;持股5%以上股東、實際控制人、董監高應當提前15個交易日預先披露減持計劃並按要求披露減持進展及實施情況。
股份減持其中提及：
股份減持基本要求。精選層公司股東、實際控制人、董事、監事、高級管理人員減持本公司股份，應當遵守《公司法》《證券法》和有關法律法規以及中國證監會、全國股轉公司的規定。
減持披露。精選層公司股東、實際控制人、董事、監事、高級管理人員減持股份應當按照中國證監會和全國股轉公司的要求及時履行信息披露義務。
持股5%以上股東、實際控制人、董事、監事、高級管理人員計劃通過全國股轉系統減持股份，應當在首次賣出的15個交易日前預先披露減持計劃並按照全國股轉公司的規定披露減持計劃實施情況，持股5%以上股東、實際控制人減持其通過全國股轉系統競價、做市交易買入的除外。
監督管理
《監管指引》明確中國證監會、派出機構、全國股轉公司在精選層公司監管中的職責分工，中國證監會統籌各項監管工作;派出機構加強監管執法，強化責任追究，嚴厲打擊違法違規行為;全國股轉公司履行自律管理職責，制定精選層公司持續監管具體實施規則，實施自律管理，強化監管問詢。同時建立精選層公司監管信息共享、重大事項會商、聯合檢查等工作機制，強化監管協作配合，形成監管合力。
中國證監會依照《證券法》《公眾公司辦法》《信息披露辦法》以及《監管指引》的有關規定，嚴格對精選層公司的監督管理，及時查處違法違規行為，依法採取監管措施、給予行政處罰。
主辦券商切實發揮持續督導的作用，促進精選層公司規範履行信息披露義務，不斷完善公司治理機制，合法合規經營。
會計師事務所、律師事務所充分發揮把關職責，誠實守信、勤勉盡責執行精選層公司有關業務，配合中國證監會的監管工作和全國股轉公司的自律管理。
同時，依據《證券期貨市場誠信監督管理辦法》將相關主體受到的處理處罰計入誠信檔案，會同有關部門依法依規加強對精選層公司等相關市場主體的誠信信息共享，完善失信約束機制。
資深新三板評論人、北京南山投資創始人周運南評價，證監會對於精選層治理的高要求、嚴標準，不僅僅是把精選層當成新三板的一個精細化板塊，更是把精選層置身於我國多層次資本市場中承上啓下的一個核心板塊，精選層未來將通過直接轉板制度實現與A股上市板塊的互聯互通。
“新三板精細化分層後的基礎層、創新層和精選層，將實行差異化的制度供給。精選層的信披要求將是新三板中最嚴最高的，將直接借鑑科創板註冊制改革成果，參照A股上市公司的信披規定。”對於《監管指引》提出的高要求，周運南如是説。